今年10月，網(wǎng)易有道登陸紐交所，成為網(wǎng)易公司旗下首家完成IPO上市的子公司。按照發(fā)行價計算，公司的市值超過19億美元。

有道成立之初主事網(wǎng)易旗下的搜索引擎業(yè)務(wù)，后逐步完成向在線教育的轉(zhuǎn)型，并在2018年全面發(fā)力K12業(yè)務(wù)。

根據(jù)招股文件，在線學(xué)習(xí)是網(wǎng)易有道的四大業(yè)務(wù)之一，其中有道精品課是在線課程的營收主力。根據(jù)招股書披露的數(shù)據(jù)，有道精品課2019年上半年注冊用戶1210萬，付費用戶33.8萬，轉(zhuǎn)化率2.8%；K-12付費用戶10.5萬，同比增長80.8%。

網(wǎng)易有道IPO當(dāng)天股價遭遇破發(fā)。網(wǎng)易公司董事局主席兼CEO丁磊似已有心理準(zhǔn)備，在敲鐘前的早餐會上講述了網(wǎng)易經(jīng)歷過的股市沉浮。

2000年6月，網(wǎng)易成為第二家登陸納斯達克的中國互聯(lián)網(wǎng)公司，上市當(dāng)天經(jīng)歷了破發(fā)，收盤價較開盤價跌幅超20%。隨后是互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅，納斯達克指數(shù)從5048點至1638點，網(wǎng)易的股價一度跌到不足1美元。

“按上市發(fā)行價計算，網(wǎng)易19年來給投資人創(chuàng)造了約70倍的回報；按股價最低點算，這個數(shù)字超過1000倍?！倍±谡f道。

上市當(dāng)天，網(wǎng)易有道CEO周楓發(fā)出全員信：“今天起，有道成為了一家公眾的公司，這意味著我們會變得更加公開透明，同時這意味著我們承擔(dān)的責(zé)任更多，面臨的挑戰(zhàn)和外界的拷問也會更多?！?/p>

在周楓看來，上市于有道團隊而言“也許變化的少，堅守不變的更多”，他篤信，這將是網(wǎng)易有道“新學(xué)期”的開始。

2006-2014，從搜索引擎到在線教育

時間回撥到2004年，曾摘得胡潤榜首富桂冠的丁磊正懊惱于網(wǎng)易163郵箱里的垃圾郵件——他希望找個中國人來解決中文郵件系統(tǒng)的垃圾郵件過濾問題。

加州大學(xué)伯克利分校在讀博士周楓的論文《P2P系統(tǒng)中的近似對象定位和垃圾郵件過濾》讓他眼前一亮。往來溝通后，周楓為丁磊解決了網(wǎng)易郵箱的一系列棘手問題，丁磊向周楓發(fā)出邀請支持其在網(wǎng)易體系內(nèi)獨立創(chuàng)業(yè)。

2005年，還在伯克利就讀的周楓成為網(wǎng)易公司新搜索服務(wù)平臺的主架構(gòu)師。次年，網(wǎng)易有道正式成立，開始打造網(wǎng)易的獨立搜索引擎，后陸續(xù)推出了有道詞典、有道云筆記、惠惠網(wǎng)、有道智選、有道精品課等產(chǎn)品。

網(wǎng)易有道正式成為一家在線教育公司是在2014年。這年4月，丁磊說，網(wǎng)易在教育領(lǐng)域的多個產(chǎn)品已經(jīng)形成“不容忽視的合力”，并公開提出“網(wǎng)易有道在線教育平臺+產(chǎn)品矩陣”的戰(zhàn)略構(gòu)想。

當(dāng)時，網(wǎng)易及其子公司已推出有道詞典、網(wǎng)易公開課和網(wǎng)易云課堂等教育相關(guān)業(yè)務(wù)，分別在英語學(xué)習(xí)、名校公開課和實用技能等方向做出嘗試。

回憶網(wǎng)易有道的13年創(chuàng)業(yè)歷程，周楓向21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者表示：“能夠判斷出市場到了值得大幅投入的時間點，這需要團隊多年的積累。要明白什么是好生意、什么是能帶來收入的，只有這樣，才能在機會到來時能夠全力出擊。”

2014-2019，網(wǎng)易的教育之道

網(wǎng)易有道從進軍搜索引擎到正式踏入在線教育用了八年，又用四年時間將在線教育的核心戰(zhàn)場鎖定在 “K-12”。

在君聯(lián)資本董事總經(jīng)理陳瑞看來，相比一些上來就切入互聯(lián)網(wǎng)教育的公司而言，網(wǎng)易有道通過近10年的沉淀才切入教育，其對于行業(yè)有深刻的理解和認識。

“相比于投資其他成熟領(lǐng)域的項目，教育的方興未艾讓我們更傾向于項目本身是否具備成為平臺公司的能力。”陳瑞分析說。

2016年10月，網(wǎng)易有道推出名為“同道計劃”的教育合作計劃，與國內(nèi)頂尖教學(xué)團隊合作打造精品課程。

教育業(yè)務(wù)的“同道計劃”和網(wǎng)易手游業(yè)務(wù)早年的工作室扶持計劃一脈相承。2014年，網(wǎng)易曾劃出50個手游團隊的預(yù)算，同時啟動70個手游項目的研發(fā)；“同道計劃”的規(guī)劃是兩年時間投入5億元孵化20個精品教育工作室，并對這些工作室全面開放流量。

如今，同道計劃推出一年后，就打造出有道考神四六級、有道考神考研、有道高中牛師團、邏輯英語等教育大IP。

2019年3月，網(wǎng)易公司對教育板塊進行業(yè)務(wù)調(diào)整，將網(wǎng)易杭州研究院的網(wǎng)易教育事業(yè)部并入網(wǎng)易有道。網(wǎng)易教育事業(yè)部運營的網(wǎng)易云課堂、卡搭編程、中國大學(xué)MOOC等產(chǎn)品成為網(wǎng)易有道的產(chǎn)品和服務(wù)補充。

根據(jù)招股文件披露的數(shù)據(jù)，以在線課程為重要組成部分的智能學(xué)習(xí)業(yè)務(wù)則正在為網(wǎng)易有道帶來規(guī)?；癄I收 ，包括有道精品課、中國大學(xué) MOOC 和網(wǎng)易云課堂在內(nèi)的在線課程在2018年為網(wǎng)易有道貢獻營收 3.3 億元，成為第一大營收，2017 年這個數(shù)字為 1.2 億元。

2019，“新學(xué)期開始”

網(wǎng)易有道的從0到1是在網(wǎng)易的體系中完成的。到有道上市前，網(wǎng)易公司的持股比例為66.2%。

談到網(wǎng)易公司和丁磊對有道的支持，周楓表示：“他給我們的這份信任很不容易。我們的業(yè)務(wù)做了很長時間，不是所有人都能連續(xù)這么多年的支持一個不賺錢的業(yè)務(wù)，和團隊一點點的把業(yè)務(wù)扭轉(zhuǎn)過來?！?/p>

有道的快速發(fā)展其中也有財務(wù)投資機構(gòu)的身影。2018年4月，網(wǎng)易有道以11.2億美元的估值完成A輪融資。

當(dāng)時的網(wǎng)易有道并不缺錢，丁磊能夠同意有道進行獨立融資，看中的是投資方的資源以及戰(zhàn)略協(xié)同：慕華投資是清華控股旗下慕華教育發(fā)起的教育產(chǎn)業(yè)基金，君聯(lián)資本在教育領(lǐng)域也有系統(tǒng)化的投資布局。

新近完成的IPO中，網(wǎng)易有道通過發(fā)行新股和私募配售完成了規(guī)模超過2.2億美元的融資。私募配售的認購方是網(wǎng)易最大機構(gòu)股東Orbis基金。

事實上，網(wǎng)易有道上市籌備期時的美國IPO市場就不樂觀：美國政府在年初停擺超1個月致一季度美股IPO交易數(shù)量銳減，超級獨角獸Lyft上市第二天破發(fā)；原以為二季度Uber上市能給市場注入強心劑，迎來的卻是首日破發(fā)、收盤時的公司市值低于公司上市前最后一輪私募融資時的估值。

周楓對上市有自己的堅持和堅信，他在上市當(dāng)天接受記者采訪時說：“現(xiàn)在（資本市場）環(huán)境的確不太好。我們今天跨過了上市這個里程碑，長期來講對把生意做好、給股東創(chuàng)造回報是有信心的?！?/p>

“我13年前看好，IPO的時候也依然看好。”丁磊也以行動表達支持，認購了2000萬美元的ADS，他說，希望每一位有道的同事都能看到公司的未來，包括公司能夠為在線教育事業(yè)產(chǎn)生的巨大影響。