7月25日，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪再次宣布降低希臘國(guó)債評(píng)級(jí)，同時(shí)聲稱，由于歐盟對(duì)希臘新出臺(tái)的救助措施將給投資者帶來(lái)相當(dāng)損失，希臘國(guó)債面臨違約。

　　自7月21日歐元區(qū)出臺(tái)對(duì)希臘第二批援助措施，確定私人投資者承擔(dān)500億歐元責(zé)任后，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)和標(biāo)普已相繼宣布，將把希臘國(guó)債調(diào)至違約級(jí)別。

　　同時(shí)，一歐盟高級(jí)財(cái)經(jīng)官員也暗示，在措施出臺(tái)之時(shí)，歐盟已意識(shí)到違約不可避免，“新措施是一套綜合且系統(tǒng)的應(yīng)對(duì)，但我不認(rèn)為這將立即消除市場(chǎng)壓力，未來(lái)幾周內(nèi)市場(chǎng)出現(xiàn)動(dòng)蕩也不足為奇”。

　　至此，歐元區(qū)建立12年來(lái)的首個(gè)違約事件幾成定局，將發(fā)生在希臘與國(guó)債持有者談妥條件開(kāi)始國(guó)債回購(gòu)或債券互換等操作開(kāi)始之際。據(jù)悉，在幾周內(nèi)希臘將任命顧問(wèn)與持有者進(jìn)行磋商，與投資者的首個(gè)工作會(huì)議將于7月28日在雅典舉行。

　　根據(jù)國(guó)際金融協(xié)會(huì)的信息，目前共有29家金融機(jī)構(gòu)愿意參與救助，其中絕大部分為歐洲銀行或保險(xiǎn)公司，法國(guó)巴黎銀行、德意志銀行等大銀行皆在其列，非歐洲銀行僅有來(lái)自土耳其、加拿大、科威特和韓國(guó)的4家。

　　減輕GDP12%的債務(wù)負(fù)擔(dān)

　　7月25日，希臘財(cái)長(zhǎng)埃萬(wàn)耶洛斯-瓦西利奧斯·米馬拉基斯在華盛頓開(kāi)始了一系列會(huì)談，他與美國(guó)財(cái)長(zhǎng)蓋特納、國(guó)際金融協(xié)會(huì)常務(wù)董事達(dá)拉雷、IMF總裁拉嘉德及IMF執(zhí)董會(huì)面，議題為歐盟的救助措施以及希臘自身改革計(jì)劃。

　　按照各方在21日歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)上達(dá)成的共識(shí)，私人投資者的參與程度將達(dá)到90%，來(lái)自私人投資者的貢獻(xiàn)為500億歐元。

　　按照該政治共識(shí)，私人投資者平均將承擔(dān)21%的損失，可以至少減輕希臘債務(wù)負(fù)擔(dān)135億歐元，為希臘GDP的12%。

　　據(jù)7月15日歐洲銀行壓力測(cè)試披露的信息，希臘國(guó)債66%由希臘本國(guó)銀行持有，9%由德國(guó)銀行持有，法國(guó)銀行持有8%。目前共有29家金融機(jī)構(gòu)愿意參與對(duì)希臘的支持項(xiàng)目。穆迪此前曾對(duì)法國(guó)三大銀行對(duì)希臘債務(wù)敞口發(fā)出警告，在29家機(jī)構(gòu)中，巴黎銀行和

　　興業(yè)銀行均在列，但農(nóng)業(yè)信貸銀行尚未參與其中。

　　在德國(guó)銀行中，德意志銀行、德國(guó)商業(yè)銀行和Bayern LB也在名單中；渣打銀行、匯豐銀行、西班牙對(duì)外銀行和瑞信等銀行業(yè)巨頭以及4家希臘本國(guó)銀行也參與了該項(xiàng)目。

　　目前希臘當(dāng)局負(fù)責(zé)與這些國(guó)債持有者進(jìn)行磋商，雙方互報(bào)條件后，投資者將最終決定自己的參與數(shù)額及參與方式，現(xiàn)在共有包括債券交換、債務(wù)展期等4種工具；同時(shí)希臘當(dāng)局還將設(shè)計(jì)價(jià)值200億歐元的債務(wù)回購(gòu)計(jì)劃，由于目前國(guó)債市值低于發(fā)行價(jià)，回購(gòu)的凈貢獻(xiàn)為126億歐元。

　　上述歐盟官員表示，由于私人投資者的參與是建立在自愿原則上，因此官方在計(jì)算私人投資者貢獻(xiàn)時(shí)非常保守，最終貢獻(xiàn)可能會(huì)超過(guò)500億歐元。

　　而三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，不論最終以何種形式實(shí)現(xiàn)投資者的參與，投資者都會(huì)面臨相當(dāng)?shù)膿p失。穆迪25日稱希臘將百分之百違約。

　　違約后應(yīng)對(duì)措施已定

　　第二批救助措施出臺(tái)后希臘債務(wù)將面臨違約，這已是歐盟官方幾乎默認(rèn)的事實(shí)，應(yīng)對(duì)措施也已經(jīng)具備。

　　歐洲政策中心首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家法賓·祖萊格對(duì)記者表示，即使希臘債務(wù)違約，德法銀行完全有能力消化損失，因?yàn)樽灾鳈?quán)債務(wù)危機(jī)開(kāi)始以來(lái)，國(guó)債持有者已大幅減少其對(duì)希臘債務(wù)的敞口。真正的問(wèn)題在于希臘本國(guó)銀行，所有的應(yīng)對(duì)措施也是聚焦于希臘銀行。

　　此前歐洲中央銀行堅(jiān)持，一旦違約發(fā)生，將不接受希臘國(guó)債作為合格抵押品。這意味著，目前主要依靠抵押國(guó)債獲得歐央行流動(dòng)性的希臘銀行，將面臨資金斷鏈。因此在新一輪救助中，將有200億歐元用于希臘銀行的再注資。

　　上述歐盟官員還表示，將拿出350億歐元的臨時(shí)資金，用于減緩歐洲央行在抵押品質(zhì)量上的擔(dān)憂，“我們認(rèn)為希臘發(fā)生違約將僅僅限制在幾天的時(shí)間內(nèi)，這350億歐元是為了彌補(bǔ)其違約后，與歐央行可接受水平之間的差價(jià)”。

　　他還表示，由于歐盟相信違約僅僅是短時(shí)間行為，因此這350億歐元并不包括在1090億歐元官方貸款之內(nèi)。