新三板試點(diǎn)擴(kuò)容方案和配套政策的推出已進(jìn)入了讀秒階段。據(jù)參與該方案起草的一位人士介紹，新三板試點(diǎn)擴(kuò)容方案及配套政策的框架已經(jīng)悉數(shù)制定完畢，將實(shí)行主辦券商的分類監(jiān)管制度，并確定引入做市商制度及降低個(gè)人投資者入市交易門檻等措施，有關(guān)的信披及審核配套機(jī)制也已完善。

　　主辦券商分類監(jiān)管

　　據(jù)了解，新三板試點(diǎn)擴(kuò)容將實(shí)行主辦券商的分類監(jiān)管制度，并確定引入做市商制度及降低個(gè)人投資者入市交易門檻等措施，這將促使主辦券商的陣容分化。

　　據(jù)悉，主辦券商的分類評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)為：一是根據(jù)主辦券商推薦的企業(yè)質(zhì)量，其公司業(yè)績(jī)?cè)趻炫坪蟊憩F(xiàn)、成長(zhǎng)性等；二是根據(jù)掛牌后企業(yè)的信息披露工作是否到位。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，評(píng)級(jí)較高的券商其好處在于承攬項(xiàng)目上具有一定品牌優(yōu)勢(shì)，例如評(píng)為A級(jí)將比評(píng)為B級(jí)的券商在進(jìn)行承攬時(shí)更有說服力。

　　評(píng)級(jí)優(yōu)先的主辦券商在進(jìn)行項(xiàng)目審批時(shí)或許具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)。“至少對(duì)評(píng)級(jí)較高的主辦券商上報(bào)的材料更加放心，審核上或許會(huì)更快一些。如果評(píng)級(jí)較差的公司，就會(huì)被押后排隊(duì)。”某大型券商股份代辦轉(zhuǎn)讓總部總經(jīng)理表示。

　　主辦團(tuán)隊(duì)須在15人以上

　　據(jù)悉，主辦券商的資質(zhì)也將進(jìn)一步限定。“要求開展該項(xiàng)業(yè)務(wù)的券商股份代辦轉(zhuǎn)讓團(tuán)隊(duì)或限定在15人以上。”據(jù)某大型券商負(fù)責(zé)人表示。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，人數(shù)限定或許給目前盈利前景并不太好的券商帶來一定人力成本壓力。“目前，券商該項(xiàng)業(yè)務(wù)基本處于虧損狀態(tài)。如果要求在15人以上，那么意味著一年人力成本好幾百萬，甚至近千萬，這是一個(gè)不小的壓力。”上述某大型券商負(fù)責(zé)人介紹。

　　目前，業(yè)內(nèi)已開展該項(xiàng)業(yè)務(wù)人員規(guī)模較大的是西部證券。據(jù)了解，目前該公司該業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)人員超過80人，并一直在主動(dòng)做人才輸出。

　　做市商方案基本確定

　　除不會(huì)引入直接轉(zhuǎn)板機(jī)制外，交易制度的改革尤為值得期待。

　　“新三板項(xiàng)目申報(bào)創(chuàng)業(yè)板時(shí)，排隊(duì)時(shí)仍有先發(fā)優(yōu)勢(shì)。”據(jù)消息人士介紹，“現(xiàn)有交易制度還會(huì)微調(diào)，比如3萬股的交易單位拆細(xì)，降低交易門檻，吸引個(gè)人投資者，其交易門檻也基本定在兩年股齡、50萬元金融資產(chǎn)。”

　　此外，圍繞做市商制度，混合模式還是純粹模式是最值得期待的制度。“純粹通過券商通道來做的可能性大點(diǎn)，但是監(jiān)管層仍未完全表態(tài)。對(duì)券商持有新三板公司股份的比例也沒有完全限定。”據(jù)上述消息人士介紹。

　　據(jù)了解，已經(jīng)確定的方案還包括：為同一只股票做市的做市商數(shù)量在2家以上，身份需向社會(huì)公開；通過雙向?qū)崟r(shí)報(bào)價(jià)的形式向投資者傳達(dá)估值信息；要求做市商持倉3%至10%，以降低其囤積炒作的可能性；同時(shí)要求做市商以自有資金在其報(bào)價(jià)水平上與任意投資者成交，讓其為虛高的報(bào)價(jià)“埋單”。

　　信披及審核配套機(jī)制已完善

　　此前，業(yè)內(nèi)較為擔(dān)心主辦券商憑借推薦項(xiàng)目?jī)?yōu)勢(shì)在新三板公司掛牌后涉嫌內(nèi)幕交易，最新方案對(duì)此做出了一定限定。

　　“目前得到的信息是讓公司自主先行披露，主辦券商再進(jìn)行審核。”據(jù)上述消息人士介紹，“此外針對(duì)業(yè)務(wù)流程的培訓(xùn)和內(nèi)核，做出了很多細(xì)節(jié)上的規(guī)定，比如強(qiáng)調(diào)對(duì)會(huì)計(jì)師的執(zhí)業(yè)經(jīng)驗(yàn)限定等。”

　　此外，據(jù)了解，新一輪試點(diǎn)方案很有可能將試點(diǎn)范圍擴(kuò)大至全國(guó)范圍內(nèi)的高新園區(qū)。