[宏源期貨]中線投資者近期可逢低納入多單

　　要點

　　1. 價格快報：國內(nèi)皮棉：129級20294元/噸;229級19436元/噸;328級18524元/噸;428級17617元/噸。國內(nèi)紡織品：滌綸短纖9730 元/噸;粘膠短纖15050元/噸;C32S價格25380元/噸。

　　2.國內(nèi)現(xiàn)貨: 近期有關(guān)拋儲和配額的傳言較多，引發(fā)市場情緒波動。但據(jù)了解，雖然有關(guān)部門近期召開了會議，但就拋儲等問題，尚未達成最終意見，相關(guān)問題仍需多部門討論并會簽。政府的相關(guān)基調(diào)，應(yīng)該是在資源緊缺的時候采取措施補充市場，打壓市場不是目的。

　　3.進口棉: 7月30日，進口棉中國主港報價沒有變化。市場成交方面，上周后期隨著ICE期貨的下跌，手中還有配額的紡織廠對外棉的采購有所增加，但棉紗進口持續(xù)增加說明棉花需求短期內(nèi)難以復(fù)蘇。

　　4.印度棉花：根據(jù)印度氣象局的最新報告，截至7月20日印度季風(fēng)雨累計雨量較正常年份減少22%。截至目前，古吉拉特邦的棉花播種僅完成了35%。印度農(nóng)業(yè)部長表示，如果8月份的降雨仍然不足，棉花產(chǎn)量將出現(xiàn)大問題，屆時政府會重新考慮棉花、小麥和其他作物的出口政策。

　　5.ICE期棉：7月30日，外圍市場對ICE期貨影響甚微，12月合約繼續(xù)維持振蕩走勢，盤中主要圍繞71美分上下波動，最后以小幅下跌收盤。由于無新消息出現(xiàn)，市場難以得到資金的支持，期貨成交量不足萬余手。

　　小結(jié)：

　　影響當前國內(nèi)棉價的兩大主要因素是需求與政策，需求方面并未出現(xiàn)實質(zhì)性變化，更不可能出現(xiàn)突變。政策成為影響近期棉價走勢的重要變量。近期有關(guān)拋儲和配額的傳言較多，引發(fā)市場情緒波動。盡管國家不以打壓市場為目的，但低價拋儲或增加配額將在客觀上起到打壓棉花社會流通市場價格的作用。從盤面上看鄭棉昨日急跌并跌出階段性新低，之后迅速回升收長下影線，策略上不建議投資者追空，中線投資者近期可逢低納入多單。

　　[一德期貨]拋儲謠言頻出 鄭棉不宜追空

　　周一 CF1301 午后跳水， CF1301 收盤成交 41.9 萬余手，持倉大幅增加。CF1301 收于 18865 元 / 噸，跌 265 元 / 噸，加倉 25308 手; 7 月 30 日 我國進口棉花 ( FC Index M ) 87.661 美分 / 磅，漲 0.05 美分 / 磅， 1% 關(guān)稅下折算價格 14096 元 / 噸，滑準稅下折算價格 14922 元 / 噸。

　　據(jù)紐約 7 月 30 日 消息，洲際交易所 (ICE) 棉花期貨周一收盤下跌， 7 月可能小幅收跌，因全球旺盛的供應(yīng)仍然蓋過全球范圍內(nèi)的棉農(nóng)減少棉花種植面積，轉(zhuǎn)向更加有利可圖的谷物種植影響。 ICE12 月期棉合約收跌 0.5% ，報每磅 71.13 美分。

　　7月30日 ，全國棉花交易市場商品棉撮合交易成交 13620 噸，較上一日減少2700 噸，訂貨量增加 2440 噸，累計訂貨142740 噸 。本面，國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價格小幅上漲，成交略有增多，但是成交量依舊不大，紡企經(jīng)營仍處在艱難之中，原材料以隨用隨買為主。市場再次傳言拋儲政策引發(fā)市場恐慌情緒。

　　周一鄭棉午后快速跳水，受拋儲傳言影響一度大跌 2% ，但中棉協(xié)一再公告此類拋儲傳言為假，空頭資金有借此謠言炒作的意味，投資者避免追空，暫且觀望，等待謠言平息。今日操作建議，關(guān)注拋儲傳言真假， CF1301 參考價格區(qū)間為 18800-19200 。

　　[邁科期貨]逼近新舊年度交替期 期棉價格受政策預(yù)期影響

　　隔夜外盤，7月30日，外圍市場對ICE期貨影響甚微，12月合約繼續(xù)維持振蕩走勢，盤中主要圍繞71美分上下波動，最后以小幅下跌收盤。由于無新消息出現(xiàn)，市場難以得到資金的支持，期貨成交量不足萬余手。由于全球資源供應(yīng)量明顯大于需求量，消費無力，棉價出現(xiàn)上漲的可能性不大。

　　消息面，1、美國艾侖寶棉花公司CEO喬·尼可西亞日前透露，洲際交易所(ICE)正試圖設(shè)計一個全新的國際棉花合約，補充或取代現(xiàn)有的ICE棉花期貨合約。2、印度：季風(fēng)雨到目前為止還是不夠給力，古吉拉特邦核心產(chǎn)棉區(qū)的降雨量比常年少了76%。目前該邦的植棉面積約2700萬畝，去年同期則為3750萬畝，最終的植棉面積超過了4500萬畝，產(chǎn)量187萬噸。如果后期印度季風(fēng)雨仍無改觀，今年古吉拉特邦的植棉面積恐難超過3750萬畝。

　　國際市場，7月30日，進口棉中國主港報價沒有變化。市場成交方面，上周后期隨著ICE期貨的下跌，手中還有配額的紡織廠對外棉的采購有所增加，但棉紗進口持續(xù)增加說明棉花需求短期內(nèi)難以復(fù)蘇。從技術(shù)圖形看，目前ICE期貨受均線壓制仍很明顯，而且有關(guān)拋儲的傳聞對市場的潛在影響仍不可小覷。新的國際棉花即將開始，棉花市場的走向仍取決于中國的棉花政策。

　　國內(nèi)市場，30日，國內(nèi)現(xiàn)貨價格仍處平穩(wěn)上漲態(tài)勢，而受拋儲傳聞影響，今日鄭棉大幅下跌，對于本來已孱弱的棉花價格勢必是極大打壓，目前來看，紡織品下游消費難以好轉(zhuǎn)，紡織企業(yè)對價格承受力有限，隨著拋儲的可能性越來越大，會再次擊潰本來信心不足的多頭。

　　現(xiàn)貨報價，7月30日，美國C/A棉的報價為88.35(美分/磅)，折人民幣一般貿(mào)易港口提貨價15126元/噸(按滑準稅計算);澳棉報價為92.60，折人民幣一般貿(mào)易港口提貨價15679元/噸;烏茲別克斯坦棉報價為91.60，折人民幣一般貿(mào)易港口提貨價15546元/噸;印度棉的報價為85.60，折人民幣一般貿(mào)易港口提貨價14782元/噸。國家棉花價格A指數(shù)19437元/噸，上漲1元;B指數(shù)18525元，上漲1元。

　　行情分析，目前至新年度僅剩下2個月的時間，市場對拋儲政策恐慌預(yù)期再度升溫，昨日北京召開首屆中國棉業(yè)精英論壇，日內(nèi)坊間傳言拋儲政策已確定“數(shù)量接近百萬噸，新陳棉價分達18500元和15000元/噸”，受此消息影響昨日鄭棉盤鄭棉昨日跌破了近期的小區(qū)間，關(guān)注下方支撐18500，上方壓力19000。逼近新舊年度交替時節(jié)，密切關(guān)注行業(yè)政策動態(tài)。

　　操作上，18500-19000區(qū)間操作。