在端午期間外圍形勢好轉(zhuǎn)帶動(dòng)下，本周乙二醇現(xiàn)貨市場成交價(jià)格有所上漲；雖然主流庫區(qū)節(jié)日期間發(fā)貨良好，但高庫存并未得到緩解。那么在多空爭奪激烈下，本周乙二醇市場走勢又將如何呢？

成本端開始反彈

油價(jià)經(jīng)歷前期一輪暴跌之后，受到歐佩克延長減產(chǎn)協(xié)議、美國繼續(xù)制裁委內(nèi)瑞拉和伊朗、美聯(lián)儲降息預(yù)期增加等因素影響而暫時(shí)止跌，PX和PTA的絕對價(jià)格有望暫時(shí)企穩(wěn)。

而從相對價(jià)格來看，目前PX-石腦油價(jià)差為352美元/噸，離300美元/噸的理論加工成本只有一步之遙，且近期東北亞不少PX裝置因利潤狀況不佳而開始檢修，因此PX相對價(jià)格也有望企穩(wěn)。

供應(yīng)端得到緩解

受乙二醇價(jià)格持續(xù)下行影響，乙二醇生產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)營狀況持續(xù)惡化。目前國內(nèi)乙二醇各種工藝的生產(chǎn)裝置均陷入虧損狀態(tài)。在這種情況下，乙二醇生產(chǎn)企業(yè)的生產(chǎn)積極性較差，目前開工負(fù)荷僅為65%左右，為近些年的偏低水平。

6月，永金化工的4套共計(jì)80萬噸的裝置及恒升化工、黔希煤化工的乙二醇裝置將會檢修，而如果乙二醇生產(chǎn)企業(yè)的利潤得不到修復(fù)，前期檢修的企業(yè)將會延遲檢修期限，而仍在生產(chǎn)的企業(yè)也難以維持，開工負(fù)荷將會進(jìn)一步下滑，國內(nèi)供應(yīng)過剩問題將會得到緩解。

港口庫存依然高企

據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止到6月6日，華東主港地區(qū)乙二醇港口庫存約116.3萬噸，較上5月底持平。其中張家港85.8噸，環(huán)比減少1萬噸，某主流庫日均發(fā)貨約9900噸附近；寧波7.6萬噸，環(huán)比增加1.4萬噸；上海及常熟8萬噸，環(huán)比減少0.3萬噸；太倉11.1萬噸，環(huán)比減少1.1萬噸，主流庫區(qū)日均發(fā)貨4800噸左右；江陰3.8萬噸，環(huán)比增加1萬噸。

從數(shù)據(jù)中可以看出，港口庫存還是依然高企的。

需求端難見起色

需求方面仍難以見到顯著的起色，聚酯端的產(chǎn)銷數(shù)據(jù)仍舊沒有出現(xiàn)較大的改觀。整體聚酯開工率目前仍舊處在86.79%附近。

除短纖之外，聚酯整體現(xiàn)金流開始有所好轉(zhuǎn)，一些聚酯工廠開始計(jì)劃逐步重啟設(shè)備。但目前終端織造企業(yè)庫存天數(shù)仍舊偏高，基本上都是按需采購，觀望情緒較為偏多，持續(xù)累庫的情況或?qū)⒗^續(xù)延續(xù)。

整體紡織行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入淡季狀態(tài)，部分紡紗廠也有計(jì)劃停車的打算，這對于聚酯將會形成影響，而聚酯累庫的可能性也在繼續(xù)增高。這對于乙二醇的消耗來說將難以形成提振作用。

綜上所述，本周乙二醇主港到貨量在19萬噸附近，港口庫存預(yù)期回升為主?；久鎭砜矗S著聚酯負(fù)荷的陸續(xù)回升，需求端剛性支撐走強(qiáng)，6月乙二醇去庫幅度增加。供需格局好轉(zhuǎn)過程中乙二醇現(xiàn)貨市場低位存支撐。加上近期石腦油價(jià)格下跌后反彈，預(yù)計(jì)短期乙二醇市場有望延續(xù)反彈行情。（來源：國燁網(wǎng)、光大期貨）