編者按：久違的“開門紅”與仍需審慎的2026

　　2026年1—2月，中國紡織服裝行業(yè)交出了一份久違的超預(yù)期答卷。據(jù)海關(guān)總署3月10日發(fā)布的數(shù)據(jù)，按美元計(jì)，1-2月紡織服裝累計(jì)出口504.5億美元，同比增長17.6%，較上年同期增速回升22.1個(gè)百分點(diǎn)。按人民幣計(jì)，累計(jì)出口3550.4億元，增長15.2%，其中紡織品出口1800.1億元，增長18%，服裝出口1750.3億元，增長12.4%。零售端同樣表現(xiàn)不俗：限額以上企業(yè)服裝鞋帽針紡織品零售額同比增長10.4%，服裝類商品網(wǎng)上零售額同比增長18.0%，同比增幅均為2022年以來最高[

　　這份成績單的背后，是春節(jié)錯(cuò)位效應(yīng)、全球需求回暖、企業(yè)補(bǔ)庫意愿提升以及原材料漲價(jià)推動(dòng)出口單價(jià)上升等多重因素的共同作用。申萬宏源發(fā)布研報(bào)稱，2026年有望成為服裝家紡行業(yè)消費(fèi)拐點(diǎn)之年，當(dāng)前基金重倉比例低，板塊迎來低位布局窗口。

　　然而，在“開門紅”的喜訊之下，行業(yè)面臨的深層挑戰(zhàn)不容忽視。中東局勢升級(jí)沖擊全球能源與貿(mào)易鏈，國際油價(jià)跳漲推高化纖、染料等上游原料成本，霍爾木茲海峽通航風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致海運(yùn)費(fèi)暴漲。美國新增10%臨時(shí)進(jìn)口關(guān)稅雖較此前綜合稅率有所下降，但仍對(duì)中國紡織服裝出口構(gòu)成壓力。出口單價(jià)上漲的背后，是成本的被動(dòng)轉(zhuǎn)嫁而非競爭力的主動(dòng)提升;社零增速2.8%的溫和復(fù)蘇背后，是消費(fèi)者信心的緩慢修復(fù)而非報(bào)復(fù)性反彈。

　　本文將從出口數(shù)據(jù)、零售數(shù)據(jù)、成本傳導(dǎo)、機(jī)構(gòu)研判、行業(yè)格局及未來展望六個(gè)維度，結(jié)合本網(wǎng)長期跟蹤觀察，為紡織服裝行業(yè)從業(yè)者提供一份兼具洞察力與落地性的深度解讀。

　　一、出口數(shù)據(jù)全景：結(jié)構(gòu)優(yōu)化與區(qū)域分化的雙重圖景

　　1.1 整體表現(xiàn)：超預(yù)期增長與歷史高位

　　2026年1—2月，全國紡織品服裝累計(jì)出口額為504.5億美元，同比增長17.6%，較上年同期增速回升22.1個(gè)百分點(diǎn)。其中，紡織品出口額為255.7億美元，同比增長20.5%，延續(xù)去年以來的良好增長態(tài)勢;服裝出口額為248.7億美元，同比增長14.8%，增幅迅速擴(kuò)大。與歷史同期數(shù)據(jù)相比，今年前2個(gè)月504.5億美元的累計(jì)出口額處于歷史同期高位。

　　從月度走勢看，2026年1月紡織服裝出口表現(xiàn)尤為突出，出口額達(dá)282.2億美元，同比增長22.2%;2月因春節(jié)假期因素，出口額回落至222.3億美元，同比增速放緩至12.4%，但較往年同期仍處于較好水平。出口累計(jì)同比增速刷新自2021年1—2月以來的最高水平。

　　這一增長主要由多重因素共振驅(qū)動(dòng)：一是今年春節(jié)偏晚，節(jié)前趕工使得訂單集中出口，階段性推高出口數(shù)據(jù)，同時(shí)去年同期基數(shù)較低，進(jìn)一步放大同比增速;二是外部環(huán)境改善，中美貿(mào)易關(guān)稅擾動(dòng)減退，歐美利率下行帶動(dòng)全球需求釋放，主要進(jìn)口國零售高位、庫存偏低，訂單回流中國;三是產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢支撐，我國在中高端面料、功能性紡織品及快速反應(yīng)供應(yīng)鏈上優(yōu)勢顯著，此外國內(nèi)外紡織原料價(jià)格溫和上漲帶動(dòng)出口單價(jià)提升，疊加企業(yè)積極開拓新興市場，共同推動(dòng)出口實(shí)現(xiàn)開門紅。

　　1.2 結(jié)構(gòu)優(yōu)化：從“數(shù)量擴(kuò)張”到“質(zhì)量提升”的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型

　　長期以來，我國紡織出口過度依賴傳統(tǒng)市場，產(chǎn)品以中低端為主，附加值偏低。但近年來，這一格局正在發(fā)生積極變化。從出口品類來看，紡織品出口增速持續(xù)高于服裝出口增速，尤其是高端面料、產(chǎn)業(yè)用紡織品等產(chǎn)品的出口增長尤為顯著，彰顯了我國紡織行業(yè)的升級(jí)成效。

　　在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方面，隨著全球消費(fèi)升級(jí)，低端紡織服裝的市場需求逐漸萎縮，我國紡織行業(yè)順應(yīng)這一趨勢，加快技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品升級(jí)，高端紡織品的核心競爭力不斷增強(qiáng)，功能性面料、智能紡織品等高附加值產(chǎn)品出口占比持續(xù)攀升，成為出口增長的新亮點(diǎn)。

　　在市場布局方面，紡織企業(yè)積極響應(yīng)國家政策導(dǎo)向，加快拓展“一帶一路”沿線國家和RCEP區(qū)域市場，逐步降低對(duì)傳統(tǒng)市場的依賴。我國對(duì)“一帶一路”沿線國家的紡織出口持續(xù)增長，貿(mào)易額穩(wěn)步提升，已成為紡織出口的重要支撐;同時(shí)，RCEP協(xié)定紅利持續(xù)釋放，區(qū)域內(nèi)貿(mào)易便利化程度進(jìn)一步提高，有效降低了貿(mào)易成本，提升了我國紡織品服裝在區(qū)域內(nèi)的競爭力。

　　1.3 區(qū)域競爭：中國出口回暖與越南增速放緩的分化

　　值得關(guān)注的是，2026年1—2月，越南紡織品累計(jì)出口同比僅增長1.2%。這一對(duì)比鮮明地反映出：在全球貿(mào)易格局重塑的過程中，中國紡織服裝出口的競爭優(yōu)勢仍然穩(wěn)固。

　　一方面，中國紡織服裝產(chǎn)業(yè)已形成以東部沿海為核心、中部承接轉(zhuǎn)移、西部特色發(fā)展的合理區(qū)域格局，智能生產(chǎn)設(shè)備的普及、綠色材料的廣泛應(yīng)用，進(jìn)一步提升了產(chǎn)品品質(zhì)和附加值，持續(xù)推動(dòng)出口向高端化、多元化方向穩(wěn)步升級(jí)。另一方面，美國關(guān)稅政策的調(diào)整也在一定程度上影響了供應(yīng)鏈的區(qū)域分布。美國自2026年2月24日起新增10%臨時(shí)進(jìn)口關(guān)稅，有效期為150天，對(duì)中國綜合關(guān)稅稅率較之前有所下降，在一定程度上減弱了關(guān)稅對(duì)出口的影響，提振了對(duì)美出口。

　　從未來走勢看，中東局勢升級(jí)沖擊全球能源與貿(mào)易鏈，國際油價(jià)跳漲推高化纖、染料等上游原材料成本;霍爾木茲海峽通航風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致海運(yùn)費(fèi)暴漲、船期延誤等風(fēng)險(xiǎn)增加，地緣政治沖突和貿(mào)易保護(hù)將繼續(xù)成為影響我國紡織行業(yè)的最大變量。但越南等東南亞國家同樣面臨地緣政治和貿(mào)易壁壘的沖擊。全球紡織供應(yīng)鏈的博弈仍在持續(xù)，勝負(fù)未分。

　　1.4 本網(wǎng)評(píng)論：回暖背后的“雙刃劍”效應(yīng)

　　本網(wǎng)認(rèn)為，1-2月出口數(shù)據(jù)的大幅增長固然令人振奮，但行業(yè)需要警惕“數(shù)字繁榮”背后的結(jié)構(gòu)性隱憂。

　　首先，出口增長的驅(qū)動(dòng)力中，有相當(dāng)一部分來自“被動(dòng)漲價(jià)”——棉花、化纖等原料價(jià)格上漲推動(dòng)了出口單價(jià)提升，而非產(chǎn)品競爭力的實(shí)質(zhì)性躍升。當(dāng)成本上漲被轉(zhuǎn)嫁給下游客戶時(shí)，企業(yè)毛利率并未同步改善，甚至可能在訂單量不變的情況下因成本擠壓而盈利受損。

　　其次，春節(jié)錯(cuò)位效應(yīng)放大了1-2月的同比增速。由于2026年春節(jié)比去年晚近一個(gè)月，節(jié)前集中出貨效應(yīng)更為顯著，這部分訂單本質(zhì)上是將原本屬于3月的出口額前置到了1-2月。隨著3月出口數(shù)據(jù)的陸續(xù)出爐，增速回落幾乎是確定性事件。

　　第三，中美關(guān)稅雖有所下降，但10%的臨時(shí)進(jìn)口關(guān)稅依然存在，且有效期僅為150天，到期后如何調(diào)整仍存在不確定性。企業(yè)不能將短期窗口期等同于長期趨勢，出口回暖的可持續(xù)性仍需觀察。

　　真正值得欣喜的信號(hào)，是出口結(jié)構(gòu)的優(yōu)化——高端面料、產(chǎn)業(yè)用紡織品等高附加值產(chǎn)品出口占比持續(xù)攀升，對(duì)“一帶一路”沿線國家和RCEP區(qū)域市場的拓展成效顯著。這些結(jié)構(gòu)性變化才是行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的根基。正如中國紡織品進(jìn)出口商會(huì)所強(qiáng)調(diào)的，面對(duì)復(fù)雜多變的國際環(huán)境，我國紡織外貿(mào)企業(yè)需強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，持續(xù)拓展多元化市場，加快技術(shù)創(chuàng)新與結(jié)構(gòu)優(yōu)化，推動(dòng)行業(yè)由穩(wěn)固外貿(mào)基本盤向全球價(jià)值鏈高端攀升。

　　二、零售市場解讀：溫和復(fù)蘇下的結(jié)構(gòu)性亮點(diǎn)與隱憂

　　2.1 社零整體：復(fù)蘇仍在路上

　　2026年1-2月，社會(huì)消費(fèi)品零售總額86079億元，同比增長2.8%，比上年12月份加快1.9個(gè)百分點(diǎn)[reference:19]。這一增速雖然較2025年12月有所改善，但較2025年1—2月的4.0%增速仍回落了1.2個(gè)百分點(diǎn)[reference:20]。整體來看，消費(fèi)市場呈現(xiàn)“溫和復(fù)蘇”態(tài)勢，但遠(yuǎn)未達(dá)到報(bào)復(fù)性反彈的程度。

　　從環(huán)比看，2月份社會(huì)消費(fèi)品零售總額比上月增長0.81%，基本生活類和部分升級(jí)類商品銷售增長較快。限額以上單位服裝鞋帽針紡織品類、糧油食品類、通訊器材類、金銀珠寶類商品零售額同比分別增長10.4%、10.2%、17.8%、13.0%。服務(wù)零售額同比增長5.6%，比上年全年加快0.1個(gè)百分點(diǎn)，通訊信息服務(wù)類、旅游咨詢租賃服務(wù)類、文體休閑服務(wù)類零售額較快增長。

　　1-2月全國網(wǎng)上商品和服務(wù)零售額32546億元，同比增長9.2%。其中，網(wǎng)上商品零售額20812億元，增長10.3%，占社會(huì)消費(fèi)品零售總額的比重為24.2%。

　　2.2 服裝零售：增速領(lǐng)跑社零，但隱憂猶存

　　2026年1—2月，限額以上企業(yè)服裝鞋帽針紡織品零售額同比增長10.4%，增速顯著高于社零整體2.8%的水平。按絕對(duì)額計(jì)算，服裝商品零售額2831億元，服裝類商品網(wǎng)上零售額同比增長18.0%，同比增幅均為2022年以來最高。

　　服裝零售增長的核心原因集中在三方面：一是春節(jié)假期帶動(dòng)，9天超長黃金周疊加返鄉(xiāng)探親、節(jié)日換新需求，服裝類商品日均零售額同比大幅增長，運(yùn)動(dòng)服等品類表現(xiàn)突出;二是促消費(fèi)政策發(fā)力，各地發(fā)放消費(fèi)券，疊加以舊換新補(bǔ)貼，有效降低消費(fèi)成本、激發(fā)消費(fèi)活力;三是消費(fèi)趨勢適配，消費(fèi)者追求質(zhì)價(jià)比，國貨品牌憑借品質(zhì)優(yōu)勢占據(jù)銷售主力，同時(shí)功能性、個(gè)性化服飾需求提升，進(jìn)一步拉動(dòng)品類增長。此外，消費(fèi)信心持續(xù)修復(fù)、線下商圈活躍度回升，也為零售額增長提供了有力支撐。

　　然而，本網(wǎng)認(rèn)為，服裝零售10.4%的增速背后，同樣存在值得關(guān)注的結(jié)構(gòu)性隱憂。

　　首先，春節(jié)因素的貢獻(xiàn)不可低估。2026年春節(jié)相比去年后移近一個(gè)月，假期天數(shù)增加1天，使得春節(jié)前的年貨采購和節(jié)日換新需求幾乎全部集中在1-2月釋放。相比之下，2025年春節(jié)在1月29日，節(jié)前采購部分落在12月，導(dǎo)致基數(shù)較低，進(jìn)一步放大了今年的同比增速。

　　其次，10.4%的增速與2025年全年的服裝鞋帽針紡織品零售額3.2%的同比增速相比，確實(shí)有顯著提升，但這一提升是否具有可持續(xù)性，仍需觀察春節(jié)效應(yīng)消退后的3-4月數(shù)據(jù)[reference:30]。Mysteel分析指出，3月零售端春節(jié)假期效應(yīng)消退，節(jié)日換新需求回落，但促消費(fèi)政策持續(xù)發(fā)力、消費(fèi)信心穩(wěn)步修復(fù)，疊加春季換裝需求釋放，預(yù)計(jì)零售額保持平穩(wěn)增長，增速較1-2月略有放緩。

　　第三，盡管服裝零售增速領(lǐng)跑社零，但社零整體2.8%的增速仍處于歷史較低水平，表明消費(fèi)市場的全面復(fù)蘇尚需時(shí)日。消費(fèi)者信心雖在修復(fù)，但仍偏謹(jǐn)慎，“該省省、該花花”的分化消費(fèi)特征依然明顯。

　　2.3 本網(wǎng)評(píng)論：溫和復(fù)蘇不是“強(qiáng)反彈”，謹(jǐn)慎樂觀才是主基調(diào)

　　本網(wǎng)認(rèn)為，2026年服裝零售的“溫和復(fù)蘇”更多體現(xiàn)為“節(jié)日效應(yīng)+政策托底”的結(jié)果，而非消費(fèi)信心的全面爆發(fā)式回歸。

　　行業(yè)不應(yīng)將1-2月10.4%的增速簡單線性外推至全年。從歷史數(shù)據(jù)看，服裝零售往往呈現(xiàn)“前高后低”的季節(jié)性特征，3月以后增速回落是大概率事件。申萬宏源指出，“上游漲價(jià)、中游承壓、下游分化”將是2026年上半年行業(yè)的主要特征。這意味著，即使終端零售有所回暖，中游制造環(huán)節(jié)仍將面臨成本擠壓和訂單波動(dòng)的壓力，產(chǎn)業(yè)鏈復(fù)蘇的傳導(dǎo)并非一蹴而就。

　　然而，積極信號(hào)同樣不容忽視。“十五五”規(guī)劃明確提出將堅(jiān)持?jǐn)U大內(nèi)需這個(gè)戰(zhàn)略基點(diǎn)，深入實(shí)施提振消費(fèi)專項(xiàng)行動(dòng)，通過擴(kuò)大優(yōu)質(zhì)供給，推動(dòng)商品消費(fèi)擴(kuò)容升級(jí)。在“優(yōu)化傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)”的政策指引下，服裝行業(yè)將持續(xù)推進(jìn)產(chǎn)業(yè)提質(zhì)升級(jí)。這些政策紅利有望在下半年逐步釋放，為服裝消費(fèi)提供持續(xù)支撐。

　　從消費(fèi)趨勢看，功能性、個(gè)性化服飾需求持續(xù)提升，國貨品牌憑借品質(zhì)優(yōu)勢在年輕消費(fèi)群體中贏得更多認(rèn)可，為行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)提供了內(nèi)生動(dòng)力。那些能夠精準(zhǔn)把握“質(zhì)價(jià)比”消費(fèi)趨勢、在產(chǎn)品創(chuàng)新和品牌建設(shè)上持續(xù)投入的企業(yè)，有望在溫和復(fù)蘇的消費(fèi)環(huán)境中獲得超額收益。

　　三、成本端傳導(dǎo)：原料價(jià)格飆升下的利潤擠壓

　　3.1 ...

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