余額寶已滿一周歲，這款互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金掀起了全民理財熱情。此后，“寶類產(chǎn)品”陸續(xù)涌現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)金融市場的爭奪戰(zhàn)火從銀行、基金蔓延到電信運營商。

　　然而時下，一些新發(fā)產(chǎn)品很難再與余額寶等產(chǎn)品相比，而ATM機取現(xiàn)、購手機、買彩票等新功能成為吸引投資者的新手段。一些小的城商行、第三方銷售平臺等仍是各家基金公司爭搶的對象。業(yè)內(nèi)人士表示，“寶類產(chǎn)品”的收益率還將繼續(xù)下滑，規(guī)模增速也將放緩，多元化互聯(lián)網(wǎng)金融將成為主要發(fā)展方向。

　　“余額寶模式”被復制

　　2013年6月13日，余額寶上線，這款金融與互聯(lián)網(wǎng)跨界融合的產(chǎn)物，以其1元起存的超低門檻、強大的T+0靈活性以及遠高于銀行存款利息的收益，獲得了無數(shù)粉絲的追捧。騰訊、京東、百度、蘇寧等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也推出了類似產(chǎn)品，就連商業(yè)銀行也開始銷售類余額寶產(chǎn)品。

　　Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2013年10月，居民人民幣存款減少8967億元;2014年4月，居民人民幣存款減少1.23萬億元。中國經(jīng)濟網(wǎng)記者了解，基金業(yè)協(xié)會官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2014年4月底，公募基金規(guī)模37349.22億元，其中貨幣基金規(guī)模高達1.75萬億元，創(chuàng)下歷史新高，也創(chuàng)下公募基金歷史新高。

　　業(yè)內(nèi)普遍認為，由于余額寶類的貨幣基金產(chǎn)品的收益率遠超出銀行的活期存款，大量的居民活期儲蓄正在從傳統(tǒng)的商業(yè)銀行流向 “寶類產(chǎn)品”。

　　收益率“破5” 產(chǎn)品發(fā)展新手段

　　不過，有報道稱，余額寶目前用戶數(shù)量已經(jīng)超過一億，但規(guī)模已進入平穩(wěn)發(fā)展期。一些大型基金公司旗下產(chǎn)品近期規(guī)模也處于快速增長，但一些起步較晚的產(chǎn)品規(guī)模差異較大，近期可能還將面臨大面積凈贖回。

　　值得注意的是，規(guī)模較大的產(chǎn)品收益率排名并不靠前，目前七日年化收益率最高的為中海貨幣A，達到6.651%，中銀活期寶、興全增利寶等12只產(chǎn)品七日年化收益率均在5%以上。而在淘寶、京東、百度等平臺上線的產(chǎn)品目前七日年化收益率已經(jīng)集體“破5”，嘉實活期寶收益率最高但排名僅為14名，天弘增利寶排在第17位。

　　據(jù)悉，5月中旬，安信基金聯(lián)合深圳聯(lián)通推出“話費寶”產(chǎn)品，被業(yè)內(nèi)認為是公募基金與移動運營商推出的首個“寶寶類”產(chǎn)品。但僅半個月之后，廣東聯(lián)通、百度及富國基金于6月6日宣布聯(lián)手推出“沃百富”計劃。將借道富國基金旗下貨幣基金，幫助聯(lián)通進入互聯(lián)網(wǎng)金融。余額寶更將與移動運營商的合作拓展至全國，宣布18日與中國電信集團合作的“0元購機”將上線。此外，購彩票、ATM機直接取現(xiàn)等功能也陸續(xù)上線，還有一些基金公司開始主打高收益概念。

　　五大挑戰(zhàn)需面對

　　分析人士認為，以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品今后的發(fā)展必須向縱深方向進行，深度上余額寶應該保證收益率具有吸引力，廣度上應該保證產(chǎn)品的多元化，包括證券類、保險類、信貸類以及與生活掛鉤的多元化互聯(lián)網(wǎng)金融形態(tài)。

　　目前，寶類產(chǎn)品面臨五大挑戰(zhàn)。一是余額寶類產(chǎn)品收益率與銀行間市場資金狀況密切相關，在定向?qū)捤傻拇蟓h(huán)境下，不占優(yōu)勢。二是貨幣基金的本質(zhì)決定余額寶類產(chǎn)品收益率不應過高。無論是線下貨幣基金，還是互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金，收益率一般都會低于其他金融產(chǎn)品，而略高于一年期存款利率，隨時贖回變現(xiàn)要快于一般產(chǎn)品，風險低于其他金融產(chǎn)品。

　　三是監(jiān)管部門和銀行都出臺了一些政策措施，客觀上限制了余額寶類理財產(chǎn)品的發(fā)展。購買、贖回的政策調(diào)整也令余額寶類產(chǎn)品遭遇困境。此前此類產(chǎn)品擁有的T+0實時贖回功能，目前已被微信理財通暫停，余額寶轉(zhuǎn)出金額如在5萬元以上，到賬時間也為T+2日。四是銀行雄厚的資金優(yōu)勢在設計理財產(chǎn)品中更勝一籌。五是銀行不斷進行產(chǎn)品創(chuàng)新來和余額寶類產(chǎn)品競爭。