鄭棉期貨主力合約在連續(xù)兩日小幅下跌，而遠在大洋彼岸的巴西棉田里，農(nóng)民正因微薄的利潤在棉花與玉米之間艱難抉擇。全球棉花市場看似平靜的震蕩下，一場從種植端到消費端的深度調(diào)整正在悄然發(fā)生。

　　1月16日，國內(nèi)新疆棉3128B現(xiàn)貨價格為15738元/噸，較昨日下跌80.00元/噸，而鄭棉主連收于14590元/噸，跌85.00點，跌幅0.58%，期貨回調(diào)幅度大于現(xiàn)貨。

　　全球棉花市場當(dāng)前正面臨著宏觀環(huán)境、供需基本面與市場情緒的多重考驗。

　　一方面，美元走強使得以美元計價的大宗商品價格相對昂貴，ICE棉花期貨因此承壓。另一方面，國內(nèi)下游需求呈現(xiàn)顯著分化。

　　一、 期市動態(tài)

　　1月16日，鄭棉期貨市場多頭情緒明顯降溫。主力CF2605合約開盤14665元，最終收于14590元，下跌130元。

　　市場呈現(xiàn)外強內(nèi)弱的走勢特征。國際市場上，ICE棉花期貨因美元指數(shù)上漲至近四周高點而承受壓力，盡管有強勁的美棉出口數(shù)據(jù)支撐，但最終仍小幅收低。

　　國內(nèi)鄭棉期貨在經(jīng)歷前一交易日減倉下行后，1月16日延續(xù)調(diào)整態(tài)勢，顯示短期市場驅(qū)動因素有限，預(yù)計價格將延續(xù)區(qū)間震蕩。

　　多家期貨公司分析認為，當(dāng)前市場將進入?yún)^(qū)間震蕩整理階段。廣州期貨指出，鄭棉走勢相對較強而美棉疲弱，內(nèi)外價差擴大至高位，市場正密切關(guān)注進口棉情況。

　　二、 價格追蹤

　　當(dāng)日價格數(shù)據(jù)顯示，進口棉到港均價(M指數(shù))為72.77美分/磅，較前日下跌0.27美分/磅。折合1%關(guān)稅進口成本為12464元/噸，滑準稅進口成本為13563元/噸。

　　國內(nèi)市場方面，3128棉均價為15795元/噸，較前日下跌30元/噸。新疆棉山東到廠價3128B級為15885元/噸，下跌35元/噸。

　　國家棉花基差指數(shù)CNCottonJ收于954元/噸，較1月15日下跌7元/噸?；畹男》{(diào)整反映了期貨價格與現(xiàn)貨價格關(guān)系的微妙變化。

　　三、 國內(nèi)棉市現(xiàn)狀

　　為精準研判下游真實消費態(tài)勢，實地調(diào)研顯示河南新鄉(xiāng)地區(qū)紡織行業(yè)2025年生產(chǎn)形勢總體優(yōu)于2024年，企業(yè)基本未出現(xiàn)階段性限產(chǎn)情況。

　　企業(yè)原料庫存維持正常周轉(zhuǎn)規(guī)模，成品庫存處于低位，供需結(jié)構(gòu)相對均衡。這種庫存結(jié)構(gòu)反映了企業(yè)對市場前景的謹慎預(yù)期與精細化管理的經(jīng)營策略。

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