強勁的增長碾壓耐克和阿迪達斯集團，Lululemon Athletica Inc.(NASDAQ:LULU)露露樂蒙二季度增長提速的表現(xiàn)以及上調(diào)業(yè)績預(yù)期的動作刺激股價在周五盤前上升最多6.6%至200.8美元，讓集團坐穩(wěn)運動行業(yè)鐵王座。

　　在截至8月4日的二季度，Lululemon Athletica Inc.露露樂蒙的固定匯率計可比銷售同比大增17%，遠勝Consensus Metrix的綜合預(yù)期12%，增速連續(xù)十個季度超過10%。更難得是，實體同店銷售增幅從一季度的8%進一步擴大至11%，電子商務(wù)也繼續(xù)有31%的強勁增長。

　　三大地區(qū)市場和男、女裝產(chǎn)品為集團帶來全面增長。北美本土、歐洲和亞太地區(qū)的收入分別按年上漲21%、35%和33%。首席執(zhí)行官Calvin McDonald在分析師電話會議上透露中國漲幅高達68%，其中電子商務(wù)的可比銷售增長超過70%，該集團維持今年在中國增設(shè)15家門店的計劃，并預(yù)計年底前中國門店最多可翻倍至30家。

　　女裝可比銷售同比增加13%，男裝更大增27%，收入比重已經(jīng)提高至大約22%。Calvin McDonald表示女子下裝、男子上、下裝的需求旺盛，而二季度期間該集團推出的自主品牌個人護理產(chǎn)品“表現(xiàn)出乎預(yù)期”，他又透露年底前還將引入新的產(chǎn)品。

　　Lululemon Athletica Inc.露露樂蒙在二季度實現(xiàn)收入8.834億美元，優(yōu)于市場期望的8.46億美元，較去年同期7.235億美元上升22.1%，凈利潤更攀升30.5%至1.25億美元，EPS從0.71美元提高至0.96美元，超過市場預(yù)期的0.89美元。

　　該集團把全年收入指引從37.3-37.7億美元上調(diào)至38.0-38.4億美元，并預(yù)計可錄得EPS 4.63-4.70美元，此前預(yù)期為4.51-4.58美元。FactSet對全年收入和EPS的綜合預(yù)期分別為38.1億美元和4.64美元。Bernstein分析師Jamie Merriman認為上調(diào)后的業(yè)績展望依然“保守”。

　　首席財務(wù)官Patrick Guido表示新關(guān)稅政策以及因此產(chǎn)生的額外空運成本仍將對全年盈利有0.04-0.05美元的負面影響，他透露大約6%的成品在美國對華征稅范圍內(nèi)，而且該比例已經(jīng)大幅降低。

　　Lululemon Athletica Inc.(NASDAQ:LULU)周五早段一度上升8.5%至204.44美元，創(chuàng)歷史新高。根據(jù)FactSet數(shù)據(jù)，該股的12個月綜合目標價已經(jīng)從8月31日的196.35美元提高至209.04美元。

　　No Agency分析師唐小唐表示，Lululemon Athletica Inc.強勁的股價是華爾街的自我懲罰，5年前，該品牌一度被認為是未來十年最有可能消失的品牌，因為產(chǎn)品召回和董事會內(nèi)斗，讓該公司元氣大傷。不過，該分析師表示，運氣來了擋都擋不住，這就是中國科網(wǎng)行業(yè)所謂的“風口來了，豬都飛起來”。

　　券商Susquehanna分析師Sam Poser認為Lululemon Athletica Inc.“卓越的”二季度業(yè)績進一步證明該集團在上市零售商中“首屈一指”，不僅業(yè)績上毫無減速跡象，也擁有“一流”的執(zhí)行力和創(chuàng)新的產(chǎn)品陣容，值得擁有245億美元的高市值。

　　Morgan Stanley摩根士丹利分析師Kimberly Greenberger則基于2019年以來已經(jīng)飆升68%的市值而給予Lululemon Athletica Inc.(NASDAQ:LULU)“持股觀望(equal-weight)”的評級，目標價也僅上調(diào)不到4%至169美元。

　　DA Davidson&Co.分析師John Morris指出下半財年該集團將面對高比較基數(shù)(去年三、四季度可比銷售增長分別達18%、17%)，而且隨著毛利率迫近歷史高位，上升空間有限。

　　二季度Lululemon Athletica Inc.毛利率為55.0%，較去年同期改善20個基點，其中產(chǎn)品毛利率提升了90個基點。