近期，國際棉市迎來一波強(qiáng)勢(shì)行情。世界服裝鞋帽網(wǎng)數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)顯示，截至3月17日，ICE2號(hào)美棉期貨主力合約報(bào)收68.71美分/磅，較上周初上漲6.2%，較2025年第四季度均價(jià)高出7.0%，呈現(xiàn)明顯的技術(shù)性突破形態(tài)。

　　內(nèi)外價(jià)差創(chuàng)十年極值 政策窗口期提前開啟

　　從需求側(cè)觀察，本輪行情的核心驅(qū)動(dòng)力來自政策面的超預(yù)期催化。3月16日，國家發(fā)改委宣布增發(fā)30萬噸加工貿(mào)易棉花進(jìn)口配額，這一數(shù)字較2024年、2025年分別增加10萬噸，且發(fā)布時(shí)間較往年7-8月的慣例窗口大幅提前。本網(wǎng)認(rèn)為，此舉釋放了明確的政策信號(hào)——管理層正通過進(jìn)口調(diào)節(jié)機(jī)制平抑日益擴(kuò)大的內(nèi)外棉價(jià)差，保障紡織企業(yè)用棉成本可控。

　　據(jù)本網(wǎng)測(cè)算，當(dāng)前美棉與新疆棉價(jià)差已擴(kuò)大至6397元/噸，Cotlook A指數(shù)與新疆棉價(jià)差達(dá)5265元/噸，兩項(xiàng)指標(biāo)分別處于近10年97.7%和99.1%的歷史分位。值得注意的是，加工貿(mào)易配額不涉及對(duì)美棉額外加征的10%關(guān)稅，這使得美棉在全球主要產(chǎn)棉國中成為性價(jià)比最優(yōu)的選項(xiàng)——目前印度S-6新棉報(bào)價(jià)76美分/磅，巴西CEPEA-ESALQ指數(shù)70.09美分/磅，美棉價(jià)格優(yōu)勢(shì)正在轉(zhuǎn)化為出口競(jìng)爭力。

　　與此同時(shí)，中美經(jīng)貿(mào)互動(dòng)釋放積極信號(hào)。在巴黎舉行的中美雙邊貿(mào)易談判首日，中方代表明確表示愿擴(kuò)大自美農(nóng)產(chǎn)品采購規(guī)模，涉及家禽、牛肉及非大豆類農(nóng)作物。結(jié)合當(dāng)前棉市供需格局，本網(wǎng)判斷，棉花極大概率被納入后續(xù)采購清單。中國作為美棉第一大出口...

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