“18如意01”，還是違約了。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者獨(dú)家獲悉，9月18日是“18如意01”的回售到期日，但截至9月21日早間，“18如意01”的持有人仍未收到債券利息和回售款。

資料顯示，“18如意01”的發(fā)行規(guī)模為15億元，期限五年，票面利率7.9%，附第二年年末以及第四年年末發(fā)行人調(diào)整票面利率選擇權(quán)和投資者回售選擇權(quán)。2020年9月18日，“18如意01”第一次行權(quán)。

值得一提的是，此前這只債券臨近回售日期時(shí)，公開(kāi)平臺(tái)上發(fā)行人山東如意未按規(guī)定發(fā)布任何關(guān)于該期債券回售的公告。

而據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者獨(dú)家獲悉，山東如意將“18如意01”的回售公告轉(zhuǎn)向了私募平臺(tái)披露，且此前亦曾與投資者協(xié)商期望不要回售。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者發(fā)現(xiàn)，目前公開(kāi)平臺(tái)“18如意01”的公告仍然定格在今年7月21日發(fā)布的2019年年報(bào)。

作為一只公募債，山東如意卻將“18如意01”轉(zhuǎn)向私募平臺(tái)進(jìn)行信息披露“掩耳盜鈴”，這種信披“花招”，也暴露了山東如意如今尷尬的處境。

不想承認(rèn)的違約

對(duì)于山東如意來(lái)說(shuō)，承認(rèn)違約，一直都很難。

早在今年3月16日，上清所公告稱，當(dāng)日是 “19如意科技MTN001”的付息日。截至日終，仍未收到山東如意支付的付息資金，暫無(wú)法代理發(fā)行人進(jìn)行本期債券的付息工作。

雖然在兌付當(dāng)日未能按期兌付利息，但山東如意卻始終不想承認(rèn)“違約”。

隨后山東如意在3月17日晚公告稱，公司與全部持有人達(dá)成利息延期支付協(xié)議，約定“19如意科技MTN001”的本期利息延期3個(gè)月至2020年6月15日完成支付，期間應(yīng)付資金的利息按照本期債券利率年化7.5%計(jì)算，并承諾按照協(xié)議約定如期完成本期債券2020年度利息支付工作。

同時(shí)山東如意稱，此前持有人會(huì)議中約定全體持有人將全部通過(guò)場(chǎng)外方式收取“19如意科技MTN001”2020年度利息，同時(shí)，持有人認(rèn)可“19如意科技MTN001”未通過(guò)上海清算所渠道完成2020年度付息事宜不構(gòu)成違約。

而3個(gè)月后，山東如意依然拿不出這7500萬(wàn)的利息。

6月，山東如意公告，“19如意科技MTN001”的主承銷商于2020年6月12日召開(kāi)了“19如意科技MTN001”第二次持有人會(huì)議。會(huì)議審議了包括“19如意科技MTN001”2020年利息再次延期等相關(guān)事項(xiàng)的三項(xiàng)議案，全部議案均獲得全體持有人的一致通過(guò)。

這一次，“19如意科技MTN001”的利息將再度延期6個(gè)月至今年12月15日支付。

此次在“18如意01”臨期之時(shí)，山東如意則直接將信息披露轉(zhuǎn)向了“私募平臺(tái)”，公開(kāi)市場(chǎng)再無(wú)半點(diǎn)消息。

但這最終結(jié)果依然是違約了，不知山東如意，這次又會(huì)如何應(yīng)對(duì)？

畢竟交易所市場(chǎng)發(fā)行的公司債不比銀行間的中期票據(jù)，搞定幾家銀行就可以完美協(xié)商展期規(guī)避違約，“18如意01”持有機(jī)構(gòu)多樣，協(xié)商展期，本就是一個(gè)難題。

“目前公司方面沒(méi)有任何說(shuō)法?！?月21日，一位“18如意01”持有人告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，早前，該人士已申報(bào)回售。

評(píng)級(jí)頻遭下調(diào)

而早前在今年3月，大公國(guó)際已將山東如意主體信用等級(jí)調(diào)整為AA-，評(píng)級(jí)展望調(diào)整為負(fù)面，“17如意科技MTN001”、“18如意01”及“19如意科技MTN001”信用等級(jí)均調(diào)整為AA-。

大公國(guó)際認(rèn)為，山東如意面臨的法律風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上升，短期償債壓力很大，且再融資能力受限，債務(wù)償還能力下降。

國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪也已在此前評(píng)級(jí)報(bào)告中將山東如意企業(yè)家族評(píng)級(jí)（CFR）從“Caa1”下調(diào)至“Caa3”，并將由山東如意擔(dān)保、盛茂控股有限公司發(fā)行的高級(jí)無(wú)抵押債券評(píng)級(jí)從“Caa2”下調(diào)至“Ca”；公司評(píng)級(jí)展望維持“負(fù)面”。

實(shí)際上，這家被外界冠以“中國(guó)版LVMH”稱號(hào)的山東民企，曾經(jīng)風(fēng)光無(wú)限。

資料顯示，過(guò)去近十年，山東如意進(jìn)行了超過(guò)400億元的全球并購(gòu)。借助海外并購(gòu)，山東如意在全球范圍內(nèi)控股了四家上市公司，包括A股上市的如意集團(tuán)、港股上市的利邦控股、以及日本Renown和法國(guó)時(shí)尚集團(tuán)SMCP。

成也蕭何，敗也蕭何。如今的山東如意亦在經(jīng)歷激進(jìn)并購(gòu)后的流動(dòng)性危局。

早在去年7月，市場(chǎng)上流傳一份央行濟(jì)寧市中心支行發(fā)函向當(dāng)?shù)貛准毅y行了解山東如意的經(jīng)營(yíng)及風(fēng)險(xiǎn)情況的文件。

而去年9月以來(lái)，山東如意多次被納入被執(zhí)行人名單，公司所持旗下上市公司如意集團(tuán)的股份也處于凍結(jié)及輪候凍結(jié)狀態(tài)。