內(nèi)地星級(jí)分析員、投資顧問(wèn)以至民間“股神”林園都認(rèn)為A股未升完，林園坦言，目前市況僅算牛市的開(kāi)始，預(yù)計(jì)12個(gè)月內(nèi)上證綜指可沖破6000點(diǎn)。上證指數(shù) 2976.47 1.32%

　　林園豪言明年破6000點(diǎn)

　　由8000元人民幣本金炒股賺至擁有財(cái)富十多億元的林園，認(rèn)為多年熊市令A(yù)股的估值“太便宜了”，低估值積聚到一定程度，就會(huì)爆發(fā)成為上漲的力量，并指出此輪牛市與降息、“滬港通”均無(wú)直接關(guān)系，散戶(hù)熱烈參與只不過(guò)是剛剛開(kāi)始。

　　A股價(jià)量齊升的現(xiàn)象，有分析評(píng)估是孖展旺盛催谷出來(lái)，信報(bào)記者上周五走訪深圳實(shí)地考察市場(chǎng)氣氛，一名不便公開(kāi)姓名的高級(jí)投資顧問(wèn)透露，市場(chǎng)氣氛熾熱，所屬集團(tuán)全數(shù)超過(guò)10億元人民幣的孖展額度已耗盡，認(rèn)為牛市開(kāi)始加速，當(dāng)前較2006年或2009年的火爆程度尚有距離。

　　對(duì)于融資融券(孖展及借貨沽空)風(fēng)險(xiǎn)，這位深圳投資顧問(wèn)表示，目前大市趨勢(shì)向上，風(fēng)險(xiǎn)尚未呈現(xiàn)。若出現(xiàn)變化將按制度主動(dòng)通知客戶(hù)平倉(cāng)，必要時(shí)按制度強(qiáng)制平倉(cāng)，目前正把全部精力投放在這方面的應(yīng)對(duì)上?，F(xiàn)時(shí)孖展融資借貸成數(shù)為50%，市場(chǎng)利息水平介乎8.6厘至9厘，融券的利息則較高。

　　孖展開(kāi)戶(hù)爆棚排長(zhǎng)龍

　　他透露，所屬營(yíng)業(yè)部有超過(guò)50%客戶(hù)已開(kāi)設(shè)融資融券戶(hù)口，在兩個(gè)月前開(kāi)始，行內(nèi)的融資融券額度已消耗殆盡，導(dǎo)致近月開(kāi)設(shè)融資融券戶(hù)口的客戶(hù)無(wú)法取得融資，只能排隊(duì)空等，訪問(wèn)當(dāng)天仍有客戶(hù)致電投訴不能取得融資額度，情況火熱。

　　據(jù)了解，不少內(nèi)地證券商已因應(yīng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，提高融資融券保證金，尤其非滬深300成分股，保證金由60%上調(diào)至65%。

　　牛市大升浪固然有人從中賺大錢(qián)，然而，亦有不少活躍股民滿(mǎn)倉(cāng)踏空，即手上持貨未有跟隨大市飛升。有調(diào)查顯示，在這輪升浪追蹤證券商、金融及「兩桶油」等飛升股的投資者不足30%。

　　受訪的深圳投資顧問(wèn)說(shuō)：“以我了解，這次能夠賺到的以機(jī)構(gòu)類(lèi)客戶(hù)為主，其他的許多是深套的客戶(hù)，靠這一波回點(diǎn)本?！?/p>

　　支持升市只因升市

　　內(nèi)地星級(jí)A股策略師興業(yè)證券首席策略分析師張憶東表示，他在該機(jī)構(gòu)2015年度策略會(huì)上提出，A股上漲大潮已至，“支持上漲最有力的理由恰恰是上漲本身”。

　　此次A股牛市，既不是2005至2007年由強(qiáng)勁經(jīng)濟(jì)基本面支撐的繁榮型大牛市，也不是2008年中央“四萬(wàn)億”計(jì)劃之后的“放水式反彈”，而是市場(chǎng)意識(shí)到經(jīng)濟(jì)依然面臨困境，卻因改革的推進(jìn)，大幅緩和投資者悲觀情緒，并愿意按照改革和轉(zhuǎn)型的方向以配置財(cái)富。

　　張憶東認(rèn)為，本輪A股上漲的真正主力是高凈值客戶(hù)，目前各種金融服務(wù)、金融創(chuàng)新均吸納富有階層客戶(hù)群，幫助他們?cè)诠墒屑痈軛U投資。根據(jù)興業(yè)證券的報(bào)告，這批客戶(hù)采用的加杠桿投資包括融資融券工具、分級(jí)股票基金、股票收益互換及傘形結(jié)構(gòu)化信托等。