乙腈市場在4月份暴跌近9000元/噸之后，進入5月份瞬間強勢反彈，截止目前主力工廠報價集中在18000-19000元/噸，較4月底上漲2500-3000元/噸。同時據(jù)了解現(xiàn)貨市場成交價格多已高至2萬元以上，場內炒漲氛圍濃郁。刺激價格上漲的直接原因是丙烯腈副產(chǎn)法工廠大幅減產(chǎn)，導致供應量驟減。不過乙腈市場畫風轉變的較為突然，細究深層原因我們還得向上追溯。

春節(jié)過后受國內外疫情影響，需求疲弱致使乙腈市場價格逐步走軟，而與此同時合成法工廠因利潤持續(xù)高額而增產(chǎn)，從而導致乙腈市場供需疲弱局面加重。至3月底主力工廠大幅下調3000元/噸之后，乙腈正式開啟下跌模式，整個4月份期間乙腈工廠報價不斷下調至16500元/噸附近。但盡管如此，仍有合成法裝置計劃投產(chǎn)或者在長時間停車后準備重啟，因此在當時市場人士仍看跌乙腈價格。不過，還未等到合成法產(chǎn)量進一步增加，卻等來了副產(chǎn)法工廠的大幅減產(chǎn)，如下表所示：

副產(chǎn)法乙腈裝置開工統(tǒng)計

    數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

丙烯腈產(chǎn)品需求在春節(jié)過后受疫情影響而大幅下降，價格也持續(xù)走低，4月份工廠結算僅為6500元/噸，而其原料丙烯價格受下游PP帶動而不斷走高，導致丙烯腈生產(chǎn)虧損局面一度加重。在此形勢下，進入5月份斯爾邦等生產(chǎn)企業(yè)紛紛采取限產(chǎn)措施，行業(yè)開機率迅速降至6成偏下。估算整個5月份副產(chǎn)法乙腈產(chǎn)量減少約近1500噸左右。

副產(chǎn)法乙腈產(chǎn)量縮減程度在業(yè)者預料之外，導致市場供應瞬間緊缺。而由于此前業(yè)者普遍仍持看跌預期，中間商包括下游工廠并無存貨，甚至外貿(mào)公司也在等待價格繼續(xù)走跌之后再考慮下單。如此一來，副產(chǎn)法企業(yè)大幅減產(chǎn)的同時，乙腈社會庫存幾無，而據(jù)了解當下在開的合成法大部分產(chǎn)品自用及交付出口訂單，內銷量較少，因此致使現(xiàn)貨市場出現(xiàn)一貨難求的狀況，價格也因此迅速反彈大漲。

不過，對于乙腈價格再度上揚，業(yè)者普遍持謹慎態(tài)度，多表示漲勢持續(xù)時間不會太久，而對于目前市場上的高價也多是炒漲成分居多。一方面副產(chǎn)法生產(chǎn)量將有所恢復，其中上海賽科裝置預計下周重啟，浙石化也有投產(chǎn)預期；另一方面乙腈價格的反彈也使得合成法生產(chǎn)利潤再度擴大，因此合成產(chǎn)品產(chǎn)量也仍將繼續(xù)增加。此外，盡管需求面包括內貿(mào)及出口訂單均有增長，但相比合成法產(chǎn)品預期增量來說依舊不足，未來乙腈市場仍面臨供應過剩風險，在此預期下，此次乙腈價格想要回到年初最高水平恐怕并不容易。