互聯(lián)網(wǎng)證券——這一新興業(yè)態(tài)正式走入資本市場。對投資者來說，這不只是網(wǎng)上開戶、交易那么簡單;對證券業(yè)而言，也絕不僅是低傭金率等一系列簡單的環(huán)境變化。該業(yè)務(wù)賦予券商在賬戶管理方面的自主性，將給證券公司綜合理財(cái)服務(wù)創(chuàng)新帶來本質(zhì)性的革命

　　中信、銀河、國泰君安、平安、長城、華創(chuàng)6家試點(diǎn)券商獲互聯(lián)網(wǎng)證券試點(diǎn)資格，標(biāo)志著互聯(lián)網(wǎng)證券這一新興業(yè)態(tài)正式走入我國資本市場。而該業(yè)務(wù)賦予券商在賬戶管理方面的自主性，則將給證券公司綜合理財(cái)服務(wù)創(chuàng)新帶來本質(zhì)性的革命。

　　上證報(bào)記者從試點(diǎn)券商處了解到，互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)試點(diǎn)方案的核心在于賬戶管理，投資者開設(shè)的互聯(lián)網(wǎng)證券賬戶獨(dú)立于A股賬戶，在支付、交易、資金托管結(jié)算等方面具有更大的靈活性，部分試點(diǎn)券商將借互聯(lián)網(wǎng)證券試水理財(cái)賬戶資金的獨(dú)立管理。

　　互聯(lián)網(wǎng)證券賬戶體現(xiàn)獨(dú)立性和風(fēng)險(xiǎn)分層

　　上證報(bào)記者從試點(diǎn)券商處了解到，互聯(lián)網(wǎng)證券賬戶獨(dú)立于普通A股賬戶，在賬戶體系的構(gòu)建上依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)分級分層，體現(xiàn)了“綜合理財(cái)”的概念。

　　據(jù)悉，早在中國證券業(yè)協(xié)會(huì)組織對互聯(lián)網(wǎng)證券進(jìn)行創(chuàng)新評審之初，即明確提出互聯(lián)網(wǎng)證券賬戶的獨(dú)立性要求。在證券公司創(chuàng)新、財(cái)富管理行業(yè)發(fā)展的大背景下，這為券商探索新型賬戶管理模式提供了靈活度和自主性。

　　在賬戶獨(dú)立的基礎(chǔ)上，各家券商均在試點(diǎn)方案中提出了賬戶分層管理的構(gòu)想。首批試點(diǎn)證券公司均擬將客戶的互聯(lián)網(wǎng)賬戶分為三級，不同層級賬戶體現(xiàn)不同的風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)和投資者適當(dāng)性管理要求。其中消費(fèi)類、理財(cái)類賬戶僅限于為客戶提供場外服務(wù)時(shí)使用。

　　某試點(diǎn)券商相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，公司擬將互聯(lián)網(wǎng)證券賬戶分為基礎(chǔ)賬戶、理財(cái)賬戶、證券投資賬戶三類，不同賬戶具有不同權(quán)限，對應(yīng)不同產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級，適用不同投資者適當(dāng)性管理規(guī)范。

　　“例如，基礎(chǔ)賬戶中的資金將可以與當(dāng)前網(wǎng)上支付相接近的便捷程度進(jìn)行消費(fèi)、跨行轉(zhuǎn)賬及購買現(xiàn)金管理型理財(cái)產(chǎn)品。理財(cái)賬戶則用于購買風(fēng)險(xiǎn)等級相對較高的各類理財(cái)產(chǎn)品。”該負(fù)責(zé)人說。

　　另一試點(diǎn)券商業(yè)務(wù)人員介紹，互聯(lián)網(wǎng)證券賬戶不同于A股投資賬戶，它體現(xiàn)了“綜合理財(cái)”的概念，通過不同層級的互聯(lián)網(wǎng)證券賬戶，客戶不僅能夠?qū)崿F(xiàn)理財(cái)需求，還能夠進(jìn)行轉(zhuǎn)賬、消費(fèi)支付等操作。

　　三類賬戶在互聯(lián)網(wǎng)上的開戶方式也有區(qū)別，具體表現(xiàn)為認(rèn)證方式的層層遞進(jìn)，交易權(quán)限、風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)較低的初級賬戶僅需填寫個(gè)人信息、關(guān)聯(lián)銀行卡后即可開戶;而最高級別的證券交易賬戶則需經(jīng)過券商工作人員視頻認(rèn)證并與身份材料進(jìn)行比對后才能開設(shè)。

　　部分券商欲試水理財(cái)資金獨(dú)立管理

　　互聯(lián)網(wǎng)證券的獨(dú)立性，為券商開展賬戶管理、依照客戶需求更好提供金融服務(wù)賦予了更大的空間。上證報(bào)記者獲悉，部分試點(diǎn)券商的試點(diǎn)方案中，明確提出了對客戶互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)賬戶資金進(jìn)行獨(dú)立管理的設(shè)想。

　　所謂“獨(dú)立管理”，即客戶開設(shè)的互聯(lián)網(wǎng)證券理財(cái)賬戶，不需進(jìn)行第三方存管，而是由證券公司在商業(yè)銀行開立統(tǒng)一的理財(cái)資金專用賬戶，存放客戶理財(cái)資金。而證券投資類賬戶，還將嚴(yán)格按照要求實(shí)施第三方存管。

　　券商綜治以來，投資者證券交易資金一直實(shí)施第三方存管制度，遵循“券商管證券、銀行管資金”的原則，將投資者證券賬戶與證券保證金賬戶嚴(yán)格分離管理。第三方存管模式下，證券公司不再向客戶提供交易結(jié)算資金的存取服務(wù)，只負(fù)責(zé)客戶證券交易、股份管理和清算交收等。

　　資深專家表示，當(dāng)前我國證券行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀與當(dāng)年已不可同日而語，開展理財(cái)服務(wù)的同時(shí)，對客戶交易結(jié)算資金的安全性要求、對風(fēng)險(xiǎn)管理的適當(dāng)性要求已經(jīng)內(nèi)化為證券公司經(jīng)營的自我要求?；ヂ?lián)網(wǎng)證券理財(cái)賬戶的“獨(dú)立性”，使探索券商對場外理財(cái)賬戶的獨(dú)立管理成為可能。

　　“互聯(lián)網(wǎng)證券試點(diǎn)最本質(zhì)的內(nèi)容，在于從客戶的需求和便捷性要求出發(fā)，在依法合規(guī)、風(fēng)險(xiǎn)分層管理適當(dāng)?shù)那闆r下，進(jìn)行金融服務(wù)創(chuàng)新。”某試點(diǎn)券商業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，券商綜治以來，為規(guī)范行業(yè)發(fā)展，證券公司一直缺乏實(shí)質(zhì)性的證券托管結(jié)算功能，交易功能薄弱、支付功能受限，現(xiàn)在看來這不僅制約了證券公司的創(chuàng)新，也制約了整個(gè)理財(cái)行業(yè)的發(fā)展，這種現(xiàn)狀已與投資者的理財(cái)需求不相適應(yīng)。

　　2012年證券公司創(chuàng)新大會(huì)以后，中國證券業(yè)協(xié)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人明確提出應(yīng)再造證券公司作為投行的交易、托管結(jié)算、支付、融資和投資等五大基礎(chǔ)功能，真正實(shí)現(xiàn)證券業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。此后，券商消費(fèi)支付、資產(chǎn)托管等業(yè)務(wù)相繼破冰。

　　業(yè)內(nèi)人士說，從互聯(lián)網(wǎng)證券試點(diǎn)開始，證券公司有望在重構(gòu)五大基礎(chǔ)功能、提升綜合服務(wù)水平方面，邁出更實(shí)質(zhì)性步伐。

　　此外，試點(diǎn)券商也表示，經(jīng)協(xié)會(huì)專業(yè)評價(jià)認(rèn)可的互聯(lián)網(wǎng)證券試點(diǎn)方案目前仍在設(shè)想階段，賬戶體系的逐漸落實(shí)完善將依據(jù)實(shí)際操作情況逐步推進(jìn)。