一、大盤綜述 
　　
　　金融界網(wǎng)站5月25日訊 今日A股市場(chǎng)受到昨日“三年之內(nèi)免談房產(chǎn)稅”利好辟謠和美股大跌等因素影響，滬深兩市雙雙低開(kāi)，昨日放量大漲的地產(chǎn)板塊全線回調(diào)，板塊居跌幅榜之首，煤炭、石油、金融等大盤權(quán)重板塊開(kāi)盤快速下跌，滬指震蕩下探。10：50分后，大盤低位縮量震蕩，在2640-2650附近徘徊。傳媒股、黃金股、上海本地股等中小板塊個(gè)股逆勢(shì)走高，醫(yī)藥及醫(yī)療器械板塊漲幅居前，地產(chǎn)、金融、煤炭、石油等權(quán)重板塊依舊弱勢(shì)領(lǐng)跌。早市尾盤，有色板塊眾股急速拉起，兩市一度觸底反彈，跌幅收窄。 午后兩市跌勢(shì)再起，地產(chǎn)股掀起第二波殺跌潮，萬(wàn)科、金地、招商地產(chǎn)（000024）、保利地產(chǎn)（600048）等跌逾4％，板塊位居跌幅榜之首。金融、煤炭、石油等大盤權(quán)重板塊攜手跳水，兩市不堪重負(fù)，滬指一度逼近2600點(diǎn)關(guān)口，隨后小幅拉起。 

　　盤面看，板塊普跌，僅傳媒、醫(yī)藥、有色、電子器件等板塊飄紅，金融、地產(chǎn)、煤炭、石油、鋼鐵等權(quán)重板塊弱勢(shì)領(lǐng)跌。今日A股市場(chǎng)出現(xiàn)了三個(gè)積極的信息，一是跌幅居前的品種下跌幅度相對(duì)有限，意味著市場(chǎng)的拋售壓力并不大，地產(chǎn)股即便跌幅居前，但跌幅居前的個(gè)股下跌幅度也沒(méi)有超過(guò)5％，。二是新股出現(xiàn)了相對(duì)活躍的走勢(shì)，尤其是九九久（002411）等基本面頗具特色的新股明顯漲幅居前，折射出市場(chǎng)的持股心態(tài)漸趨于樂(lè)觀。三是廣晟有色（600259）等稀土材料概念股盤中爆發(fā)式上漲，激發(fā)了市場(chǎng)做多底氣。 

　　截至收盤，滬指報(bào)2622.63點(diǎn)，跌50.79點(diǎn)，跌幅1.90％，深成指報(bào)10365.22點(diǎn)，跌254.91點(diǎn)，跌幅2.40％。 

　　行業(yè)消息面看，國(guó)內(nèi)的“三年之內(nèi)免談房產(chǎn)稅”的傳聞是周一反彈的主要?jiǎng)恿?。而今天而言?nbsp;“三年之內(nèi)免談房產(chǎn)稅”的傳聞也暫時(shí)落空，也引發(fā)地產(chǎn)股的大幅回調(diào)。上海下午會(huì)出臺(tái)征收房地稅的消息的傳聞成為午后拖累地產(chǎn)股大跌的一大誘因，如果上海關(guān)于地產(chǎn)稅的征收屬實(shí)，對(duì)地產(chǎn)板塊的利空影響巨大，如一盆冰水，澆滅地產(chǎn)股火熱的反彈熱情。受此影響，地產(chǎn)板塊大跌。 

　　市場(chǎng)分析人士稱，在弱勢(shì)市場(chǎng)中引發(fā)的解套拋盤，再加上發(fā)改委否認(rèn)三年內(nèi)房產(chǎn)稅免談的傳言，帶動(dòng)股指上揚(yáng)的地產(chǎn)股隨之偃旗息鼓，大盤的普跌與昨日的普漲形成鮮明對(duì)照，目前上證指數(shù)已盤中擊穿10日均線，從走勢(shì)看，回探均線后有再度方向選擇的要求，短期方向不明，投資者操作中宜以謹(jǐn)慎為主，反彈是否終結(jié)仍有待后市觀察。 {page_break}

　　二、要聞解析 

　　（一）房產(chǎn)稅說(shuō)法一時(shí)間“撲朔迷離” 

　　從國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)獲悉，發(fā)展改革委產(chǎn)業(yè)研究所有關(guān)研究人員“三年之內(nèi)免談房產(chǎn)稅”的講話不代表發(fā)展改革委的立場(chǎng)。發(fā)展改革委經(jīng)濟(jì)體制綜合改革司司長(zhǎng)孔涇源也沒(méi)有就房地產(chǎn)問(wèn)題對(duì)外發(fā)表相關(guān)言論并接受媒體采訪。一時(shí)間有關(guān)房產(chǎn)稅說(shuō)法的各種傳聞“撲朔迷離”，投資者似乎也給整得“摸不著北”不知該信哪種說(shuō)法好！ 

　　此前，發(fā)展改革委產(chǎn)業(yè)研究所有關(guān)研究人員稱三年之內(nèi)免談房產(chǎn)稅，個(gè)別報(bào)紙以“發(fā)改委表態(tài)3年內(nèi)房產(chǎn)稅免談”為主題加以報(bào)道，并廣為流傳，引發(fā)社會(huì)對(duì)國(guó)家房地產(chǎn)調(diào)控政策走向的疑問(wèn)。對(duì)此，發(fā)展改革委負(fù)責(zé)人表示，上述研究人員的講話并不代表發(fā)展改革委立場(chǎng)。發(fā)展改革委有關(guān)部門表示，產(chǎn)業(yè)研究所屬于研究機(jī)構(gòu)，其研究人員所發(fā)表的意見(jiàn)只能是個(gè)人觀點(diǎn)，不代表發(fā)展改革委的立場(chǎng)。上述有關(guān)房產(chǎn)稅的言論“內(nèi)容嚴(yán)重失實(shí)，造成了極為惡劣的影響”。上述媒體還就房地產(chǎn)問(wèn)題報(bào)道了發(fā)展改革委經(jīng)濟(jì)體制綜合改革司司長(zhǎng)孔涇源的講話。對(duì)此，發(fā)展改革委有關(guān)部門表示，孔涇源司長(zhǎng)并沒(méi)有接受這家媒體采訪。 

　　[金融界簡(jiǎn)評(píng)]：發(fā)改委“義正詞嚴(yán)”的辟謠，似乎又將重新給房地產(chǎn)板塊套上“緊箍咒”，而A股反彈狂飆行情是不是一日游也有待繼續(xù)觀察。 

　　（二）國(guó)內(nèi)因素仍是貨幣政策考慮的重中之重！ 

　　中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川日前在第二輪中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對(duì)話新聞吹風(fēng)會(huì)上表示，總體來(lái)講，中國(guó)是擁有13億人口的一個(gè)大國(guó)，制定貨幣政策多數(shù)需要考慮的重點(diǎn)因素還是國(guó)內(nèi)因素，國(guó)際因素也會(huì)對(duì)貨幣政策的決定有所影響，但是，這個(gè)影響往往是小于國(guó)內(nèi)的因素。這或已清楚的表明，在目前情況下國(guó)內(nèi)因素仍將是我國(guó)央行制定貨幣政策時(shí)考慮的重中之重！ 

　　周小川指出，首先要做的就是要保持金融機(jī)構(gòu)對(duì)健康；其次，宏觀經(jīng)濟(jì)政策要保持審慎穩(wěn)定。第三，金融基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)也很重要。第四，除了要防范金融市場(chǎng)中的盲目行動(dòng)，不理智的行動(dòng)，中國(guó)還必須進(jìn)一步推動(dòng)金融改革，促進(jìn)金融創(chuàng)新。因?yàn)閷?duì)于中國(guó)，從發(fā)展階段來(lái)講還要加強(qiáng)金融創(chuàng)新。 

　　[金融界簡(jiǎn)評(píng)]：或是在暗示不會(huì)因?yàn)槭敲婪疥P(guān)切貨幣政策的某些方面央行在制定政策時(shí)就會(huì)做出“善解人意”的“回應(yīng)”，同時(shí)也可能借此而讓美方“知難而退”不必過(guò)于糾纏徒作無(wú)用功。 

　?。ㄈ?#8220;長(zhǎng)三角”區(qū)域規(guī)劃或?qū)㈠\上添花 

　　日前，國(guó)務(wù)院正式批準(zhǔn)實(shí)施《長(zhǎng)江三角洲地區(qū)區(qū)域規(guī)劃》（以下簡(jiǎn)稱《規(guī)劃》），長(zhǎng)江三角洲地區(qū)包括上海市、江蘇省和浙江省，區(qū)域面積21.07萬(wàn)平方公里。當(dāng)前，長(zhǎng)江三角洲地區(qū)面臨著提高自主創(chuàng)新能力、緩解資源環(huán)境約束、著力推進(jìn)改革攻堅(jiān)等方面的繁重任務(wù)，正處于轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵時(shí)期。在新疆振興規(guī)劃已使A股重燃“生機(jī)”的情況下，“長(zhǎng)三角”區(qū)域規(guī)劃的出臺(tái)或?qū)⒔o目前正在強(qiáng)勁反彈的A股以新的動(dòng)力！ 

　　依據(jù)《規(guī)劃》，長(zhǎng)江三角洲地區(qū)發(fā)展的戰(zhàn)略定位是：亞太地區(qū)重要的國(guó)際門戶、全球重要的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和先進(jìn)制造業(yè)中心、具有較強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的世界級(jí)城市群。發(fā)展目標(biāo)是：到2015年，率先實(shí)現(xiàn)全面建設(shè)小康社會(huì)的目標(biāo)；到2020年，力爭(zhēng)率先基本實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代化?！兑?guī)劃》提出了城鎮(zhèn)發(fā)展與城鄉(xiāng)統(tǒng)籌、產(chǎn)業(yè)發(fā)展與布局、自主創(chuàng)新與創(chuàng)新型區(qū)域建設(shè)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與布局、資源利用與生態(tài)環(huán)境保護(hù)、社會(huì)事業(yè)與公共服務(wù)、體制改革與制度創(chuàng)新、對(duì)外開(kāi)放與合作八個(gè)方面的發(fā)展方向和重點(diǎn)任務(wù)，并明確了保障規(guī)劃實(shí)施的政策措施。 

　　[金融界簡(jiǎn)評(píng)]：新疆區(qū)域振興“余音未消”，“長(zhǎng)三角”區(qū)域振興規(guī)劃“趁興而出”對(duì)前期沒(méi)有什么熱點(diǎn)的市場(chǎng)而言無(wú)疑于“錦上添花”，特別是對(duì)于正處于上升通道的股指而言，“長(zhǎng)三角”規(guī)劃的出臺(tái)，更似一劑“強(qiáng)心劑”或?qū)⒅构芍赣聞?chuàng)反彈新高。 {page_break}

　　（四）胡主席承諾或給美方一“定心丸” 

　　國(guó)家主席胡錦濤日前表示，我國(guó)將繼續(xù)按照主動(dòng)性、可控性、漸進(jìn)性原則，穩(wěn)步推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革。在當(dāng)天上午舉行的第二輪中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對(duì)話開(kāi)幕式上，胡主席表示，中國(guó)將繼續(xù)奉行互利共贏的開(kāi)放戰(zhàn)略，按照通行的國(guó)際經(jīng)貿(mào)規(guī)則擴(kuò)大市場(chǎng)準(zhǔn)入，支持完善國(guó)際貿(mào)易和金融體制、推進(jìn)貿(mào)易和投資自由化便利化。中國(guó)將加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，著力擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求、增加居民消費(fèi)，積極推動(dòng)對(duì)外貿(mào)易健康平衡發(fā)展，反對(duì)各種形式的保護(hù)主義。 

　　[金融界簡(jiǎn)評(píng)]：胡主席的親口承諾或?qū)⒔o郁悶不已的美方以“定心丸”，這足以顯示我國(guó)政府對(duì)兩國(guó)經(jīng)濟(jì)與戰(zhàn)略對(duì)話的誠(chéng)意，不過(guò)在研究員看來(lái)，更為重要的則可能是借此以打亂對(duì)方的談判部署，以獲得良好的談判收益，畢竟匯率改革不是小事，按照主動(dòng)、可控、漸近等原則似乎更符合我國(guó)的國(guó)家利益。 

　?。ㄎ澹┫ＥD債務(wù)危機(jī)“苦盡甘來(lái)”？ 

　　希臘總理喬治?帕潘德里歐近日表示，希臘的債務(wù)不會(huì)出現(xiàn)違約，該國(guó)也不需要進(jìn)行債務(wù)重組，我們不會(huì)出現(xiàn)債務(wù)違約，也不需要進(jìn)行債務(wù)重組。我們選擇償還需要償還的貸款。希臘2009年財(cái)政赤字占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值比例高達(dá)13.6％，公共債務(wù)余額占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比例高達(dá)113％。而歐盟《穩(wěn)定與增長(zhǎng)公約》規(guī)定，歐元區(qū)成員國(guó)每年的財(cái)政赤字占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值比例不得超過(guò)3％，公共債務(wù)余額占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比例不得超過(guò)60％。 

　　[金融界簡(jiǎn)評(píng)]：希政府做出如此表態(tài)，照目前情況希臘債務(wù)危機(jī)是其政府勉為其難苦苦支撐，還是真的已“苦盡甘來(lái)”尚有待進(jìn)一步確認(rèn)。這些危機(jī)或也將給我國(guó)正在完善的金融體制以警示，同時(shí)也可以加以借鑒歐洲各國(guó)是如此應(yīng)對(duì)象希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)這些突發(fā)事件的，從而增強(qiáng)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的抗沖擊能力。