11月3日，央行在公開市場(chǎng)派發(fā)“定心丸”，結(jié)合近期MLF到期情況，對(duì)21家金融機(jī)構(gòu)開展MLF操作共4370億元，遠(yuǎn)超年底前到期的MLF總額。央行提前超額續(xù)作MLF，在彌補(bǔ)基礎(chǔ)貨幣供給缺口的同時(shí)，有助于穩(wěn)定市場(chǎng)對(duì)年底階段流動(dòng)性的預(yù)期，釋放了政策暖意。

　　這也是央行年內(nèi)開展的第十四次MLF操作，而這種釋放中期流動(dòng)性的方式被稱為變相降準(zhǔn)?？偟膩砜矗胄芯S持流動(dòng)性合理充裕態(tài)度不變。雖然穩(wěn)健政策立場(chǎng)不支持流動(dòng)性走向泛濫，但過度的貨幣市場(chǎng)波動(dòng)仍將被干預(yù)，“錢荒”緩解對(duì)股市偏利好。

　　今天大盤維持高位震蕩，沖高回落不禁又讓人想起誘多行情。早盤指數(shù)挾昨日大漲的余威，試圖突破3140的箱體上沿，但幾個(gè)來回之后，雖然創(chuàng)出了短期的新高，但想輕松突破并非易事。于是，指數(shù)只能被動(dòng)的退守短期的5、10日均線支撐。午后大盤出現(xiàn)進(jìn)一步的調(diào)整，其中幾度翻綠，但對(duì)于均線的支持，多頭又不愿輕易放棄，這是比較撲朔迷離的事情。

　　于是處于上下兩難的市場(chǎng)只能維持窄幅的震蕩。創(chuàng)業(yè)板指所面臨的則是多條均線的密集壓制，也并沒有擺脫短期的下降通道。相同的是在收出大陽之后，第二天出現(xiàn)高位震蕩，成交量方面也是在第二天有所萎縮。所不同的，是25日的指數(shù)雖然收紅，但并沒有創(chuàng)出新高。

　　而今天指數(shù)收翻綠卻創(chuàng)出新高。而兩者的異曲同工之處，是指數(shù)都完成了一次從箱體底部到箱體頂部的震蕩。其結(jié)果就是整體箱體中的震蕩格局并沒有改變，而如此反復(fù)的箱體震蕩在后期還會(huì)延續(xù)。有此判斷，一方面是中期的30日均線存在一定乖離率需要修正;另一方面則是MACD短期出現(xiàn)的頂背離也需要修正。

　　既然我們把目前的震蕩形態(tài)判斷為箱體整理，那么據(jù)此帶來的操作策略也應(yīng)該是依此而定。3100到3140之間，震蕩空間不夠大，但操作是有規(guī)律可尋。具體表現(xiàn)在3100點(diǎn)附近的逢低加倉(cāng)操作和3140點(diǎn)逢高減倉(cāng)派發(fā)。

　　這僅限于對(duì)大勢(shì)震蕩中的節(jié)奏把握。至于個(gè)股的操作，其實(shí)也是大同小異，所不同的是，還要結(jié)合個(gè)股在整個(gè)市場(chǎng)氛圍中的炒作熱度，以及個(gè)股自身走勢(shì)的技術(shù)性特點(diǎn)加以綜合研判。投資標(biāo)的，繼續(xù)尋找符合頂層改革路徑、具有高送轉(zhuǎn)預(yù)期以及具有防御性特征的優(yōu)質(zhì)白馬，結(jié)合到震蕩節(jié)奏做好高拋低吸。