在周一人民幣匯率中間價(jià)第二度突破6.50關(guān)口后，10日人民幣匯率進(jìn)一步站上6.4950的新歷史高位。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在2011年的前4個(gè)多月時(shí)間里人民幣已累計(jì)升值1.97%，4月份以來(lái)的升值速度明顯加快。

　　分析人士指出，在近期美元指數(shù)強(qiáng)力反彈的背景下，人民幣迭創(chuàng)新高的走勢(shì)顯示了其主動(dòng)升值的特征。不過(guò)，在快速升值節(jié)奏已維持較長(zhǎng)時(shí)期、宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)不利因素的背景下，后期人民幣升值節(jié)奏或有望逐步放緩。

　　新高攻勢(shì)難止

　　中國(guó)外匯交易中心周二公布，5月10日銀行間外匯市場(chǎng)人民幣對(duì)美元中間價(jià)為6.4950，該中間價(jià)較前一交易日上漲38個(gè)基點(diǎn)，連續(xù)第二個(gè)交易日創(chuàng)出匯改以來(lái)新高。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至5月10日，2011年以來(lái)人民幣對(duì)美元已累計(jì)升值1.97%。而值得注意的是，在人民幣匯率連續(xù)第二個(gè)交易日創(chuàng)出新高的同時(shí)，隔夜國(guó)際外匯市場(chǎng)上美元指數(shù)的下跌幅度卻較為有限，短期看來(lái)美指的階段性反彈依然在延續(xù)。

　　分析人士指出，在美元指數(shù)延續(xù)反彈的情況下，本周前兩個(gè)交易日人民幣匯率連續(xù)改寫新高，顯示出人民幣匯率近階段以來(lái)的主動(dòng)升值特征。與此同時(shí)，大洋彼岸正在進(jìn)行的第三輪中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對(duì)話，也在一定程度上對(duì)人民幣匯率的短期表現(xiàn)產(chǎn)生了影響，預(yù)計(jì)短期內(nèi)人民幣匯率的強(qiáng)勢(shì)仍將延續(xù)。

　　升值節(jié)奏或漸放緩

　　在人民幣匯率升破6.50大關(guān)之后，二季度以來(lái)人民幣加速升值的形勢(shì)已較為清晰。然而在“后6.50時(shí)代”，對(duì)于人民幣走勢(shì)的研判，部分觀點(diǎn)卻認(rèn)為人民幣在經(jīng)歷年初以來(lái)的快速升值后，或許應(yīng)該“緩一緩”了。

　　此間一些分析人士指出，本周以來(lái)人民幣匯率續(xù)寫新高，仍不排除“應(yīng)景”的可能，這也正如近年來(lái)在人民幣持續(xù)大幅升值的背景下，美國(guó)政府依然不斷在中美對(duì)話中敦促人民幣加快匯率改革的“應(yīng)景”發(fā)言。盡管人民幣加快升值將在很大程度上緩解輸入性通脹，但在快速升破6.50關(guān)口后，人民幣仍應(yīng)適度調(diào)整升值節(jié)奏。

　　興業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示，結(jié)合近期國(guó)際反恐形勢(shì)、美國(guó)財(cái)政赤字等一系列因素分析，未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)仍應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注美元強(qiáng)勢(shì)反彈乃至中期可能反轉(zhuǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。而在宏觀經(jīng)濟(jì)基本面上，10日海關(guān)總署發(fā)布2011年4月進(jìn)出口數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)月進(jìn)、出口同比增速回落至29.9%和21.8%，其中出口增速基本符合市場(chǎng)預(yù)期，進(jìn)口增速卻遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期。

　　在此背景下，魯政委指出，當(dāng)前人民幣的加速升值僅僅是個(gè)波段現(xiàn)象，預(yù)計(jì)全年人民幣有效匯率升值幅度將在3%-4%，而對(duì)美元的升值幅度也只會(huì)達(dá)到4%-5%水平。