11月以來(lái)新棉加工正值高峰，市場(chǎng)供應(yīng)持續(xù)增加，新棉豐產(chǎn)對(duì)棉價(jià)形成較大壓制，同時(shí)紡織市場(chǎng)進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，紡企新訂單和產(chǎn)銷(xiāo)速度均趨緩，供需雙雙壓制下，本月棉價(jià)呈現(xiàn)小幅下跌趨勢(shì)。據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)，截至11月25日3128B級(jí)皮棉現(xiàn)貨價(jià)格在14829元/噸，較月初下跌0.20%。

　　期貨方面，國(guó)內(nèi)外價(jià)格均有下跌，其中美棉價(jià)格跌幅較大。截至11月25日鄭棉主力合約結(jié)算價(jià)13625元/噸，較十月底下跌10元/噸。美棉主力更換為03合約，截至11月24日ICE期棉主力合約結(jié)算價(jià)64美分/磅，較十月底下跌1.54美分/磅。

　　從當(dāng)前價(jià)格來(lái)看，棉價(jià)正處于一年來(lái)的中位、近三年來(lái)的低位水平。

　　　　供應(yīng)方面：國(guó)內(nèi)籽棉收購(gòu)已近收尾階段，據(jù)國(guó)家棉花市場(chǎng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)，截至2025年11月20日，全國(guó)新棉采摘進(jìn)度為98.9%，同比提高0.1個(gè)百分點(diǎn)，全國(guó)交售率為98.1%，同比提高1.3個(gè)百分點(diǎn)，全國(guó)加工率為64.2%，同比提高4.3個(gè)百分點(diǎn)，全國(guó)銷(xiāo)售率為27.9%，同比提高17.3個(gè)百分點(diǎn)。今年新疆機(jī)采棉收購(gòu)價(jià)格較去年略降，平均在6.19元/公斤;手摘棉較去年略升，均價(jià)在7.02元/公斤。

　　庫(kù)存方面：11月末，新棉收購(gòu)掃尾，棉花供應(yīng)壓力集中顯現(xiàn)，全國(guó)商業(yè)庫(kù)存增長(zhǎng)明顯，新棉加工入庫(kù)量增多。截止2025年11月21日，棉花商業(yè)總庫(kù)存380.01萬(wàn)噸。

　　進(jìn)口方面：2025年中國(guó)進(jìn)口棉花格局再次出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性變化，美棉進(jìn)口大幅下滑，以巴西棉和澳大利亞棉花為...

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