又有一家城商行開啟A股IPO沖刺——湖州銀行股份有限公司（簡稱湖州銀行）日前披露了招股書，擬在上交所主板公開發(fā)行不超過3.38億股（占發(fā)行后總股本的25%），募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，將全部用于補(bǔ)充核心一級資本，提高資本充足水平。

作為浙江資產(chǎn)體量最小的一家城商行，湖州銀行無論是從股東還是業(yè)務(wù)方面來看，都具備著鮮明的地方特色。

值得一提的是，就在預(yù)披露前夕的2019年，原本位列湖州銀行第二大股東的上市公司美錦能源清倉轉(zhuǎn)讓其所持湖州銀行12.5%股權(quán)。其后，上市公司物產(chǎn)中大斥資3.78億元以3.73元/股增資入股，以10%的持股量位列湖州銀行第二大股東。

二股東臨陣換人

2月7日，經(jīng)過三期輔導(dǎo)后，湖州銀行在證監(jiān)會官網(wǎng)披露了招股說明書。

招股書顯示，截至2019年9月末，湖州銀行總資產(chǎn)為645.61億元，發(fā)放貸款為325.08億元，吸收存款為513.73億元；前9月營業(yè)收入、凈利潤分別為13.16億元、6.24億元。

從資產(chǎn)質(zhì)量來看，近年來湖州銀行不良率不斷下降，2016年末、2017年末、2018年末、2019年9月末分別為1.72%、1.06%、0.66%、0.58%。

湖州銀行營業(yè)收入高度依賴于利息凈收入。其于2019年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入13.16億元，凈利潤6.24億元。其中，利息凈收入為13.03億元，占營業(yè)收入的比重高達(dá)99.05%，這一占比在2017、2018年分別為103.66%和103.67%。在利息凈收入占比處于高位的同時，其手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入?yún)s連續(xù)虧損，2017年、2018年、2019年前三季度分別虧損7144.2萬元、9998萬元、9829.6萬元。

“目前我國商業(yè)銀行盈利模式高度依賴凈息差，因此表現(xiàn)為營業(yè)收入高度依賴于利息凈收入，過去幾年商業(yè)銀行營業(yè)收入快速增長主要是保持一定凈息差水平下，實現(xiàn)資產(chǎn)規(guī)?？焖贁U(kuò)張，也就是資產(chǎn)擴(kuò)表方式。因此不僅是中小銀行營業(yè)收入高度依賴于利息凈收入，我國國有五大行利息凈收入占營業(yè)收入比也超過70%，中小銀行這一比例更高。”新時代證券銀行業(yè)首席分析師鄭嘉偉2月10日向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示。

“這與我國利率市場化步伐整體推進(jìn)較慢、商業(yè)銀行業(yè)務(wù)模式過于傳統(tǒng)有關(guān)?！彼ㄗh，一是以LPR為核心推動利率市場化改革，打破商業(yè)銀行過度依賴?yán)羰杖氲挠Ｊ?，倒逼商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型；二是鼓勵商業(yè)銀行在理財子公司上發(fā)力；三是鼓勵商業(yè)銀行發(fā)展非利息收入。

與國有大行、全國性股份制銀行相比，城商行集中于特定的城市區(qū)域，往往區(qū)域性較強(qiáng)，區(qū)位優(yōu)勢突出，與地方經(jīng)濟(jì)密不可分。

湖州銀行當(dāng)前的十大股東以本地國資及民企為主。在這樣的股權(quán)結(jié)構(gòu)背景下，湖州銀行的貸款業(yè)務(wù)也體現(xiàn)了明顯的地域特色，前十大客戶主要為湖州市及下轄區(qū)、縣政府融資平臺貸款。

存貸款來看，按地理地區(qū)劃分，報告期內(nèi)，湖州銀行吸收存款，以及發(fā)放貸款和墊款均主要集中于湖州地區(qū)，部分位于嘉興地區(qū)。2019年9月末在兩地吸收存款占比分別為89.80%、10.20%，發(fā)放貸款和墊款占比分別為82.57%和14.73%。

值得一提的是，就在此次招股書預(yù)披露前夕，湖州銀行第二大股東發(fā)生了變化。

2019年，湖州銀行第二大股東美都能源（600175.SH）虧本清倉，將其持有的湖州銀行全部1.14億股以3.5元/股的價格轉(zhuǎn)讓給五家公司，轉(zhuǎn)讓損益約為-2850萬元。

美都能源在公告中解釋，是為進(jìn)一步優(yōu)化公司產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提升資本運(yùn)營效率，集中優(yōu)勢資源發(fā)展主營業(yè)務(wù)，增強(qiáng)公司資金流動性。美都能源彼時的財務(wù)狀況確實不樂觀，湖州銀行2018年業(yè)績報告顯示，當(dāng)時美都能源已將持有的湖州銀行全部股權(quán)質(zhì)押。美都能源2018年巨虧10.96億元，2019年第一季度又虧損0.76億元。

湖州銀行目前的第二大股東物產(chǎn)中大（600704.SH）則是在2019年進(jìn)入，其斥資3.78億元以3.73元/股的增資入股，以10%的持股量位列湖州銀行第二大股東。

資料顯示，物產(chǎn)中大是中國最大的供應(yīng)鏈集成服務(wù)商，控股股東為浙江省國有資本運(yùn)營有限公司，實際控制人為浙江省國資委。

17家中小銀行排隊IPO

2019年，國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會多次會議指出，要深化中小銀行改革，其中明確重點(diǎn)支持中小銀行多渠道補(bǔ)充資本，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)和抵御風(fēng)險的能力。

在資本金補(bǔ)充渴求下，中小銀行希望通過上市融資來改善困境。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，目前有17家銀行在排隊IPO，其中湖州銀行為“已受理”，上海農(nóng)村商業(yè)銀行股份、廣東順德農(nóng)村商業(yè)銀行為“已反饋”，其他14家均為“已預(yù)披露更新”。17家中，10家擬登陸主板，7家擬登陸中小企業(yè)板。

“2019年三季度以來經(jīng)濟(jì)下行壓力增加，我國一度面臨較大的信用收縮壓力，而補(bǔ)充商業(yè)銀行核心資本是緩解信用收縮的重要措施，中小銀行通過增資擴(kuò)股、IPO上市是其補(bǔ)充資本重要的工具，因此加大IPO對于中小銀行的支持力度，非常必要，有助于通過加強(qiáng)信息披露，提高中小銀行運(yùn)行的透明度，降低中小銀行運(yùn)營風(fēng)險；同時按照巴塞爾協(xié)議三的相關(guān)規(guī)定，我國中小銀行整體資本充足率低于國有四大行和外資銀行，以IPO為突破口，有助于突出我國中小銀行信用創(chuàng)造的主體，鼓勵商業(yè)銀行多渠道補(bǔ)充資本?！毙聲r代證券銀行業(yè)首席分析師鄭嘉偉表示。

他指出，對于中小銀行而言，補(bǔ)充核心一級資本的方式主要有實收資本、資本公積、盈余公積、利潤留存、配股、增發(fā)、IPO、可轉(zhuǎn)債等，由于再融資放松政策在2019年下半年才實施，因此之前中小銀行補(bǔ)充核心一級資本的渠道并不通暢，主要通過發(fā)行優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債和永續(xù)債來實現(xiàn)，但是這些方式主要是針對上市銀行，大部分非上市銀行通過此渠道補(bǔ)充核心一級資本難度較大。

對于商業(yè)銀行資本補(bǔ)充，他建議，一是發(fā)揮永續(xù)債的作用?！坝览m(xù)債具有補(bǔ)充商業(yè)銀行一級資本的觸發(fā)條款，可以觸發(fā)減記，屬于優(yōu)質(zhì)的資本補(bǔ)充工具。為促進(jìn)商業(yè)銀行發(fā)行永續(xù)債的流動性，央行又創(chuàng)設(shè)了CBS，將合格的銀行永續(xù)債納入央行操作擔(dān)保品范圍，為銀行發(fā)行永續(xù)債提供流動性支持。截至2019年9月底，我國商業(yè)銀行共發(fā)行4550億元永續(xù)債，另有17家商業(yè)銀行擬發(fā)行超過4700億元永續(xù)債，因此鼓勵更多商業(yè)銀行通過發(fā)行永續(xù)債補(bǔ)充一級資本，同時央行加大CBS操作，對于提升商業(yè)銀行永續(xù)債的流動性、提高市場主體認(rèn)購銀行永續(xù)債的意愿、支持銀行發(fā)行永續(xù)債補(bǔ)充資本具有重要意義?！?/p>

其次，商業(yè)銀行還可以通過發(fā)行優(yōu)先股、定增、可轉(zhuǎn)債等方式補(bǔ)充核心一級資本，未來將會有轉(zhuǎn)股型二級資本債、含定期轉(zhuǎn)股條款的資本債等工具，豐富商業(yè)銀行補(bǔ)充二級資本工具種類。