4月22日，鄭棉各合約劃出一個“V”字型反轉(zhuǎn)，下午盤面表現(xiàn)比較強勁，連續(xù)收復重要關口。今日，鄭棉繼續(xù)高開高走，CF2009合約兵不血刃的再次向12000元/噸發(fā)起沖鋒。從鄭棉成交量、持倉量增大及技術面來看，資金入市抄底、炒作拉高的概率大。隨著鄭棉大幅反彈，貿(mào)易商、疆內(nèi)棉花加企業(yè)恐慌不安的情緒快速消退，拋貨回籠資金的現(xiàn)象戛然而止，皮棉基差報價、一口價均暴力向上調(diào)整。

到底什么原因使4月中旬以來疲軟、低迷的鄭棉突然爆發(fā)呢？市場上各種說法、猜測紛紜，筆者認為如下三因素對鄭棉反彈也起到推波助瀾的作用：

其一、4月16日國務院聯(lián)防聯(lián)控機制舉辦的新聞發(fā)布會上相關人員表示，截至4月14日，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)平均開工率已達99%，人員復崗率達到94%。隨著國內(nèi)疫情防控捷報頻傳，生產(chǎn)、銷售、物流等各個環(huán)節(jié)全面恢復，再加上政府部門一系列“促外貿(mào)，穩(wěn)生產(chǎn)”措施出臺，棉紡織、服裝及外貿(mào)企業(yè)接單數(shù)量、信心連續(xù)恢復。

其二、不僅農(nóng)產(chǎn)品，金屬、有色、黑色系商品全都紅旗飄飄。受歐美各國將于5月份按下經(jīng)濟“重啟鍵”及近兩日原油期貨“開掛式”大漲等利好的直接拉動，4月23日國內(nèi)大部分期貨品種都呈現(xiàn)“高開高走”，鄭棉在資金的熱炒下出現(xiàn)了大幅反彈。

其三、央行連續(xù)采取“降準降息”釋放天量流動性，資金開始進入實體經(jīng)濟（特別是小微企業(yè)）、商品期貨市場及股債市。今年一季度，央行綜合運用多種工具手段，引導社會融資成本持續(xù)下行，保持流動性在合理充裕水平。據(jù)央行4月16日亮出的成績單，抗疫和受疫情影響大的行業(yè)均得到有力貸款支持。此外，較多中長期貸款流向制造業(yè)、基礎設施和服務業(yè)領域。