星星科技（300256.SZ）突變?yōu)?ST星星的一場人為強(qiáng)震，再次刷新了投資者對A股上市公司的認(rèn)知。

根據(jù)公告，被*ST星星稱之為會計差錯更正的“自宮”玩法，將其2020年?duì)I收縮減31.67億元，合并凈利潤從5203萬元調(diào)整為虧損24.93億，歸母股東權(quán)益由19.56億元變更為-22.22億元。

*ST星星不可思議從云端瞬間跌落深淵，市場一時錯愕。

“*ST星星已經(jīng)涉嫌重大財務(wù)造假，說是會計差錯更正，是因?yàn)樵旒俳Y(jié)論需要監(jiān)管部門認(rèn)定，相信*ST星星很快就會被立案調(diào)查。”一位券商人士8月27日接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者采訪時認(rèn)為。

上述券商人士的理由是，*ST星星董監(jiān)高在2020年年報中保證年度報告內(nèi)容的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，并承擔(dān)個別和連帶的法律責(zé)任。同時，審計機(jī)構(gòu)也出具了標(biāo)準(zhǔn)無保留意見。

“兩個版本的年報數(shù)據(jù)天差地別，背后一定隱藏著不為人知的秘密。”上述券商人士說。

ST星星不可思議從云端瞬間跌落深淵，市場一時錯愕。視覺中國

人事變動之草蛇灰線

進(jìn)行匪夷所思財務(wù)數(shù)據(jù)大洗澡的*ST星星，控股股東是萍鄉(xiāng)范鈦客網(wǎng)絡(luò)科技有限公司，實(shí)控人為萍鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)管理委員會。

公告顯示，*ST星星對2020年度會計差錯進(jìn)行更正，于2021年8月21日粉墨登場。

當(dāng)日，*ST星星除了公布由盈利轉(zhuǎn)為巨虧的所謂會計差錯更正，還披露了其歷史以來最大半年度虧損的2021年半年報，當(dāng)期虧損額高達(dá)13.39億元，并且凈利潤竟然是同比下降310.14%。

但溯流追源，總有隱約可見的草蛇灰線。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者注意到，*ST星星出現(xiàn)驚天大逆轉(zhuǎn)之前，其實(shí)控人在今年8月初也出現(xiàn)重要人事變動。

萍鄉(xiāng)經(jīng)開區(qū)官網(wǎng)資料表明，8月5日上午，萍鄉(xiāng)經(jīng)開區(qū)召開全區(qū)領(lǐng)導(dǎo)干部大會，宣布江西省委決定：楊博任萍鄉(xiāng)市委常委、萍鄉(xiāng)經(jīng)開區(qū)黨工委書記。

萍鄉(xiāng)經(jīng)開區(qū)前任黨工委書記是李錦林，其并未出席此次全區(qū)領(lǐng)導(dǎo)干部大會，包括7月14日萍鄉(xiāng)市委書記陳敏到萍鄉(xiāng)經(jīng)開區(qū)調(diào)研等重要活動和會議，李錦林也未參加。

而*ST星星財務(wù)數(shù)據(jù)的巨大變故，就出現(xiàn)在萍鄉(xiāng)經(jīng)開區(qū)前后任黨工委書記交替之后。

早于萍鄉(xiāng)經(jīng)開區(qū)黨工委書記人選更替，*ST星星就出現(xiàn)了異常人事變動。

今年1月30日，2019年8月27日開始擔(dān)任*ST星星董事長的劉建勛辭職，由*ST星星副總經(jīng)理、財務(wù)總監(jiān)劉瑯問接替董事長職務(wù)。

但僅3個多月后，劉瑯問就在5月10日提交辭職報告。

與劉建勛辭職后擔(dān)任*ST星星資深顧問職務(wù)不同，劉瑯問辭職后不再擔(dān)任*ST星星其他任何職務(wù)。

隨后，萍鄉(xiāng)市國有資本投資集團(tuán)董事長兼總經(jīng)理蘭子建出任*ST星星董事長。

而*ST星星董事朱林、趙亮，分別在6月18日與8月13日辭職，監(jiān)事會主席張紹懷和職工代表監(jiān)事賴春連則分別在8月3日與8月16日辭職。

這4人辭職后均不再擔(dān)任*ST星星任何職務(wù)。

梳理可知，*ST星星上述3個董事長先后在任期間，分別經(jīng)歷了上市公司2020年年報的重要時間點(diǎn)。

劉建勛辭職時，正值年報審計編制之時；劉瑯問任職期間，*ST星星披露了2020年年報和2021年一季報；蘭子建接任以來，*ST星星更新了2020年年報，并在之后進(jìn)行會計差錯更正和披露2021年半年報。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者查閱歷史公告還發(fā)現(xiàn)，萍鄉(xiāng)經(jīng)開區(qū)自2019年成為*ST星星實(shí)控人之后，蘭子建是*ST星星唯一一個具有官方背景的董事長。

投資60億項(xiàng)目停擺巨虧

2011年8月上市的*ST星星，與萍鄉(xiāng)經(jīng)開區(qū)的交集始于2018年。

按照2018年11月公告，*ST星星與萍鄉(xiāng)經(jīng)開區(qū)簽署了投資協(xié)議，擬在萍鄉(xiāng)經(jīng)開區(qū)建設(shè)智能終端電子產(chǎn)品科技園項(xiàng)目，總投資60億元，項(xiàng)目總體建設(shè)完成及完全達(dá)產(chǎn)的建設(shè)期預(yù)計為3年。

*ST星星稱，上述項(xiàng)目完全達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計年銷售收入100億元，完全達(dá)產(chǎn)后預(yù)計年凈利潤為4.8億元。

萍鄉(xiāng)經(jīng)開區(qū)對*ST星星的智能終端電子產(chǎn)品科技園項(xiàng)目極為重視，聲稱該項(xiàng)目是目前萍鄉(xiāng)引進(jìn)的投資額最大、影響力最強(qiáng)的電子信息產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目。時任萍鄉(xiāng)經(jīng)開區(qū)黨工委書記李錦林在簽約前，就與*ST星星當(dāng)時的董事長王先玉多次深入溝通洽談。

萍鄉(xiāng)經(jīng)開區(qū)給予*ST星星的優(yōu)惠政策頗為誘人，不僅提供項(xiàng)目用地1000畝、廠房代建支持和5年內(nèi)免除租金，還承諾提供累計15億元的產(chǎn)業(yè)資金支持、給予企業(yè)所得稅“兩免三減半”等特殊照顧。

此外，2019年3月，萍鄉(xiāng)經(jīng)開區(qū)管委會下屬控制的匯豐投資對實(shí)施智能終端電子產(chǎn)品科技園項(xiàng)目的江西星星進(jìn)行增資，注冊資本由1000萬元增至205140.84萬元，其中匯豐投資出資10億元，持有48.75%股份，*ST星星及下屬控股公司合計出資105140.84萬元，持股51.25%。

但3年預(yù)期將至，*ST星星的智能終端電子產(chǎn)品科技園項(xiàng)目卻處于停滯狀態(tài)。

*ST星星2020年年報表明，智能終端電子產(chǎn)品科技園項(xiàng)目當(dāng)年投入1億元，累計投入資金為22億元，項(xiàng)目進(jìn)度為36.67%。

*ST星星2021年半年報顯示，智能終端電子產(chǎn)品科技園項(xiàng)目當(dāng)期投入金額為零，項(xiàng)目進(jìn)度依舊是36.67%。

“項(xiàng)目已經(jīng)投了22億元，沒理由中途停下來?！币晃煌缎腥耸肯?1世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示，“今年以來原封未動，是*ST星星出現(xiàn)復(fù)雜局面的一個窗口?！?/p>

但21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者致電有關(guān)方面皆無果，*ST星星工作人員也只回答“以公告為準(zhǔn)”。

*ST星星之前公告稱，江西星星已先行建成并投產(chǎn)了視窗防護(hù)玻璃白片生產(chǎn)線。江西星星2020年凈利潤為2406.11萬元，停擺的2021年上半年卻爆出大雷巨虧15.76億元。

而萍鄉(xiāng)經(jīng)開區(qū)入主*ST星星后，曾謀劃的2次定增再融資同樣半路折返。

2020年3月，*ST星星公布發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案，擬購買預(yù)估價16億元的江西星星48.75%股權(quán)，并募集配套資金13億元用于江西星星的配套項(xiàng)目建設(shè)。

延至2020年8月底，*ST星星突然宣布終止。

2020年11月，*ST星星重啟再融資，擬定增不超過2.87億股，募資15億元用于2個3D曲面玻璃蓋板生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目及補(bǔ)充流動資金，其項(xiàng)目實(shí)施地皆在萍鄉(xiāng)經(jīng)開區(qū)。是次定增再融資，于2021年6月撤回申請。

對于再融資夭折，*ST星星今年6月的公告稱，2020年度因非公開發(fā)行的審計收費(fèi)達(dá)到120萬元。

實(shí)控人入彀“救世主”

簽署投資智能終端電子產(chǎn)品科技園項(xiàng)目2個月后，*ST星星易主萍鄉(xiāng)經(jīng)開區(qū)。

2019年1月，實(shí)控人為萍鄉(xiāng)經(jīng)開區(qū)管委會的萍鄉(xiāng)范鈦客，以3.39元/股受讓葉仙玉、星星集團(tuán)、王先玉等所持占*ST星星14.9%的1.44億股，交易總金額為 4.88億元，并受托葉仙玉、星星集團(tuán)剩余12.78%股東權(quán)利，以擁有27.68%表決權(quán)成為控股股東。

萍鄉(xiāng)經(jīng)開區(qū)協(xié)議入主消息剛公布，*ST星星即披露2018年預(yù)虧8.45億元至8.5億元。

但當(dāng)時預(yù)計的“財務(wù)洗澡”并不徹底，2個多月后，*ST星星將2018年的虧損額修正為17.48億元，隨后又在年度報告中確定為虧損16.99億元，其中計提資產(chǎn)減值損失12.97億元。

而萍鄉(xiāng)經(jīng)開區(qū)此時承擔(dān)的正是*ST星星的“救世主”角色。

根據(jù)2019年5月對深交所年報問詢函的回復(fù)公告，*ST星星稱，為保證公司的持續(xù)經(jīng)營能力，引入萍鄉(xiāng)經(jīng)開區(qū)管委會為控股股東，并已累計獲得支持資金15億元，很大程度緩解了公司的財務(wù)壓力和償債壓力。

*ST星星還表示，萍鄉(xiāng)經(jīng)開區(qū)管委會將提供代建園區(qū)、稅收優(yōu)惠、財務(wù)支持等產(chǎn)業(yè)政策，將打造星星科技一站式智能終端電子產(chǎn)業(yè)制造基地。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者注意到，即便萍鄉(xiāng)經(jīng)開區(qū)管委會給予 “輸血”等方式大力支持，*ST星星在2019年扭虧為盈也是水分十足。

年報顯示，*ST星星2019年實(shí)現(xiàn)凈利潤1.74億元，但其同期非經(jīng)常性損益項(xiàng)目金額合計為1.8億元，主要包括非流動資產(chǎn)處置損益7603.67萬元、計入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助8711.36 萬元和其他營業(yè)外收支以及符合非經(jīng)常性損益定義的損益項(xiàng)目1667.11萬元。

其中，*ST星星當(dāng)年資產(chǎn)處置確認(rèn)處置收益7760.95萬元，系之前已計提減值5045.8萬元的設(shè)備；2019年，*ST星星收到萍鄉(xiāng)經(jīng)開區(qū)管委會下發(fā)的政策性優(yōu)惠貸款利息補(bǔ)貼為3000萬元。

雖然會計差錯更正后巨虧的2020年，*ST星星計入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助仍然達(dá)到7619.18萬元，今年上半年更是達(dá)到6040.26萬元。

而實(shí)控人對*ST星星的資金支持依舊不斷，繼今年6月公告向間接控股股東萍鄉(xiāng)市匯盛工業(yè)借款不超過6億元后，8月又向匯盛工業(yè)新增借款3億元，使之今年以來向匯盛工業(yè)及其關(guān)聯(lián)方累計借款金額達(dá)到12.06億元。

關(guān)聯(lián)方借款成為了*ST星星的救命稻草。

“向萍鄉(xiāng)中級法院申請對*ST星星進(jìn)行重整的匯豐投資，也是關(guān)聯(lián)方?！币晃蛔詴嫀煂?1世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者說，“從入主后的財務(wù)數(shù)據(jù)對比分析，萍鄉(xiāng)經(jīng)開區(qū)接盤明顯是入坑，利用財報擠水分和關(guān)聯(lián)方申請重整，是保殼的無奈之舉。”

據(jù)公告，*ST星星2019年12月6日向匯豐投資借款5000萬元，期限為2個月，但*ST星星至今未清償借款及其利息。8月26日，*ST星星收到萍鄉(xiāng)中院通知書，決定自8月23日起對*ST星星啟動預(yù)重整程序，預(yù)重整期限為6個月。

“預(yù)重整程序啟動了，但*ST星星財報前后矛盾的地方很多，可能還需要追溯調(diào)整?！鄙鲜鲎詴嫀煴硎?。

例如，*ST星星現(xiàn)在稱全資子公司星星觸控和深圳精密經(jīng)營狀況出現(xiàn)嚴(yán)重惡化，補(bǔ)提2020年商譽(yù)減值準(zhǔn)備8.76億元。

但在2019年，*ST星星不僅未計提商譽(yù)減值準(zhǔn)備，在商譽(yù)減值測試中還預(yù)計星星觸控和深圳精密穩(wěn)定期收入仍能持續(xù)增長，這已經(jīng)與前期商譽(yù)減值測試預(yù)計穩(wěn)定期增長率和折現(xiàn)率的數(shù)值存在一定差異。

此外，*ST星星這次調(diào)減2020年存貨4.33億元，而其2019年末存貨比期初減少15.77%，并且出現(xiàn)期末存貨跌價準(zhǔn)備比期初減少72.43%，這是在當(dāng)期轉(zhuǎn)回或轉(zhuǎn)銷5.98億元所致。

“疑點(diǎn)太多，需要監(jiān)管部門來揭開謎團(tuán)?！鄙鲜鲎詴嫀熣J(rèn)為。