日前，由中國(guó)人民銀行牽頭組建的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)已經(jīng)獲得國(guó)務(wù)院批復(fù)。據(jù)悉，該協(xié)會(huì)由央行條法司牽頭籌建，旨在對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)進(jìn)行自律管理。相比較于此前由中國(guó)支付清算協(xié)會(huì)下設(shè)的互聯(lián)網(wǎng)金融專業(yè)委員會(huì)，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)的級(jí)別更高。

　　此外，銀監(jiān)會(huì)副主席閻慶民在出席博鰲亞洲論壇2014年年會(huì)期間表示，為了加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展、規(guī)范和監(jiān)管，國(guó)務(wù)院日前對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管做了分工，剛剛決定由銀監(jiān)會(huì)牽頭來(lái)承擔(dān)對(duì)P2P監(jiān)管的研究。同時(shí)閻慶民也表示，由于剛開(kāi)始啟動(dòng)相關(guān)研究，目前還沒(méi)有具體的方案。

　　事實(shí)上，近一個(gè)月監(jiān)管層在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的種種動(dòng)作早已屢見(jiàn)不鮮，而這一切都旨在為處于野蠻生長(zhǎng)的互聯(lián)網(wǎng)金融踩剎車。作為一個(gè)快速發(fā)展的行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)金融在監(jiān)管層的動(dòng)作下，正在逐步邁進(jìn)監(jiān)管時(shí)代。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融而言，監(jiān)管、風(fēng)控、創(chuàng)新三者之間的關(guān)系該如何平衡?對(duì)此，記者記者在博鰲亞洲論壇2014年年會(huì)期間采訪了多倫多大學(xué)金融學(xué)博士、長(zhǎng)江商學(xué)院副院長(zhǎng)、金融學(xué)教授陳龍。

　　記者：目前，不論是央行還是銀監(jiān)會(huì)，都有相關(guān)動(dòng)作表示其監(jiān)管意愿。為什么要對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行監(jiān)管?如何平衡監(jiān)管與創(chuàng)新間的關(guān)系?

　　陳龍：現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管主要在于“協(xié)同監(jiān)管”，證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)和央行要協(xié)同去做。

　　怎么平衡是一個(gè)兩難問(wèn)題。如果了解美國(guó)的歷史，你可以看一下格林斯潘為什么晚節(jié)不保。格林斯潘原來(lái)是美聯(lián)儲(chǔ)的主席，也一直想推動(dòng)創(chuàng)新，所以當(dāng)美國(guó)的金融創(chuàng)新出來(lái)以后，他也認(rèn)為要讓市場(chǎng)說(shuō)了算。但我們現(xiàn)在回頭看看2008年以后的情況，確實(shí)有很多值得反思的地方。比如說(shuō)，為什么美國(guó)的五大投行后來(lái)倒了三家，最后獨(dú)立的只剩兩家。大量的銀行倒閉其實(shí)就是風(fēng)險(xiǎn)。你說(shuō)他們不會(huì)為自己著想嗎，他們當(dāng)然是想為自己著想，但從我剛才講的金融的本質(zhì)來(lái)看，賣產(chǎn)品的機(jī)構(gòu)是短視的，因?yàn)槿祟惐旧砭褪嵌桃暤?，所以我覺(jué)得要把激勵(lì)創(chuàng)新和這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)結(jié)合起來(lái)去考慮。

　　記者：如何定義適度監(jiān)管?

　　陳龍：我們要有理性的監(jiān)管，不能為了風(fēng)險(xiǎn)而去監(jiān)管。金融產(chǎn)品都有風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管很有可能會(huì)扼殺其發(fā)展，但又不能完全不管，因?yàn)檫@會(huì)成為金融風(fēng)險(xiǎn)的溫床，怎么做適度監(jiān)管的落地呢?我認(rèn)為要分析金融創(chuàng)新的本質(zhì)是什么，是不是一個(gè)好的創(chuàng)新?它給社會(huì)帶來(lái)的好處是什么?風(fēng)險(xiǎn)和好處分別有多大?我們來(lái)評(píng)估我們能容忍多少風(fēng)險(xiǎn)，相關(guān)的監(jiān)管應(yīng)該是誰(shuí)?不把這些搭建起來(lái)就是雞同鴨講。馬云說(shuō)：“余額寶要扛住，我是用戶體驗(yàn)至上。”銀行說(shuō)：“我是用戶風(fēng)險(xiǎn)至上。”不把框架搭起來(lái)，溝通效率會(huì)很低。作為監(jiān)管機(jī)構(gòu)，應(yīng)該把框架搭起來(lái)做一個(gè)平衡。

　　記者：互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)的落地對(duì)行業(yè)監(jiān)管意味著什么?如何監(jiān)管才能夠?qū)⒒ヂ?lián)網(wǎng)金融與銀行放在一個(gè)公平競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境中?如何保證金融的公平競(jìng)爭(zhēng)?

　　陳龍：銀行抱怨不公平競(jìng)爭(zhēng)是對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的誤讀。比如說(shuō)余額寶，作為一個(gè)貨幣基金，它和互聯(lián)網(wǎng)沒(méi)有關(guān)系。證監(jiān)會(huì)從2004年就開(kāi)始監(jiān)管基金，貨幣基金不是銀行，不需要準(zhǔn)備金，投資標(biāo)的有非常嚴(yán)格的限制。大家以為互聯(lián)網(wǎng)公司就沒(méi)有監(jiān)管?其實(shí)它也是被監(jiān)管的。

　　P2P是不一樣的，需要適時(shí)監(jiān)管。因?yàn)镻2P是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)高收益的產(chǎn)品，就像小貸一樣，誰(shuí)都可以做這個(gè)事情，也就是準(zhǔn)入門檻低。所以，投資者是誰(shuí)，信息的披露以及資本金等各個(gè)方面都可以給予規(guī)定，這個(gè)是金融本質(zhì)問(wèn)題。

　　記者：我們都說(shuō)互聯(lián)網(wǎng)金融是行業(yè)創(chuàng)新，你怎么看?

　　陳龍：什么是好的創(chuàng)新?如果不把這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)講清楚，很容易被一些利益集團(tuán)所操縱。因?yàn)閯?chuàng)新并未打破現(xiàn)有的競(jìng)爭(zhēng)格局，所以只是為了風(fēng)險(xiǎn)而監(jiān)管，很容易走偏。創(chuàng)新是否利于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，一是它是不是能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，二是能否帶來(lái)社會(huì)福利的提高。我覺(jué)得要從這兩個(gè)角度去看待每一個(gè)創(chuàng)新。

　　比如說(shuō)P2P和余額寶就是兩個(gè)天壤之別的金融創(chuàng)新。為什么這樣講呢?我們首先看看P2P的本質(zhì)是什么。首先，P2P是個(gè)渠道產(chǎn)品，這個(gè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品的創(chuàng)新能夠降低融資成本。其次，P2P是通過(guò)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)把借貸雙方連接起來(lái)，這一點(diǎn)并沒(méi)有改變其金融的本質(zhì)，屬于一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的金融產(chǎn)品。這個(gè)產(chǎn)品有一個(gè)很大的不確定性，就是它需要一個(gè)中介做定價(jià)，做風(fēng)控。所以，對(duì)金融的沖擊取決于這個(gè)產(chǎn)品的不定性有多大。