國(guó)內(nèi)乙二醇市場(chǎng)商談價(jià)格，在12月的那一天，出現(xiàn)了本年度最高6000元/噸上下，乙二醇生產(chǎn)企業(yè)開心了，賠了一年到年底了，終于盈利了；而下游聚酯企業(yè)“哭”聲一片，掙了一年的錢，年關(guān)將至缺開始賠錢了。有人歡喜有人憂，后市到底能否延續(xù)強(qiáng)制，大膽說(shuō)幾句吧。

先了解一下12月強(qiáng)勢(shì)原因

圖1 國(guó)內(nèi)華東乙二醇市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)走勢(shì)圖

來(lái)源：隆眾資訊

基本面上碼頭封航時(shí)有發(fā)生之下，市場(chǎng)到貨持續(xù)后移，碼頭庫(kù)存一降再降，庫(kù)存絕對(duì)值創(chuàng)年內(nèi)新低。而下游聚酯方面雖有歲末檢修的利空充斥，然檢修預(yù)期與現(xiàn)實(shí)的高開工之下市場(chǎng)借助庫(kù)存低位，打時(shí)間差的操作使得多頭下半月雄起，價(jià)格暴力拉漲，且下半月內(nèi)市場(chǎng)價(jià)差刷新業(yè)者認(rèn)知，現(xiàn)貨的價(jià)差最高擴(kuò)大至700元/噸附近的極值，月中場(chǎng)內(nèi)現(xiàn)貨最高成交至6000元/噸。而后價(jià)格在庫(kù)存拐點(diǎn)出現(xiàn)，國(guó)內(nèi)MEG開工負(fù)荷提升供應(yīng)逐漸寬裕，且部分空頭出局的影響下，價(jià)格開始理性回調(diào)。

小解后市港口庫(kù)存

圖2 國(guó)內(nèi)乙二醇華東主港庫(kù)存示意圖

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截至12月26日，華東主港地區(qū)MEG港口庫(kù)存約42.65萬(wàn)噸。其中張家港19.9萬(wàn)噸；寧波9.5萬(wàn)噸；上海及常熟5.1萬(wàn)噸；太倉(cāng)4.45萬(wàn)噸；江陰3.7萬(wàn)噸。

12月份國(guó)內(nèi)乙二醇綜合開工率在68%附近，其中煤制開工負(fù)荷在65%附近，國(guó)內(nèi)整體供應(yīng)量維持低位運(yùn)行。而聚酯端維持在85%左右的開工負(fù)荷，加之本月進(jìn)口量維持偏低水平，華東主港延續(xù)去庫(kù)格局，年內(nèi)最高的143.6萬(wàn)噸，較最低下降了104.2萬(wàn)噸，降幅達(dá)72.56%。

2020年1月分析及預(yù)期：隨著12月份恒力和榮信的試車，1月份兩套裝置增量概率較大，加之隨著春節(jié)的臨近聚酯負(fù)荷下降，1月份華東主港庫(kù)存將呈現(xiàn)小幅增長(zhǎng)局面。

2020年2月分析及預(yù)期：國(guó)內(nèi)產(chǎn)量的提升，聚酯負(fù)荷緩慢提升，2月份國(guó)內(nèi)整體供需格局相對(duì)平衡，華東主港2月份庫(kù)存整體變化不大。

2020年3月分析及預(yù)期：恒力乙二醇裝置將量產(chǎn)，浙石化的乙二醇裝置將進(jìn)入試車，國(guó)內(nèi)將出現(xiàn)大幅增量，進(jìn)口方面維持穩(wěn)定格局，3月份華東主港庫(kù)存累庫(kù)幅度較大。

小解后市華東市場(chǎng)價(jià)格

圖3 國(guó)內(nèi)乙二醇價(jià)格走勢(shì)及3個(gè)月預(yù)測(cè)示意圖

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截止截稿12月乙二醇市場(chǎng)月均價(jià)格在5163元/噸，較上月上漲539元/噸或+11.66%，較去年同期下跌508元/噸或-8.96%。碼頭持續(xù)去庫(kù)，現(xiàn)貨量偏緊格局下，12月的擠倉(cāng)行為拉動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格大幅走強(qiáng)。

2020年1月分析及預(yù)期：1月份受春節(jié)因素的影響，聚酯領(lǐng)域行業(yè)開工負(fù)荷有望降低至77%左右，終端織造行業(yè)從12月底開始陸續(xù)進(jìn)入放假狀態(tài)，占比在30%-40%,預(yù)計(jì)到元月10-15號(hào)終端基本進(jìn)入休息階段；產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)來(lái)看，后期聚酯將逐漸從低庫(kù)存到累庫(kù)轉(zhuǎn)變；而供應(yīng)端上來(lái)看，隨著近期MEG國(guó)內(nèi)工廠開工的修復(fù)，市場(chǎng)整體供應(yīng)端逐漸趨于寬裕，碼頭庫(kù)存拐點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)，預(yù)計(jì)1月份國(guó)內(nèi)乙二醇市場(chǎng)震蕩走低，月均價(jià)格預(yù)計(jì)在4400元/噸左右。

2020年2月分析及預(yù)期：國(guó)內(nèi)產(chǎn)量增加，疊加港口庫(kù)存因春節(jié)因素帶來(lái)累計(jì)，供應(yīng)端的利空打壓仍將持續(xù)，預(yù)計(jì)2020年2月份國(guó)內(nèi)乙二醇延續(xù)弱勢(shì)格局，月均價(jià)格預(yù)計(jì)在4200元/噸左右。

2020年3月分析及預(yù)期：恒力和浙石化量產(chǎn)使得國(guó)內(nèi)供應(yīng)格局發(fā)生較大的變化，需求端的采購(gòu)意愿受到壓制，預(yù)計(jì)2020年3月份國(guó)內(nèi)乙二醇延續(xù)弱勢(shì)格局，月均價(jià)格預(yù)計(jì)在3900元/噸左右。

綜合來(lái)看：乙二醇能否延續(xù)12月的強(qiáng)勢(shì)，答案是否定的，但不排除不可抗力因素，組織市場(chǎng)下跌行情，說(shuō)不定還會(huì)再拉漲上來(lái)呢，2019年就出現(xiàn)過(guò)幾次。具體就不再劇透了，接下來(lái)就交給時(shí)間來(lái)驗(yàn)證吧。