進(jìn)入2026年，國內(nèi)棉紡織市場迎來了一波“小陽春”行情。據(jù)本網(wǎng)監(jiān)測，一季度棉紗價(jià)格重心明顯上移，全國普梳高配32支棉紗均價(jià)達(dá)到22701.69元/噸，較2025年四季度上漲4.97%。背后推手主要有二：一是原料棉花價(jià)格強(qiáng)勢拉漲，成本重心抬升;二是傳統(tǒng)旺季下訂單回暖，需求階段性釋放。

　　成本與需求共振，一季度行情走強(qiáng)

　　從原料端看，一季度國內(nèi)3128B級皮棉均價(jià)15602.48元/噸，環(huán)比漲幅達(dá)7.08%。棉花價(jià)格上漲并非偶然：商業(yè)庫存持續(xù)下降，市場供應(yīng)趨緊;下游剛需備貨推動(dòng)現(xiàn)貨成交放量;新季棉花播種面積預(yù)期下降，疊加國際原油走高帶動(dòng)化纖成本上移，均對棉價(jià)形成正向傳導(dǎo)。成本推動(dòng)下，紡企挺價(jià)意愿較強(qiáng)，疊加3月起下游布廠訂單增多、走貨加快，棉紗價(jià)格順勢上漲。

　　值得注意的是，盡管棉紗漲價(jià)，紡企即期理論加工利潤仍處于虧損狀態(tài)。截至3月底，純棉普梳環(huán)紡高配32支棉紗理論利潤為-436.31元/噸，但較1月初虧損收窄了98.78元/噸。這說明成本傳導(dǎo)效率有所提升，企業(yè)邊際壓力減輕，但全面盈利尚需時(shí)日。

　　開工與訂單先揚(yáng)后抑，庫存壓力可控

　　一季度山東地區(qū)棉紡企業(yè)開工負(fù)荷最高達(dá)到66.15%，較1月初提升0.8個(gè)百分點(diǎn);訂單排單天數(shù)增至6天，較1月初增加0.5天。旺季效應(yīng)帶動(dòng)紡企生產(chǎn)積極性。原料采購方面，企業(yè)逢低補(bǔ)庫，3月底棉花庫存可用26天，較1月初增加5天;而棉紗成品庫...

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