“立足目前現(xiàn)狀，棉花價格今年不會出現(xiàn)大的單邊行情，上行和下行不會超過10%。與此同時，大多數(shù)紗廠產(chǎn)銷平衡，雖然還看不到消費的驅(qū)動力，但紗廠把現(xiàn)有存紗賣掉很有信心。棉花現(xiàn)貨交易比正常水平稍微偏低，期貨持倉處于窄幅波動，總體預判，棉花短期處于區(qū)間波動狀態(tài)，最大的變量來自宏觀，而宏觀主要來自中美貿(mào)易摩擦，如果中美貿(mào)易摩擦出現(xiàn)緩和，目前棉花12000—13000元/噸的價格并不算高。”在日前于鄭州舉行的棉花棉紗期貨高峰論壇上，同舟棉業(yè)董事長魏剛民分析說。

據(jù)了解，論壇由華聞期貨和河南省紡織行業(yè)協(xié)會聯(lián)合主辦，鄭商所特別支持。與會嘉賓針對棉花新年度供需和棉紗期貨新規(guī)則，以及棉紡織產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)如何參與套期保值等進行了研討，從產(chǎn)業(yè)鏈出發(fā)，深度探討了棉紡織產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的套保機會和投資機會，吸引了來自省內(nèi)棉紡織相關企業(yè)及期貨投資者約120人參加論壇。

鄭商所相關負責人介紹了棉紗期貨的運行情況。該負責人表示，今年上半年，棉紗期貨實施新規(guī)則，并引入做市商，市場流動性得以大幅提高，為紡織企業(yè)利用棉花、棉紗期貨進行跨品種套保套利操作提供了機會。目前已有130余家棉紡織企業(yè)參與棉紗期貨交易。上市以來，棉紗期貨與棉花期貨價格相關性達到0.92，棉紗期貨價格與現(xiàn)貨價格相關性達到0.84，在多個市場大幅波動關鍵時間點，精確反映市場變化，價格發(fā)現(xiàn)功能基本有效。

中儲棉花信息中心總經(jīng)濟師馮夢曉在“新年度棉花供需現(xiàn)狀分析”主題演講中表示，當前，全球制造業(yè)成本增加、效益降低、預期悲觀，市場在棉花資源配置中起著決定性作用。她表示，2018年度是市場大環(huán)境逆轉(zhuǎn)之年，重塑了全球棉花供求格局，棉價風險大為釋放，2019年度是大趨勢的進一步延伸和增強?！澳壳埃媪啃愿偁幪卣鬏^為明顯，春夏訂單不如預期。棉布市場供給大于需求、棉紗市場供給十分充裕、棉花市場供給充裕?！瘪T夢曉表示，2019年度棉企競爭加劇、資本市場激蕩值得留意，棉花市場疲弱性振蕩可能將持續(xù)一段時間，但收儲有利于緩解供給壓力，行情重心較之前將略有上移。對于棉企來說，戰(zhàn)略定位是關鍵，高質(zhì)量發(fā)展要有實招，挖掘新的內(nèi)生動力是站穩(wěn)腳跟、生存與發(fā)展的根本。

華聞期貨鄭州營業(yè)部總經(jīng)理李金亮在“棉花棉紗期貨套保實務”的主題演講中表示，套期保值是企業(yè)運營風險管理的主要手段，其核心是敞口頭寸的管控。敞口頭寸的管控就是根據(jù)采購、銷售（生產(chǎn)）的需求，結(jié)合所經(jīng)營商品的價格趨勢和季節(jié)性波動規(guī)律，在不同價格狀態(tài)下，通過對敞口保有比例的相應調(diào)節(jié)，從而獲取既定的利潤，規(guī)避運營風險。他認為，套期保值是企業(yè)經(jīng)營的必要手段，但有其使用的嚴格紀律和管控原則，要想使用好它，構(gòu)建研發(fā)、交易、風控團隊是重中之重。

“企業(yè)在期貨市場進行套期保值時常見的錯誤就是走向投機，主要表現(xiàn)為偏離主營品種的交易、過量的交易、期現(xiàn)貨脫節(jié)，而如果沒有很好的研發(fā)支持和套保經(jīng)驗，套保效果就會大打折扣，甚至導致套保失敗。”李金亮分析說。