在進行長期投資之前，對于事物長期的發(fā)展規(guī)律有一個思考，是很有好處的。美國走在中國前面，美國經(jīng)濟也走在中國前面，作為經(jīng)濟反應(yīng)的股市，美國自然也是走在中國前面。拿中美兩國的一些典型藍籌做一個行業(yè)的全面對比，也可以看看如今中國現(xiàn)在所謂的各個行業(yè)龍頭在世界級老牌霸主面前是個什么樣的程度，這對長期投資來說很有啟發(fā)。

　　美國的優(yōu)勢行業(yè)體現(xiàn)在金融、新興科技、高端制造、醫(yī)藥、消費等幾個行業(yè)，這些都很明顯正是美國建立全球經(jīng)濟優(yōu)勢的關(guān)鍵性行業(yè)，美國這些行業(yè)的龍頭絕對是世界級的霸主，全球范圍內(nèi)遙遙領(lǐng)先。具體從美股來看，尖端的個股在新興科技，醫(yī)藥、消費也是超級巨無霸，有很多市值不可小覷的藍籌。在我們眼中很厲害的汽車業(yè)霸主通用汽車，市值也就是蘋果公司的一個零頭。當(dāng)然，金融也是霸主地位，畢竟美國就是靠這個來制定全球規(guī)則的。而地產(chǎn)，在美股相對來說成了雞肋。

　　反觀中國的A股，巨無霸盡是金融、地產(chǎn)和石油石化，明確體現(xiàn)了中國在對土地與金融兩塊資源的絕對壟斷。

　　從以上中美股市的這些行業(yè)大致特征來看，我們不能說美國現(xiàn)在厲害的行業(yè)就必然是中國的行業(yè)未來，畢竟兩國的發(fā)展特征和發(fā)展路徑不一樣，但還是有不少可以作為先兆的:第一，金融和地產(chǎn)，中國在這個領(lǐng)域算是逆襲了。我們的銀行們動輒上萬億的市值，工行、建行、農(nóng)行、中行差不多都在世界前10名，工行是世界第一。保險巨頭中國人壽、平安也都是站穩(wěn)腳跟，我們的券商相比高盛、大摩什么的差了一些。中國的地產(chǎn)也是大型企業(yè)輩出。

　　中國的銀行業(yè)10多年前差點兒集體破產(chǎn)后，被確立為國之根本，這么多年來屬于一直含著金鑰匙呵護在暖房中，和地產(chǎn)一起吃成了巨無霸。美國是證券市場主導(dǎo)型的金融體系，而中國則是銀行主導(dǎo)型的金融體系。美國的企業(yè)融資主要依靠證券市場，而中國的企業(yè)融資則主要依賴銀行信貸。也難怪，美國的銀行業(yè)總資產(chǎn)只有10多萬億美元上下，而中國的銀行業(yè)總資產(chǎn)接近美國兩倍，而且銀行數(shù)量還少。說起來，股市是美國經(jīng)濟的晴雨表，而銀行業(yè)則是中國經(jīng)濟的晴雨表。至于房地產(chǎn)，中國畢竟還是要搞大規(guī)模基建的嘛。

　　中國的金融和地產(chǎn)，歷史當(dāng)然是輝煌的，未來也是輝煌的，他們的市值或許依然，但市值的占比將在未來多年是一個持續(xù)下降的過程。而且行業(yè)內(nèi)呈現(xiàn)分散，而不是被幾個巨頭集中瓜分的狀況。這注定了無法成為A股中長期高回報的領(lǐng)域。

　　第二，制造業(yè)領(lǐng)域。很矛盾，中國畢竟是世界工廠嘛，必然會有一些比較大的制造業(yè)公司。但我們又常聽說，中國制造缺乏競爭力，所以A股中的制造業(yè)龍頭上市公司，曾經(jīng)只是美國制造業(yè)龍頭的零頭。

　　也可以看出來，如果搞長期投資的話，這是我們A股中最該被注重的一個領(lǐng)域。不單是說這些行業(yè)回報率高，而且橫向比較，我們現(xiàn)今的差距跟美國巨頭們比差太遠。我們的巨頭跟美國巨頭的零頭都沒比上，純粹是大象跟螞蟻的對比。

　　醫(yī)藥在中國長期弱勢，那的確是，看看過去幾年藥監(jiān)會斃了幾個判了幾個就很有參考性。消費則是缺乏品牌消費概念，現(xiàn)在才剛剛建立。并且，這兩個行當(dāng)都是面向國際巨頭們開放最早也最徹底的，國內(nèi)企業(yè)面臨的壓力是最大的，遭遇的不公平待遇也是最多的。比如雙匯在跨地區(qū)發(fā)展中遭遇的本地保護主義等。

　　公平和陽光的發(fā)展土壤，才是這個行當(dāng)?shù)氖滓鉀Q途徑。中國巨大的人口以及消費潛力與當(dāng)前龍頭企業(yè)規(guī)模絕對數(shù)上讓人驚詫的不協(xié)調(diào)，這必然是中國的潛力股聚集地。