注冊制下科創(chuàng)板審核責(zé)任進(jìn)一步前壓。

2月1日，上交所發(fā)布了《上海證券交易所科創(chuàng)板發(fā)行上市審核業(yè)務(wù)指南第2號——常見問題的信息披露和核查要求自查表》（以下簡稱《自查表》）。

按照規(guī)定，企業(yè)申報(bào)科創(chuàng)板上市的過程中，保薦機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)需參考《自查表》中的填寫要求，在提交發(fā)行上市申請文件的同時(shí)或受理后3個(gè)工作日內(nèi)提交表格及相關(guān)專項(xiàng)報(bào)告。

上交所特別強(qiáng)調(diào)，對于未落實(shí)相關(guān)信息披露及核查要求，導(dǎo)致發(fā)行上市申請文件內(nèi)容存在重大缺陷，嚴(yán)重影響投資者理解和上市審核的，相關(guān)企業(yè)將被終止發(fā)行上市審核。另，《自查表》的執(zhí)行情況和填報(bào)質(zhì)量，也將作為中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價(jià)的參考依據(jù)，對于中介機(jī)構(gòu)履職盡責(zé)不到位的，上交所將進(jìn)一步加大監(jiān)管問責(zé)力度。

提高審核效率與透明度

具體而言，《自查表》主要包括兩方面內(nèi)容：一是科創(chuàng)板發(fā)行上市條件的相關(guān)問題，如重大不利影響的同業(yè)競爭、重大違法違規(guī)行為、持續(xù)經(jīng)營能力、研發(fā)投入等。二是常見信息披露和核查問題，如客戶和供應(yīng)商的核查、同行業(yè)可比公司選取等常見IPO申報(bào)問題，以及重大事項(xiàng)提示、合作研發(fā)等科創(chuàng)板審核實(shí)踐中總結(jié)的針對性問題。

為此，上交所也設(shè)置了兩張《自查表》。第一張表用于填報(bào)有關(guān)科創(chuàng)板審核問答落實(shí)情況的自查事項(xiàng)，其中分列了29項(xiàng)上交所認(rèn)為應(yīng)出現(xiàn)于發(fā)行人招股書中的內(nèi)容，由保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師、申報(bào)會(huì)計(jì)師填寫對相關(guān)內(nèi)容的核查情況。

第二張表，則是用于填報(bào)首發(fā)業(yè)務(wù)若干問題解答以及常見審核問題落實(shí)情況的自查事項(xiàng)，要求中介機(jī)構(gòu)對發(fā)行人應(yīng)披露的48項(xiàng)內(nèi)容進(jìn)行核查。其中包括重大不利影響的同業(yè)競爭、重大違法違規(guī)行為、持續(xù)經(jīng)營能力、研發(fā)投入、實(shí)控人認(rèn)定、三類股東、對賭協(xié)議等關(guān)鍵內(nèi)容。

“大部分都是平時(shí)要問的，相當(dāng)于把普遍要問的常規(guī)問題讓大家提前準(zhǔn)備了，企業(yè)上市審核期將會(huì)縮短?！睂τ谧圆楸淼膬?nèi)容，有北京地區(qū)中小券商投行人士稱。

資深投行人士王驥躍也表示，此前中介機(jī)構(gòu)都是等到交易所問詢的時(shí)候再寫回復(fù)，現(xiàn)在提前準(zhǔn)備一部分普適的問題?！捌鋵?shí)就是提高審核效率，提高申報(bào)質(zhì)量的一個(gè)方法?！?/p>

“上交所在審核中仍需頻繁進(jìn)行反復(fù)問詢，很大一部分審核資源深陷其中，客觀上影響了審核部門將主要精力集中于需要重點(diǎn)關(guān)注的審核事項(xiàng)，也影響了發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)通過審核問詢不斷提高信息披露質(zhì)量。”上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人也在答記者問時(shí)表示，“《自查表》通過梳理申報(bào)文件的常規(guī)問題，督促發(fā)行人、中介機(jī)構(gòu)盡可能把這些問題解決在申報(bào)前，有助于節(jié)約審核成本，將審核精力更多聚焦于發(fā)行上市重大合規(guī)性、財(cái)務(wù)真實(shí)性、信息披露有效性等方面?！?/p>

另外，《自查表》對科創(chuàng)板開板以來審核問答和常見問題執(zhí)行不到位情況等進(jìn)行梳理、提煉和公開，引導(dǎo)發(fā)行人尤其是中介機(jī)構(gòu)逐項(xiàng)對照自查，對常見問題、基礎(chǔ)事項(xiàng)查缺補(bǔ)漏，有助于進(jìn)一步增強(qiáng)科創(chuàng)板上市審核工作的透明度。此外，《自查表》也方便發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)事先全面做好發(fā)行上市申報(bào)準(zhǔn)備，減少被審核問詢的問題數(shù)量和輪次，降低不必要成本。

上市審核責(zé)任前壓

在兼顧審核效率和透明度的同時(shí)，交易所也通過《自查表》將審核責(zé)任前壓。

“可以說未來科創(chuàng)板IPO的審核周期又向前進(jìn)一步延伸了，注冊制把審核的責(zé)任前壓到交易所，交易所需要把責(zé)任進(jìn)一步前壓。之前都說中介機(jī)構(gòu)擔(dān)好‘看門人’責(zé)任，但并沒有明確體現(xiàn)出來，現(xiàn)在中介機(jī)構(gòu)填自查表就是擔(dān)責(zé)的一部分?！庇斜本┑貐^(qū)資深投行人士表示。

壓嚴(yán)壓實(shí)發(fā)行人信息披露主體責(zé)任和中介機(jī)構(gòu)核查把關(guān)責(zé)任，也是上交所制定《自查表》的主要原因。

上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，在科創(chuàng)板招股說明書準(zhǔn)則和審核問答等規(guī)則均已公布的情況下，發(fā)行人披露不到位、中介機(jī)構(gòu)盡調(diào)和核查把關(guān)不到位的情況仍具一定普遍性。部分發(fā)行人信息披露質(zhì)量特別是針對性和有效性不理想，離把投資者進(jìn)行投資決策需知曉的重大事項(xiàng)“講清楚”，仍有較大距離；一些保薦機(jī)構(gòu)及其保薦代表人核查把關(guān)的主動(dòng)性、專業(yè)能力和責(zé)任心不足，離將發(fā)行人應(yīng)當(dāng)披露的重要事項(xiàng)“核清楚”，還有不小差距。

為此，《自查表》對申報(bào)文件常見問題的信息披露和核查要求進(jìn)行總結(jié)列明，并要求發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)對照進(jìn)行披露和核查，將相關(guān)工作要求具體化，有助于切實(shí)提高申報(bào)文件的披露質(zhì)量和中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)水平。

值得一提的是，有券業(yè)人士表示，《自查表》的出現(xiàn)也有助于交易所對科創(chuàng)板上市節(jié)奏進(jìn)行有效管控。

“過去等交易所問詢，回復(fù)問詢的問題就行了，現(xiàn)在是要把所有可能問到的問題都提前回答好，券商投行需要花更多的時(shí)間做好案頭工作，申報(bào)項(xiàng)目的節(jié)奏可能會(huì)有所放緩?！鄙鲜鲑Y深投行人士如此表示。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，目前科創(chuàng)板市場已通過上市委審議，但尚未拿到證監(jiān)會(huì)批文的企業(yè)就有94家，創(chuàng)業(yè)板市場更有120家同類企業(yè)在等待發(fā)行上市?！艾F(xiàn)場檢查與中介機(jī)構(gòu)自查都能一定程度地緩解這種排隊(duì)情況。”該資深投行人士稱。

而在這一過程中，中介機(jī)構(gòu)的“看門人”責(zé)任則被更進(jìn)一步壓嚴(yán)壓實(shí)。

按照規(guī)定，《自查表》應(yīng)由保薦業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人、內(nèi)核負(fù)責(zé)人、投行質(zhì)控負(fù)責(zé)人、保薦代表人、簽字律師、簽字會(huì)計(jì)師簽字，加蓋保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所公章并注明簽署日期。會(huì)計(jì)師專項(xiàng)核查報(bào)告應(yīng)由簽字會(huì)計(jì)師簽字，并加蓋會(huì)計(jì)師事務(wù)所公章并注明簽署日期。

“《自查表》的執(zhí)行情況和填報(bào)質(zhì)量，將作為中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價(jià)的參考依據(jù)。對于中介機(jī)構(gòu)履職盡責(zé)不到位的，本所將進(jìn)一步加大監(jiān)管問責(zé)力度?！鄙辖凰嚓P(guān)負(fù)責(zé)人稱。