本網(wǎng)消息： 近期，聚酯產(chǎn)業(yè)鏈上游市場籠罩在地緣政治的陰云之下。盡管上一交易日美以與伊朗的戰(zhàn)爭局勢未見新的顯著進(jìn)展，但霍爾木茲海峽持續(xù)封閉的現(xiàn)狀，如同懸在市場頭上的“達(dá)摩克利斯之劍”，使得成本端原油價(jià)格維持高位震蕩格局，并直接傳導(dǎo)至下游聚酯相關(guān)品種。

　　市場觀察：成本與需求的雙重驅(qū)動邏輯

　　當(dāng)前市場的核心驅(qū)動力已從單一的成本支撐，演變?yōu)椤俺杀就苿?需求配合”的雙重邏輯共振。

1. 成本端剛性支撐： 霍爾木茲海峽的封閉是當(dāng)前市場最大的不確定性因素。雖然每日有零星船只通航，但這對于全球關(guān)鍵的原油運(yùn)輸水道而言，無異于杯水車薪。正如我們所看到的，波斯灣內(nèi)部分國家已因出口受阻而被迫減產(chǎn)甚至停機(jī)，這直接減少了全球輕烴及石腦油的供應(yīng)。盡管美國計(jì)劃釋放4億桶戰(zhàn)略石油儲備以平抑油價(jià)，但這屬于短期應(yīng)急措施，無法從根本上解決因航道封鎖導(dǎo)致的區(qū)域性物流中斷問題。若封鎖長期化，高度依賴波斯灣原料的日韓化工企業(yè)將面臨原料緊缺的嚴(yán)峻考驗(yàn)。由于我國PX進(jìn)口高度依賴日韓，這種“輸入性供應(yīng)緊缺”的擔(dān)憂正逐步演變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)風(fēng)險(xiǎn)，為PX及下游PTA價(jià)格提供了極強(qiáng)的上行...

會員內(nèi)容