截至4月25日，上市中國(guó)概念第一高價(jià)股花落互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)百度，截至4月25日百度股價(jià)高達(dá)151.96美元，按照當(dāng)日1美元兌換6.5254元人民幣計(jì)算，百度股價(jià)接近1000元人民幣。

　　NASDAQ互聯(lián)網(wǎng)的春天

　　因?yàn)樵趪?guó)內(nèi)IPO有盈利的要求，很多中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)選擇在美國(guó)上市，2011年春天，這些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)像野百合在美國(guó)NASDAQ找到了春天。截至4月25日，在美國(guó)納斯達(dá)克（NASDAQ）上市的公司股價(jià)情況：酷6是5.57美元、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)25.46美元、麥考林5.83美元、優(yōu)酷65.90美元。此外，還有在紐交所掛牌上市的搜房網(wǎng)（SFUN)和易車(chē)網(wǎng)（BITA）。 加上人人網(wǎng)，在境外上市的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司已經(jīng)達(dá)到27家之多，包括在香港上市的騰訊和阿里巴巴。

　　為什么新浪股價(jià)飛起來(lái)，中國(guó)電子商務(wù)研究中心分析師馮林對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者說(shuō)：“新浪目前估值84億，較去年10月底30多億已經(jīng)翻倍，股價(jià)飛起來(lái)得力于微博這把金鑰匙。新浪微博風(fēng)格是以名人主打，發(fā)揮名人效應(yīng)，而騰訊則是延續(xù)TM上優(yōu)勢(shì)，發(fā)展群體博客，搜狐微博風(fēng)格是草根名人。”新浪微博打名人牌也有麻煩，有人質(zhì)疑“名人發(fā)微博到底賺不賺錢(qián)” ？正巧，電影明星姚晨辟謠微博日賺1萬(wàn)美金。

　　業(yè)內(nèi)人士還說(shuō)，未來(lái)證券給新浪的估值是25-30億美元，相比之下，TWITTER估值100億美元，F(xiàn)ACEBOOK估值600-800億美元。即將上市的“中國(guó)FACEBOOK”人人網(wǎng)股價(jià)是否受沖擊？就此，中投顧問(wèn)文化行業(yè)研究員沈哲彥對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者說(shuō)：“國(guó)際投行有一貫的作為，先承諾高價(jià)承銷(xiāo)，再放低價(jià)格，此次陳一舟的博弈也不例外，也將面臨發(fā)行價(jià)的壓制，首發(fā)價(jià)格的博弈實(shí)際上企業(yè)一般都處于劣勢(shì)，所以最終的發(fā)行價(jià)格也許比現(xiàn)在公布的價(jià)格要低。”

　　雖然有懷疑互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)有泡沫的聲音，市場(chǎng)人士指出：“在美國(guó)投資者買(mǎi)的是新浪、百度為代表的互聯(lián)網(wǎng)公司的未來(lái)。”搜狐CEO張朝陽(yáng)認(rèn)為，但近一年半以來(lái)，最流行的現(xiàn)象是微博。

　　此外，馮林指出：“微博這種模式最早來(lái)源于TWITTER，TWITTER是祖師級(jí)，之前微博是單向的，Twitter促進(jìn)了相互之間的互動(dòng)。目前，中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)微博業(yè)務(wù)還沒(méi)有很清晰的盈利模式，欲打造中國(guó)FACEBOOK的人人網(wǎng)盈利模式更加確定一些，人人網(wǎng)是在美NASDAQ上市的申請(qǐng)還在審批階段，估值具有不確定性，上市首日價(jià)格可以調(diào)整、浮動(dòng)。”

　　微博盈利尷尬

　　近乎瘋狂的股價(jià)背后是否有盈利模式的支撐？新浪微博公關(guān)部負(fù)責(zé)人毛濤濤也表示，“微博是一個(gè)自愿的平臺(tái)，新浪現(xiàn)在有10萬(wàn)個(gè)認(rèn)證客戶(hù)，包括各個(gè)官方機(jī)構(gòu)設(shè)立的微博，而注冊(cè)用戶(hù)有上億，這說(shuō)明微博更是一個(gè)草根的舞臺(tái)。”有數(shù)據(jù)顯示，已經(jīng)有14%的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)用戶(hù)使用微博，其中新浪的市場(chǎng)份額接近87%，騰訊接近8%。

　　在盈利模式方面, 美國(guó)投資銀行SIG 指出,新浪微博則可以通過(guò)廣告、游戲、娛樂(lè)內(nèi)容和應(yīng)用,同時(shí)向個(gè)人和企業(yè)用戶(hù)收費(fèi)。不過(guò),對(duì)此,新浪首席運(yùn)營(yíng)官杜紅表示,新浪微博還處在積累用戶(hù)的階段,并沒(méi)有過(guò)多地考慮盈利的問(wèn)題。

　　由此看來(lái)，正如馮林等指出的那樣，中國(guó)目前的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開(kāi)的微博還很難有實(shí)質(zhì)性盈利，多是風(fēng)風(fēng)光光的熱鬧。而且， 馮林指出：“目前，在中國(guó)以新浪為首的微博在擠壓SNS,人人網(wǎng)等的Facebook, 微博與FACEBOOK之間有一定摩擦。”據(jù)悉，4月16日盤(pán)后，人人公司向SEC遞交了F-1上市申請(qǐng)文件，人人網(wǎng)上市的標(biāo)簽是打造“中國(guó)的FACEBOOK”。南京證券研究員則說(shuō)：“人人網(wǎng)想打‘中國(guó)Facebook’牌來(lái)吸引美國(guó)投資者，但美國(guó)的Facebook想進(jìn)入中國(guó)，它更加正宗，對(duì)人人網(wǎng)會(huì)產(chǎn)生沖擊，國(guó)內(nèi)方面，新浪、騰訊的微博人數(shù)不斷創(chuàng)新高，對(duì)人人網(wǎng)是威脅，團(tuán)購(gòu)業(yè)務(wù)上，拉手網(wǎng)是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，游戲業(yè)務(wù)上，開(kāi)心網(wǎng)是對(duì)手，開(kāi)心網(wǎng)正在做赴美上市的準(zhǔn)備，并已經(jīng)聘請(qǐng)花旗集團(tuán)和摩根大通公司擔(dān)任交易的承銷(xiāo)商。”

　　面對(duì)社交網(wǎng)絡(luò)的新一輪熱潮，就連股神巴菲特也不得不警告投資者，現(xiàn)在絕大部分社交網(wǎng)站估值過(guò)高。有人說(shuō)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)十年一個(gè)輪回，而某些企業(yè)估值過(guò)高是否預(yù)示著泡沫已經(jīng)來(lái)臨？馮林認(rèn)為，概念性網(wǎng)站估值有點(diǎn)高，如果這樣發(fā)展下去有發(fā)生泡沫的危機(jī)，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)當(dāng)初上市盈率200多倍。京東最近融資15億美元，有估值70億的說(shuō)法，拉手網(wǎng)估值5億似乎也高，團(tuán)購(gòu)概念也有危險(xiǎn)成分。”

　　業(yè)內(nèi)人士指出：“就看最后一棒誰(shuí)接了，如果經(jīng)過(guò)不斷的融資，但沒(méi)辦法產(chǎn)生現(xiàn)金流，互聯(lián)網(wǎng)公司上市了，機(jī)構(gòu)有機(jī)會(huì)成功退出，就是普通的投資者接棒，如果最后一個(gè)接棒的是機(jī)構(gòu)投資者，它就該頭疼了。”