2011年打贏百姓資產(chǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)

　　“買啥漲啥!CPI，你懂的。”2010年留給眾多投資者最深刻、最鮮活的記憶就是物價(jià)上漲，通脹來(lái)襲。明年CPI仍將繼續(xù)在高位徘徊，看似安全的銀行存款，在負(fù)利率水平進(jìn)一步加大的情況下仍在縮水。如何打贏2011年這場(chǎng)資產(chǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)成為眾多投資者臨近年關(guān)不得不思考的問(wèn)題。

　　找個(gè)“主題”布局股市

　　小張看了看自己的股票交易賬戶，還是挺滿意。“我7月份從股市里撤出來(lái)買了部車，9月份手頭有了活錢又進(jìn)股市，很幸運(yùn)地趕上今年以來(lái)最好的行情?？傮w來(lái)看，今年的收益率差不多有15%，在震蕩市里掙錢實(shí)在不易!”

　　小張?jiān)谀惩顿Y機(jī)構(gòu)從事宏觀研究，他認(rèn)為要跑贏CPI，還得靠股市。從決定股市基本面的中國(guó)經(jīng)濟(jì)宏觀環(huán)境來(lái)看，明年經(jīng)濟(jì)增速仍舊有望保持在9.5%的高水平，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)無(wú)虞。從上市公司業(yè)績(jī)來(lái)看，預(yù)計(jì)2010年上市公司利潤(rùn)同比增速在30%以上，而2011年同比增速也有望保持在20%水平，在宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境與上市公司業(yè)績(jī)不斷復(fù)蘇轉(zhuǎn)好之際，A股目前具有投資價(jià)值，是抗通脹較好的投資渠道之一。

　　他建議，2011年在通脹壓力下，股市存在結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)，要找個(gè)主題布局股市。“我會(huì)考慮消費(fèi)主題和商品主題。”

　　有基金人士建議，隨著國(guó)家“十二五”規(guī)劃和部分產(chǎn)業(yè)升級(jí)等一系列政策的推出，“主題化”投資的趨勢(shì)愈發(fā)凸顯，主題基金將有所作為。事實(shí)上，今年以來(lái)，雖然指數(shù)表現(xiàn)不佳，但各類主題投資已輪番掀起結(jié)構(gòu)性行情。

　　金鷹基金基金經(jīng)理冼鴻鵬說(shuō)，明年經(jīng)濟(jì)基本面長(zhǎng)期向好，政策在進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和區(qū)域結(jié)構(gòu)調(diào)整以及消費(fèi)升級(jí)、貨幣政策趨緊的趨勢(shì)下，結(jié)構(gòu)性行情必然深化，主題投資也會(huì)進(jìn)一步深化。最看好的是新興產(chǎn)業(yè)和大消費(fèi)。南方基金認(rèn)為，新經(jīng)濟(jì)仍將是2011年主題投資的重要方向，重點(diǎn)關(guān)注高端裝備制造、新一代信息技術(shù)、新能源、新材料為主的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，以及節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)的設(shè)備投資。

　　華夏基金的2011年策略也指出，“十二五”規(guī)劃中十大任務(wù)有巨大指導(dǎo)意義，其中擴(kuò)大內(nèi)需、推進(jìn)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化、提高產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)力(戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)改造)、促進(jìn)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展、加快資源節(jié)約型環(huán)境友好型社會(huì)轉(zhuǎn)變(節(jié)能環(huán)保、資源價(jià)格改革)、科教興國(guó)戰(zhàn)略和人才強(qiáng)國(guó)戰(zhàn)略、加強(qiáng)基本公共服務(wù)體系、推動(dòng)文化大發(fā)展(文化產(chǎn)業(yè)成為支柱產(chǎn)業(yè))等八大任務(wù)對(duì)明年或者更長(zhǎng)期的行業(yè)投資具有方向性很強(qiáng)的指導(dǎo)意義。

　　黃金白銀齊上陣

　　招行北京分行的理財(cái)規(guī)劃師林先生告訴記者，今年持續(xù)的通脹壓力支撐金價(jià)一路上漲，黃金投資熱了起來(lái)，客戶轉(zhuǎn)出銀行存款投資黃金的現(xiàn)象明顯增多。“實(shí)物黃金投資者今年普遍盈利?，F(xiàn)在很多外資投行都看好黃金，1400美元/盎司的金價(jià)并不高，長(zhǎng)期來(lái)看黃金仍是不錯(cuò)的選擇。”

　　歷史數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去30年的國(guó)際黃金收益率和國(guó)內(nèi)CPI指數(shù)對(duì)比，共有12年的CPI指數(shù)超過(guò)5%，而在此期間的國(guó)際黃金平均收益率為每年12.05%。在過(guò)去十年中，國(guó)內(nèi)CPI累計(jì)漲幅為20.09%，而同期國(guó)際黃金累計(jì)收益率為248.39%。可以看出，通過(guò)投資國(guó)際黃金，是可以達(dá)到抵御通貨膨脹的效果。

　　今年以來(lái)黃金價(jià)格上漲已經(jīng)超過(guò)30%。對(duì)于明年金價(jià)走勢(shì)，分析人士認(rèn)為，金融危機(jī)爆發(fā)至今，各國(guó)普遍將利率保持在很低的水平，以寬松的政策刺激經(jīng)濟(jì)，這種國(guó)際低利率環(huán)境會(huì)在相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)期內(nèi)支撐黃金價(jià)格。與此同時(shí)，市場(chǎng)對(duì)美元貶值的預(yù)期升溫，全球黃金的供應(yīng)存在較大缺口，黃金價(jià)格正處于上升周期之中。

　　展恒理財(cái)公司理財(cái)總監(jiān)石端義建議，目前市場(chǎng)上可供選擇的實(shí)物黃金產(chǎn)品種類繁多，如果投資者只是想將黃金作為一個(gè)短期投資品種，可以選擇紙黃金、黃金T+D等交易方便、成本又低的方式。如果看好黃金的保值功能，做長(zhǎng)期配置，建議選擇實(shí)物黃金，而“掛金”的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品盡量規(guī)避。有統(tǒng)計(jì)顯示，今年多數(shù)到期的掛鉤黃金的銀行理財(cái)產(chǎn)品，到期收益率卻不到5%。

　　在金價(jià)一路向上的同時(shí)，白銀投資也異軍突起。年終的好友聚會(huì)上，于女士忍不住向周圍好友分享賺錢“秘笈”。“我最近在做紙白銀，銀價(jià)一直上漲，很賺錢的。”

　　于女士介紹，她在工行開通了“紙白銀”交易，“紙白銀”交易起點(diǎn)是100克，而現(xiàn)在銀價(jià)才6快多，和紙黃金相比，投資“紙白銀”門檻很低。“‘紙白銀’交易時(shí)間是周一上午7：00至周六早上4：00，我平時(shí)上班顧不上，就在晚上臨睡前看一眼走勢(shì)掛個(gè)單，操作起來(lái)很方便。從10月開始入市到現(xiàn)在，收益率差不多有10%了。”

　　專家建議，由于白銀相對(duì)低廉的價(jià)格，以及有限的產(chǎn)量，相對(duì)于黃金來(lái)說(shuō)白銀投資的潛力更大。但從每日走勢(shì)來(lái)看，白銀的價(jià)格波動(dòng)遠(yuǎn)比黃金劇烈，投資者必須保持足夠的清醒和冷靜，避免盲目投資。

　　銀行理財(cái)產(chǎn)品靈活應(yīng)對(duì)

　　近期國(guó)內(nèi)多家券商發(fā)布的2011年策略報(bào)告認(rèn)為，明年通脹壓力依然不減，預(yù)期還有兩至三次加息。對(duì)此，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究所副所長(zhǎng)羅志華表示，投資者應(yīng)該更加重視所配置資產(chǎn)的流動(dòng)性和盈利能力。通過(guò)保持所配置資產(chǎn)的流動(dòng)性，可根據(jù)情勢(shì)和機(jī)會(huì)將持有的資產(chǎn)池進(jìn)行自由配置和轉(zhuǎn)換，以提高收益率，規(guī)避通脹和央行加息的雙重影響。

　　而銀行理財(cái)產(chǎn)品投資起點(diǎn)不高，除部分高風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品外，投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，比較適合于普通投資者。特別是短期理財(cái)產(chǎn)品比較容易操作，可根據(jù)需求靈活進(jìn)出市場(chǎng)。

　　羅志華建議，首先可以選擇收益率相對(duì)較高的短期產(chǎn)品、滾動(dòng)式產(chǎn)品、開放式產(chǎn)品代替活期存款;其次，可以選擇間接掛鉤物價(jià)的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，如掛鉤消費(fèi)類股票、掛鉤醫(yī)藥類股票、掛鉤石油價(jià)格等的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，一般說(shuō)來(lái)這類掛鉤標(biāo)的在通貨膨脹背景下都有不俗表現(xiàn)