隨著北半球春播時(shí)節(jié)的日益臨近，全球棉花市場(chǎng)在新年度供應(yīng)收縮預(yù)期與下游需求溫和回暖的交織影響下，走出了小幅攀升行情。國(guó)內(nèi)棉價(jià)受傳統(tǒng)紡織旺季提振，創(chuàng)下年度新高;國(guó)際棉價(jià)則在美棉出口強(qiáng)勁、主產(chǎn)區(qū)天氣干旱及油價(jià)上漲的推動(dòng)下同步上行。然而，美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)3月供需報(bào)告中全球期末庫(kù)存的上調(diào)，仍為市場(chǎng)的中長(zhǎng)期走勢(shì)蒙上了一層供應(yīng)寬松的陰影。本網(wǎng)將結(jié)合最新數(shù)據(jù)，對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)進(jìn)行深度解讀與展望。

　　一、價(jià)格回顧：內(nèi)外共振上行，價(jià)差高位微調(diào)

　　本周(3月9日-15日)，國(guó)內(nèi)棉花市場(chǎng)春意漸濃。隨著“金三銀四”傳統(tǒng)旺季的到來(lái)，下游產(chǎn)業(yè)運(yùn)行平穩(wěn)，商業(yè)庫(kù)存的持續(xù)減少疊加市場(chǎng)對(duì)新年度種植面積收縮的強(qiáng)烈預(yù)期，為棉價(jià)提供了堅(jiān)實(shí)的底部支撐。鄭棉主力合約一度沖高至15725元/噸，刷新本年度紀(jì)錄，隨后雖略有回落，但整體仍小幅收高。鄭棉主力合約周均價(jià)報(bào)15465元/噸，環(huán)比上漲220元/噸，漲幅1.4% 。代表內(nèi)地標(biāo)準(zhǔn)級(jí)皮棉市場(chǎng)價(jià)格的國(guó)家棉花價(jià)格B指數(shù)均價(jià)為16712元/噸，較前周上漲167元/噸，漲幅1.0% 。

　　國(guó)際市場(chǎng)上，盡管USDA 3月供需報(bào)告對(duì)2025/26年度全球供需預(yù)測(cè)偏空，但市場(chǎng)顯然將更多目光投向了更為積極的即期因素。強(qiáng)勁的美棉出口銷售數(shù)據(jù)為盤(pán)面注入了強(qiáng)心劑，最新一周陸地棉凈出口簽約量環(huán)比增長(zhǎng)68% 。同時(shí)，北半球播種季臨近，美國(guó)主產(chǎn)區(qū)干旱天氣引發(fā)對(duì)新年度供應(yīng)的擔(dān)憂，疊加中東地緣沖突導(dǎo)致的原油價(jià)格上漲與海運(yùn)成本上升，共同推動(dòng)了國(guó)際棉價(jià)的上行。紐約棉花期貨主力合約周均價(jià)為65.22美分/磅，環(huán)比上漲1.6% 。代表進(jìn)口棉中國(guó)主港到岸均價(jià)的國(guó)際棉花指數(shù)(M)折人民幣進(jìn)口成本12571元/噸(按1%關(guān)稅計(jì)算)，較前周上漲1.4% 。當(dāng)前國(guó)內(nèi)棉價(jià)高于國(guó)際棉價(jià)4141元/噸，價(jià)差較前周略有收窄，但仍處高位 。

　　紡織市場(chǎng)方面，外紗漲勢(shì)強(qiáng)于內(nèi)紗。國(guó)內(nèi)C32S普梳紗均價(jià)環(huán)比微漲0.3%，而主要進(jìn)口來(lái)源國(guó)C32S普梳紗均價(jià)漲幅達(dá)1.3%，導(dǎo)致常規(guī)外紗價(jià)格已低于國(guó)產(chǎn)紗142元/噸 。此外，受原油價(jià)格傳導(dǎo)，滌綸短纖價(jià)格大幅上漲，進(jìn)一步凸顯了純棉紗的性價(jià)比優(yōu)勢(shì) 。

　　二...

會(huì)員內(nèi)容