進(jìn)入4月以來，國(guó)內(nèi)棉花期貨市場(chǎng)再度步入震蕩通道，隔夜鄭棉主力合約收于15175元/噸，跌105元/噸，整體呈現(xiàn)回調(diào)態(tài)勢(shì)。在此背景下，疆內(nèi)外倉(cāng)儲(chǔ)庫(kù)2025/26年度新疆長(zhǎng)絨棉成交活躍度有所降溫，成交表現(xiàn)并不活躍。不過值得注意的是，長(zhǎng)絨棉市場(chǎng)報(bào)價(jià)已逐步止?jié)q趨穩(wěn)，棉花貿(mào)易企業(yè)及軋花廠給出的優(yōu)惠幅度普遍較小，整體出貨意愿不強(qiáng)，出貨節(jié)奏明顯放緩。

　　據(jù)行業(yè)調(diào)查顯示，內(nèi)地倉(cāng)庫(kù)目前流通貨源仍以2023/24、2024/25年度陳棉為主，新疆倉(cāng)庫(kù)2025/26年度新棉成交占比則持續(xù)回升，已突破50%以上。具體報(bào)價(jià)方面，截至4月6-7日，南疆倉(cāng)庫(kù)2024/25年度336/337級(jí)、斷裂比強(qiáng)度38-40CN/TEX的長(zhǎng)絨棉報(bào)價(jià)集中在26520-26820元/噸;2025/26年度無(wú)主體品級(jí)、同強(qiáng)度區(qū)間的長(zhǎng)絨棉一口價(jià)為27520元/噸;2025/26年度236級(jí)、斷裂比強(qiáng)度39-40CN/TEX、精挑三絲的長(zhǎng)絨棉一口價(jià)維持在28720元/噸左右，上述報(bào)價(jià)均由銷售方承擔(dān)出入庫(kù)費(fèi)用，并包含簽約后1個(gè)月倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)。江蘇、山東、河南等內(nèi)地倉(cāng)庫(kù)2024/25年度338/339級(jí)、斷裂比強(qiáng)度41-43CN/TEX的長(zhǎng)絨棉報(bào)價(jià)則多在26820-27510元/噸。

　　棉企惜售待漲：基于三大核心邏輯

　　從市場(chǎng)調(diào)研情況來看，當(dāng)前棉花貿(mào)易企業(yè)及軋花廠對(duì)長(zhǎng)絨棉后市普遍保持較為濃厚的看漲情緒，惜售心態(tài)較為明顯。支撐這一判斷的核心邏輯主要來自以下三個(gè)方面：

　　其一，全球長(zhǎng)絨棉供應(yīng)端收縮預(yù)期正在強(qiáng)化。根據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布的2026/27年度作物種植意向報(bào)告，2026年美國(guó)皮馬棉種植意向面積僅為13萬(wàn)英畝，較2025年同比減少約8%。業(yè)內(nèi)分析指出，2026年美國(guó)棉花意向種植總面積約為964萬(wàn)英畝，同比雖增長(zhǎng)約4%，但增幅主要來自陸地棉，皮馬棉面積的縮減意味著全球高端棉花資源供給趨緊，長(zhǎng)絨棉供需壓力將在新年度進(jìn)一步上升。

　　其二，生產(chǎn)成本上行趨勢(shì)明確，為棉價(jià)構(gòu)筑底部支撐。受原油價(jià)格傳導(dǎo)及國(guó)際化肥市場(chǎng)波動(dòng)影響，化肥、農(nóng)藥等農(nóng)資價(jià)格整體上漲，將直接推高2026/27年...

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