歐洲央行昨日宣布將基準(zhǔn)的主要再融資利率下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)至0.15%，將隔夜存款利率由此前的零降至-0.1%，歐元區(qū)正式迎來(lái)負(fù)利率時(shí)代。歐洲央行就此成為全球首個(gè)推行負(fù)利率政策的主要經(jīng)濟(jì)體央行。

　　金融分析人士認(rèn)為，歐洲央行這次小幅降息，主要是為了應(yīng)對(duì)歐元區(qū)通貨緊縮風(fēng)險(xiǎn)。去年11月，歐元區(qū)通脹率持續(xù)下滑曾導(dǎo)致歐洲央行意外降息，當(dāng)時(shí)歐元區(qū)的通脹率為0.9%。

　　今年3月，歐元區(qū)通脹率繼續(xù)下滑至0.5%，創(chuàng)2009年11月以來(lái)最低。4月受食品能源價(jià)格影響，歐元區(qū)通脹率回升到0.7%。

　　然而到了5月，歐元區(qū)通脹率再度下滑至0.5%，顯示通貨緊縮風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步增加。

　　新利率決定意味著商業(yè)銀行將不得不為其存入歐央行的資金付錢(qián)。歐央行此舉將刺激銀行把更多資金投放市場(chǎng)，從而能夠增加貨幣供給，鼓勵(lì)銀行停止囤積資金，放貸給消費(fèi)者和企業(yè)，從而助推歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)，并阻止通貨緊縮的威脅。

　　但部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家警告，這可能會(huì)導(dǎo)致“不可預(yù)測(cè)和意想不到的后果”。

　　這些后果包括銀行會(huì)將它們承擔(dān)的在歐洲央行存錢(qián)的新增成本轉(zhuǎn)嫁給客戶(hù);存款負(fù)收益也可能會(huì)鼓勵(lì)銀行投資于風(fēng)險(xiǎn)較高的資產(chǎn)以獲得高回報(bào)，由此推動(dòng)新的資產(chǎn)泡沫和下行風(fēng)險(xiǎn)。

　　此外，銀行還很可能增加購(gòu)買(mǎi)政府債券的權(quán)重，如果再次發(fā)生金融沖擊，銀行和政府間相互依存和互相拖累的程度會(huì)進(jìn)一步加深。

　　歐元區(qū)正式迎來(lái)負(fù)利率時(shí)代對(duì)A股影響幾何?

　　1、美元升值，人民幣下跌的趨勢(shì)可能會(huì)出現(xiàn)一個(gè)短期內(nèi)的加速現(xiàn)象。

　　2、中國(guó)是否會(huì)跟進(jìn)?歐央行降息對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的影響只是暫時(shí)的心理層面，國(guó)內(nèi)貨幣政策跟隨歐洲降息幾乎沒(méi)有可能。

　　3、對(duì)股市影響有限。中國(guó)股市與歐洲股市聯(lián)動(dòng)性不強(qiáng)，對(duì)A股基本沒(méi)有影響。