今年開(kāi)啟的后疫情時(shí)代投資主線，讓不少幾乎要被市場(chǎng)遺忘的股市標(biāo)的不僅一夜翻了身，且正被巨大需求裹挾著進(jìn)入黃金發(fā)展時(shí)代。

比如中短途+便捷出行需求，疊加共享經(jīng)濟(jì)的催化，配以《新國(guó)標(biāo)》的出臺(tái)和施行，正讓電動(dòng)自行車市場(chǎng)走向新的爆發(fā)階段。

根據(jù)12月9日工信部披露的數(shù)據(jù)，今年1-10月，我國(guó)電動(dòng)自行車完成產(chǎn)量2548.0萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)33.4%。其中電動(dòng)自行車制造企業(yè)營(yíng)業(yè)收入759.9億元，同比增長(zhǎng)26.9%，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額30.0億元，同比增長(zhǎng)30.5%。

要知道在傳統(tǒng)銷售旺季的4月，該項(xiàng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)整體表現(xiàn)還相對(duì)低迷。1-4月，全國(guó)電動(dòng)自行車完成產(chǎn)量644.5萬(wàn)輛，同比下降3.8%；期內(nèi)電動(dòng)自行車制造企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額8.4億元，同比下降12.9%。不過(guò)在4月單月，電動(dòng)自行車完成產(chǎn)量251.2萬(wàn)輛，同比已經(jīng)增長(zhǎng)了40.6%。

如此高的成長(zhǎng)性在短期內(nèi)爆發(fā)，也難怪在二級(jí)市場(chǎng)得到了迅速回饋。根據(jù)目前已上市企業(yè)的表現(xiàn)來(lái)看，港股上市公司雅迪控股，其股價(jià)在2020年以前很長(zhǎng)時(shí)間都徘徊在3港元/股；納斯達(dá)克上市公司小牛電動(dòng)，股價(jià)自2018年上市以來(lái)持續(xù)在10美元/股以下波動(dòng)；A股公司新日股份歷史上股價(jià)最低約在7元/股。

這些公司無(wú)一例外，在進(jìn)入2020年之后，股價(jià)開(kāi)啟了飛躍之路。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者粗略統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，今年初以來(lái)截至12月9日，雅迪控股的股價(jià)實(shí)現(xiàn)漲幅約606%，新日股份漲幅為162%，小牛電動(dòng)截至8日美股收盤價(jià)計(jì)算漲幅約在227%。

12月9日在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道等媒體采訪時(shí)，雅迪科技集團(tuán)高級(jí)副總裁王家中指出，《新國(guó)標(biāo)》出臺(tái)后，兩輪電動(dòng)車市場(chǎng)曾短暫出現(xiàn)下滑，但從如今發(fā)展態(tài)勢(shì)來(lái)看，正呈現(xiàn)三個(gè)轉(zhuǎn)變：銷量繼續(xù)上升，小品牌在逐漸消失，行業(yè)集中度越來(lái)越高。

不過(guò)隨著越來(lái)越多帶有新興互聯(lián)網(wǎng)基因的新勢(shì)力進(jìn)入這一領(lǐng)域，雅迪們還能安然坐穩(wěn)如今的位置嗎？他們的海外之路將如何開(kāi)展？?jī)奢嗠妱?dòng)車市場(chǎng)的春天將如何延續(xù)？

股價(jià)需求雙雙爆發(fā)

上市公司公布的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也顯示出當(dāng)前正處在市場(chǎng)高需求階段。

雅迪控股2020半年報(bào)顯示，公司在2020年第一季度末恢復(fù)生產(chǎn)，半年內(nèi)公司電動(dòng)踏板車及電動(dòng)自行車的總銷量實(shí)現(xiàn)405.88萬(wàn)臺(tái)，前一年同期這一數(shù)據(jù)則為203.3萬(wàn)臺(tái)。由此帶動(dòng)公司兩輪電動(dòng)車、電池和充電器以及兩輪電動(dòng)車零部件的銷售收入在期內(nèi)實(shí)現(xiàn)76.39億元，同比增長(zhǎng)了87.5%。

在今年11月，雅迪還宣布在行業(yè)內(nèi)率先完成了年內(nèi)千萬(wàn)臺(tái)的銷售目標(biāo)。近日舉行的2021年雅迪科技全球倍增戰(zhàn)略峰會(huì)期間，雅迪集團(tuán)控股有限公司董事局主席董經(jīng)貴強(qiáng)調(diào)，電動(dòng)車行業(yè)升級(jí)勢(shì)不可擋，雅迪將聚焦核心技術(shù)，采取多品牌、多品類全球戰(zhàn)略，從產(chǎn)品外觀和使用、服務(wù)、大數(shù)據(jù)價(jià)值等層面下功夫。

小牛電動(dòng)公布的今年前三個(gè)季度收入的同比表現(xiàn)分別為，第一季度下滑34.4%、第二季度上升21.6%、第三季度上升36.7%。

新日股份在上半年?duì)I收同比增長(zhǎng)42.85%，扣非凈利潤(rùn)同比下滑了22.1%；但在今年第三季度營(yíng)收已經(jīng)增長(zhǎng)78.54%，扣非凈利潤(rùn)同比上升43.06%。

隨著行業(yè)市占率排在第二位的愛(ài)瑪科技終于順利通過(guò)上市審核，目前頭部?jī)奢嗠妱?dòng)車企業(yè)已經(jīng)齊聚資本市場(chǎng)。

11月26日，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)顯示，被歷史原因影響的愛(ài)瑪科技得到首發(fā)審核通過(guò)，開(kāi)啟了后續(xù)A股上市之路。

也就是在愛(ài)瑪科技的招股書(shū)中，可以一窺改變行業(yè)格局的《新國(guó)標(biāo)》到底對(duì)產(chǎn)業(yè)而言意味著什么。

公司最近一次更新的招股書(shū)顯示，2017年國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)委正式發(fā)行了電動(dòng)自行車行業(yè)國(guó)標(biāo)修訂計(jì)劃，并在2019年4月正式實(shí)施，這成為電動(dòng)自行車行業(yè)新的國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)。

公司方面表示，《新國(guó)標(biāo)》對(duì)電動(dòng)自行車的各項(xiàng)關(guān)鍵性能如整車質(zhì)量、整車尺寸、最高時(shí)速等進(jìn)行了修改，公司在產(chǎn)品研發(fā)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)銷售等方面根據(jù)要求進(jìn)行了調(diào)整。目前（招股書(shū)更新時(shí)間為2019年）公司針對(duì)《新國(guó)標(biāo)》進(jìn)行了整車及零部件的研發(fā)和調(diào)整，并已量產(chǎn)備貨。

可以說(shuō)，《新國(guó)標(biāo)》的施行無(wú)疑給行業(yè)帶來(lái)了一定的“整肅”效用，也是推動(dòng)集中度提升的一個(gè)核心力量。但也是從這時(shí)候開(kāi)始，走向成熟期的兩輪電動(dòng)車行業(yè)無(wú)疑也將迎來(lái)新一輪洗牌期。

不少業(yè)內(nèi)人士都指出，根據(jù)《新國(guó)標(biāo)》的規(guī)定，2021-2024年將是各地政府規(guī)劃的過(guò)渡時(shí)期，在這期間無(wú)疑將迎來(lái)一輪換車需求，并帶來(lái)行業(yè)格局進(jìn)一步改善。隨后，強(qiáng)者恒強(qiáng)，行業(yè)步入成熟期，屆時(shí)對(duì)于頭部企業(yè)來(lái)說(shuō)，更高附加值、意味著更高客單價(jià)和高利潤(rùn)收益的狀況將十分可期。

天風(fēng)證券則將兩輪電動(dòng)車行業(yè)分為了四輪發(fā)展周期，指出在2004年以前行業(yè)初步完成規(guī)?；l(fā)展，隨后直到2013年間是高速發(fā)展階段并開(kāi)始出現(xiàn)行業(yè)規(guī)范化，再到2019年由價(jià)格戰(zhàn)引發(fā)龍頭企業(yè)地位凸顯并借此加速渠道開(kāi)拓。

在2019年之后，該機(jī)構(gòu)表示，由于新國(guó)標(biāo)落地、新冠疫情催化、消費(fèi)升級(jí)，將帶來(lái)行業(yè)的新一輪發(fā)展，競(jìng)爭(zhēng)格局優(yōu)化將助推頭部企業(yè)盈利能力提升，新企業(yè)入局將推動(dòng)產(chǎn)品高端化和智能化發(fā)展。

該機(jī)構(gòu)綜合考慮全國(guó)電動(dòng)自行車換車需求、共享兩輪電動(dòng)車投放需求、快遞和外面等行業(yè)催生的換車需求三個(gè)條件，預(yù)計(jì)中國(guó)兩輪電動(dòng)車（包括新國(guó)標(biāo)車和電動(dòng)摩托車）銷量將在2023年達(dá)到峰值6384萬(wàn)輛，復(fù)合增速16%。

行業(yè)對(duì)兩輪電動(dòng)車的未來(lái)預(yù)期非常樂(lè)觀，有業(yè)內(nèi)人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者指出，行業(yè)存在一種觀點(diǎn)，即未來(lái)兩輪電動(dòng)車的需求將僅次于智能手機(jī)，可能存在每個(gè)家庭或每2-3人就有一臺(tái)兩輪電動(dòng)車的情形。這意味著有預(yù)期認(rèn)為，不排除這一產(chǎn)業(yè)未來(lái)會(huì)實(shí)現(xiàn)行業(yè)產(chǎn)值相比現(xiàn)在能翻4倍以上的可能性。

迎接新拐點(diǎn)

當(dāng)然，與所有傳統(tǒng)的垂直行業(yè)一樣，兩輪電動(dòng)車行業(yè)在被發(fā)掘到龐大消費(fèi)潛力之后，以互聯(lián)網(wǎng)力量為代表的新興團(tuán)隊(duì)也開(kāi)始進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)。

典型如小米生態(tài)鏈企業(yè)九號(hào)公司，就對(duì)外強(qiáng)調(diào)基于小米基因發(fā)展而來(lái)。

同時(shí)，兩輪電動(dòng)車行業(yè)本身還存在換車周期較長(zhǎng)、需求集中在國(guó)內(nèi)、未來(lái)可能走到一定瓶頸期等問(wèn)題，行業(yè)未來(lái)的發(fā)展方向如何抉擇，將是頭部廠商們共同考慮的話題。

王家中向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，根據(jù)雅迪對(duì)市場(chǎng)的觀察，公司目前主流消費(fèi)者中，二、三線城市，加上農(nóng)村市場(chǎng)的使用人群占到整個(gè)消費(fèi)者體量的70%，大城市消費(fèi)者人群則占20%-30%，所以公司第一步還是推出牢牢抓住主流消費(fèi)群體的產(chǎn)品。

“對(duì)于新興人群的產(chǎn)品，智能化相關(guān)研發(fā)我們已經(jīng)開(kāi)始在做，公司推出的‘冠智’系列產(chǎn)品和明年將推出的高端智能產(chǎn)品，都是為滿足這部分人的需求。至于對(duì)于短途出行、長(zhǎng)期公交出行的，或者共享類、外賣車等，針對(duì)這些產(chǎn)品我們也在研發(fā)。未來(lái)不管什么樣的生活模式，認(rèn)真做好車是雅迪的本職工作?！彼m(xù)稱。

這里提到的“冠智”系列，是雅迪在峰會(huì)當(dāng)天發(fā)布的新品。其搭20分鐘可充滿80%的ATL/CATL智能鋰電，冠能同級(jí)電機(jī)、高能控制器三大核心部件。

據(jù)稱，預(yù)計(jì)2021年雅迪整體研發(fā)預(yù)算將超10億。據(jù)悉截至今年11月底，雅迪有研發(fā)人員826名，預(yù)計(jì)到明年會(huì)增加到1200位研究人員，這一數(shù)量遠(yuǎn)超同行。

除了多品類發(fā)展外，雅迪還將進(jìn)行全球營(yíng)銷布局。對(duì)于海外發(fā)展進(jìn)程，王家中向記者介紹道，兩輪電動(dòng)車行業(yè)中，中國(guó)目前占了90%份額，在2020年大約4500萬(wàn)-5000萬(wàn)臺(tái)體量；相比之下在海外的電動(dòng)車加起來(lái)大約有500多萬(wàn)臺(tái)的體量，其中有380萬(wàn)-400萬(wàn)臺(tái)是電踏車，其他則是國(guó)內(nèi)稱為新國(guó)標(biāo)或者電摩的產(chǎn)品。

王家中表示，雅迪在進(jìn)入越南第一年就拿下行業(yè)市占率第一，今年占有率約在11%?？紤]到歐洲國(guó)家的產(chǎn)品偏向于共享需求，雅迪更多是推電動(dòng)摩托車產(chǎn)品，公司目前在歐洲市占率也在第一。

據(jù)悉，雅迪同步會(huì)推出電踏車系列產(chǎn)品，其因此成為行業(yè)唯獨(dú)一家擁有電機(jī)和電控技術(shù)的品牌。

“未來(lái)我們?cè)趪?guó)際市場(chǎng)上有兩重驅(qū)動(dòng)，第一是做好歐洲市場(chǎng)的‘一高一低’，即高速的電摩和低速的電踏車。第二是在東亞市場(chǎng)做好適應(yīng)當(dāng)?shù)貒?guó)家發(fā)展的、跟國(guó)內(nèi)相近的產(chǎn)品，根據(jù)每個(gè)國(guó)家的銷量情況，逐步建立我們的工廠。”他向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示。

海外市場(chǎng)的熱情也是源于當(dāng)?shù)乜吹诫妱?dòng)車對(duì)于能源的節(jié)約效用，并由此不斷推進(jìn)補(bǔ)貼政策的落地而來(lái)。據(jù)王家中介紹，如韓國(guó)、菲律賓、歐洲區(qū)域等，一臺(tái)車大概能補(bǔ)貼一萬(wàn)人民幣左右。“從未來(lái)的市場(chǎng)而言，東南亞地區(qū)和歐洲地區(qū)一定是空間非常大的市場(chǎng)。特別是電踏車到2025年會(huì)達(dá)到2500萬(wàn)臺(tái)銷量?！彼赋?。

橫向來(lái)看，與手機(jī)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展脈絡(luò)類似，高度依賴研發(fā)能力、產(chǎn)業(yè)鏈整合能力和渠道能力的兩輪電動(dòng)車行業(yè)也正走向國(guó)內(nèi)集中化并共同部署海外的發(fā)展脈絡(luò)中。

而不同的是，兩輪電動(dòng)車品類起源于中國(guó)，在海外幾乎沒(méi)有受到太多原始品牌的擠壓，隨著產(chǎn)業(yè)鏈能力和渠道部署的完善，未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)可能更多就發(fā)生在國(guó)內(nèi)品牌在全球范圍的部署之間。