2015年12月，M2同比13.3%，預(yù)期13.6%，前值13.7%;新增人民幣貸款5978億，預(yù)期7000億，前值7089億，社融1.82萬(wàn)億，預(yù)期1.15萬(wàn)億，前值10.2萬(wàn)億。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄧海清點(diǎn)評(píng)如下：

　　1、12月社融增量遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期，1.82萬(wàn)億遠(yuǎn)高于1.15萬(wàn)億的市場(chǎng)預(yù)期，也遠(yuǎn)高于2015年的月均值1.3萬(wàn)億。從結(jié)構(gòu)上看，“委托+信托”代表的“非標(biāo)”規(guī)模3890億，為2015年最高值;債券融資4700億，創(chuàng)有數(shù)據(jù)以來(lái)最高紀(jì)錄;股票融資1533億，亦創(chuàng)有數(shù)據(jù)以來(lái)最高紀(jì)錄;票據(jù)融資1513億，為2015年第二高。

　　2、新增人民幣貸款兩口徑數(shù)據(jù)不同，社融中的貸款規(guī)模仍高。央行“2015年金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告”中12月“新增人民幣貸款”增加5978億，但央行“2015年社會(huì)融資規(guī)模增量統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告”中12月“對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款”增加8330億，顯著好于金融機(jī)構(gòu)新增人民幣貸款和市場(chǎng)預(yù)期。

　　3、12月“M1同比-M2同比”、“M1-M0同比”表征的資金活化水平繼續(xù)提高，再創(chuàng)2011年以來(lái)最高值。盛松成指出，M1指標(biāo)顯示企業(yè)運(yùn)行活躍度有所提高，具體有三個(gè)因素，其一，去年年底企業(yè)存款定期轉(zhuǎn)活期比較多;其二，國(guó)家加大穩(wěn)增長(zhǎng)力度;其三，去年下半年以來(lái)證券公司的客戶保證金大量減少。

　　4、從12月金融數(shù)據(jù)來(lái)看，超高的社融與“資產(chǎn)荒”形成巨大反差，“非標(biāo)”、債券、股權(quán)、票據(jù)融資均大幅飆升，貸款規(guī)模也維持較高水平。同時(shí)，企業(yè)活躍度確實(shí)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，預(yù)期未來(lái)企業(yè)融資仍將提高。在央行“放水”持續(xù)低于市場(chǎng)預(yù)期的背景下(資金供給少)，企業(yè)融資需求在回暖(資金需求多)，“資產(chǎn)荒”局面有望結(jié)束，“資產(chǎn)荒”導(dǎo)致的債市泡沫必將破裂。