監(jiān)管是很有必要的，在合理監(jiān)管模式下，能夠規(guī)范市場(chǎng)正常運(yùn)行秩序。但監(jiān)管力度大小，仍需充分考慮到市場(chǎng)承受能力，過(guò)度監(jiān)管反而不利于市場(chǎng)的健康發(fā)展。監(jiān)管趨嚴(yán)，這是近期市場(chǎng)最明顯的特征。受此影響，頗具賺錢效應(yīng)的概念股炒作，瞬間熄火，配合期間的個(gè)股“閃崩”現(xiàn)象，加劇了市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　實(shí)際上，從近期市場(chǎng)的表現(xiàn)來(lái)看，指數(shù)自高位下跌100余點(diǎn)，跌幅僅有4%左右，但個(gè)股跌幅卻相當(dāng)兇猛，短期內(nèi)跌幅超過(guò)30%的股票為數(shù)不少。由此可見(jiàn)，對(duì)于近期的市場(chǎng)行情，基本上呈現(xiàn)出“指數(shù)陰跌，個(gè)股暴跌”的格局。

　　從雄安概念股的受阻，到次新股的受壓，再到高送轉(zhuǎn)股的受挫，這系列的監(jiān)管動(dòng)作，直接讓支撐市場(chǎng)做多熱情的概念題材股快速熄火。緊隨其后的，則是拋壓的加劇，個(gè)股的接連下挫，市場(chǎng)賺錢效應(yīng)瞬間熄滅，讓本將面臨向上突破的指數(shù)，再度重返低迷的運(yùn)行狀態(tài)之中。

　　值得一提的是，近期銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)了相關(guān)指導(dǎo)意見(jiàn)，擬防控銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，而管理層加快對(duì)部分專戶通道的清理，卻加劇了部分資金拋售的意愿。除此以外，還對(duì)部分區(qū)域特征明顯，或異常交易等行為加大了監(jiān)管，而以溫州幫為主導(dǎo)的資金，也由此受到了沖擊。在此期間，個(gè)股“閃崩”的情況時(shí)有發(fā)生。

　　監(jiān)管重拳出擊，對(duì)市場(chǎng)中長(zhǎng)期健康發(fā)展掃除了障礙，但對(duì)短期市場(chǎng)的沖擊還是比較顯著的。可以這樣理解，當(dāng)前場(chǎng)外資金遲遲不敢大舉抄底布局，或許仍對(duì)監(jiān)管政策的不定時(shí)出爐心存擔(dān)憂;而監(jiān)管的松緊程度，也將會(huì)影響到未來(lái)場(chǎng)外資金抄底的意愿，同時(shí)影響到未來(lái)A股市場(chǎng)的運(yùn)行趨勢(shì)。

　　當(dāng)下，A股市場(chǎng)進(jìn)入到“嚴(yán)監(jiān)管”模式，整個(gè)市場(chǎng)的違法違規(guī)成本得到了實(shí)質(zhì)性的提升。確實(shí)，從近期市場(chǎng)的表現(xiàn)來(lái)看，在嚴(yán)監(jiān)管高壓之下，對(duì)違法違規(guī)行為起到了較好的震懾作用，而短期投機(jī)，異常交易等問(wèn)題，也得到了一定程度上的減緩。

　　對(duì)于本不太成熟的A股市場(chǎng)，監(jiān)管是很有必要的，在合理的監(jiān)管模式下，能夠規(guī)范市場(chǎng)正常運(yùn)行秩序。但監(jiān)管力度的大小，仍需要充分考慮到市場(chǎng)自身的承受能力，過(guò)度監(jiān)管及無(wú)監(jiān)管狀態(tài)，反而不利于市場(chǎng)的健康發(fā)展?；蛟S，對(duì)于監(jiān)管力度的衡量，確實(shí)考驗(yàn)到監(jiān)管者的治市智慧。

　　目前，A股市場(chǎng)仍以存量資金作為主導(dǎo)，而新增流動(dòng)性的涌入預(yù)期，卻視乎市場(chǎng)是否存在持續(xù)性的賺錢效應(yīng)，以及監(jiān)管態(tài)度的變化等因素。換言之，在當(dāng)前本已缺乏持續(xù)性賺錢效應(yīng)的市場(chǎng)環(huán)境下，繼續(xù)強(qiáng)化監(jiān)管力度，強(qiáng)化高送轉(zhuǎn)方案的問(wèn)詢及加速對(duì)熱門(mén)品種的熄火，則場(chǎng)外資金的抄底意愿，也可能會(huì)大打折扣?；蛟S，對(duì)于大資金大機(jī)構(gòu)而言，它們寧愿等到監(jiān)管政策趨于穩(wěn)定，市場(chǎng)炒作泡沫壓制到冰點(diǎn)后，再行抉擇。

　　不可否認(rèn)，嚴(yán)監(jiān)管的模式，利于股市的長(zhǎng)遠(yuǎn)性健康發(fā)展。但在嚴(yán)監(jiān)管過(guò)程中，更需要充分考慮到市場(chǎng)自身的承受能力，以及投資者的切身利益問(wèn)題，而個(gè)股“閃崩”對(duì)投資者的傷害，還是非常明顯的。與此同時(shí)，更需要加快法律法規(guī)的完善，讓完善的《證券法》為股市健康發(fā)展保駕護(hù)航。

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