初八陸續(xù)開始復(fù)工，少數(shù)企業(yè)春節(jié)期間不放假，維持正常生產(chǎn)，其中新疆區(qū)域大部分企業(yè)假期間維持滿負(fù)荷生產(chǎn)。節(jié)后絕大部分紡企順利復(fù)工，且部分紡企有提前復(fù)工現(xiàn)象，但目前多以完成節(jié)前訂單為主，且因市場棉花供應(yīng)充裕，鄭棉期貨尚未開盤，下游紡企觀望情緒濃郁，暫未開啟采購計(jì)劃。

　　不過從節(jié)前紡企原料備貨情況來看，庫存多在15-30天，低于常年水平，且從紡企紗線庫存水平來看，截至1月20日，全國主要地區(qū)紡企紗線庫存為21.6天，同比減幅3.5%，紡企原料補(bǔ)庫預(yù)期仍存。

　　從節(jié)前市場情況來看，棉花依舊處于強(qiáng)預(yù)期和弱現(xiàn)實(shí)的狀態(tài)，強(qiáng)預(yù)期支撐鄭棉期價(jià)大幅上漲，弱現(xiàn)實(shí)限制棉花現(xiàn)貨價(jià)格上漲幅度，因此，期價(jià)漲幅大于棉花現(xiàn)貨，棉花期現(xiàn)價(jià)差也有所收窄。

　　截至1月20日，國內(nèi)棉花期現(xiàn)基差(現(xiàn)貨價(jià)格-鄭棉主連收盤價(jià))為646元/噸，從棉花現(xiàn)貨價(jià)格來看，基本恢復(fù)到正常水平線，鄭棉期價(jià)上漲逐步見頂，訂單是否如期落地對棉價(jià)反彈起著關(guān)鍵作用。

　　綜上所述，節(jié)后紡企順利復(fù)工復(fù)產(chǎn)，市場對于下游需求預(yù)期持續(xù)向好，但棉價(jià)繼續(xù)向上仍需實(shí)質(zhì)性訂單下達(dá)支撐，重點(diǎn)關(guān)注下游消費(fèi)情況。