伴隨著黑色金屬等大宗商品在上半年的普遍漲勢，有色金屬價格漲勢也較為明顯。在需求旺盛以及產(chǎn)品價格提升的影響下，相關(guān)的有色企業(yè)和礦企上半年業(yè)績普遍預(yù)增。

     手握鋼材和稀土兩大熱門業(yè)務(wù)的包鋼股份（600010.SH），上半年凈利預(yù)增幅最高甚至超過了32倍，帶動了7月13日股價的漲停。

包鋼股份的兩大主營業(yè)務(wù)，鋼材和稀土都處于風(fēng)口之上。視覺中國

有色金屬行業(yè)很賺錢

7月12日，包鋼股份發(fā)布公告，預(yù)計上半年實現(xiàn)凈利20億-28億元，同比增幅達(dá)到2281%至3233%。

如此高的業(yè)績增幅，除了去年同期凈利基數(shù)相對較低以外，也和包鋼股份兩大主營業(yè)務(wù)——鋼材和稀土都處于風(fēng)口上有關(guān)。

回看去年同期，包鋼股份凈利潤為8406.99萬元。今年以來，鋼材價格一路猛漲，處于歷史同期的最高位置，稀土價格的年內(nèi)漲幅也十分驚人。

除了包鋼股份以外，有色板塊的上市公司上半年業(yè)績普遍預(yù)增。今年上半年，銅、鋁、鋅等有色金屬的市場需求旺盛，整體價格水平也處于高位，帶動了相關(guān)上市公司盈利水平的提升。

天山鋁業(yè)（002532.SZ）預(yù)計，上半年歸屬于上市公司股東凈利潤為19.6億元，同比增長200.15%；基本每股盈利0.42元。

天山鋁業(yè)指出，業(yè)績預(yù)增長主要由于上半年鋁業(yè)需求旺盛，鋁錠市場價格同比上漲超三成；除此以外，公司電解鋁、高純度鋁、氧化鋁等均保持滿負(fù)荷生產(chǎn)，鋁生產(chǎn)成本也進(jìn)一步降低。

明泰鋁業(yè)（601677.SH）預(yù)計上半年凈利潤8億-8.5億元，同比增長128%至142%。南山鋁業(yè)（600219）預(yù)計上半年實現(xiàn)凈利潤14.16億元至15.50億元，同比增長66.85%至82.64%。

盛屯礦業(yè)（600711.SH）業(yè)績預(yù)增幅高達(dá)1803%至2046%，凈利潤同比將增加6.67億元至7.57億元。2020年上半年，盛屯礦業(yè)歸屬于上市公司股東凈利潤為0.37億元，每股收益0.016元。

盛屯礦業(yè)指出，公司業(yè)績增長受益于新能源動力電池行業(yè)的快速發(fā)展，市場對于新能源動力電池需求旺盛，價格也水漲船高。盛屯礦業(yè)主營有色金屬資源開發(fā)利用，重點側(cè)重鈷、鎳、銅、鋅金屬品種，聚焦資源礦產(chǎn)國剛果（金）和印度尼西亞。

西部礦業(yè)（601168.SH）上半年凈利預(yù)計增加10.6億元，同比增幅高達(dá)306%。銅陵有色（000630.SZ）預(yù)計上半年凈利為12.5億元，同比增長232.73%；基本每股盈利0.119元/股。紫金礦業(yè)（601899.SH）預(yù)計，上半年凈利62億元至66億元，同比增長156.09%至172.61%。

在今年4月的一季報中，贛鋒鋰業(yè)（002460.SZ）就對上半年業(yè)績進(jìn)行了預(yù)披露。預(yù)計上半年公司凈利潤將達(dá)到8億-12億元，同比增長411.23%至666.85%。業(yè)績影響原因是公司鋰鹽產(chǎn)品銷售量價齊升，以及鋰電池產(chǎn)品逐步放量。

今年一季度，贛鋒鋰業(yè)營收16.07億元，同比增長48.94%；歸母凈利潤為4.76億元，同比增長6046.30%。

多因素致有色金屬上漲

自2020年末以來，受全球經(jīng)濟的持續(xù)復(fù)蘇加上疫情抑制供給端的影響，全球大宗商品價格處于普遍上漲的態(tài)勢之中。其中，以鐵礦、鋼鐵和煤焦為首的黑色系金屬領(lǐng)跑市場，銅、鋁、鋅等有色金屬跟漲勢頭明顯。

今年5月中旬，整體黑色系和有色等主流金屬價格漲至近年來的最高位，在監(jiān)管部門的強力施壓下，在短期內(nèi)經(jīng)歷大幅回落，至5月下旬再度開啟震蕩向上走勢。

分種類來看，上半年銅、鋁、鋅、錫、稀土漲勢都十分明顯，鉛價漲幅較為緩和，鋅價則在高位維持區(qū)間震蕩。

今年上半年，美聯(lián)儲創(chuàng)紀(jì)錄的量化寬松政策、美國通脹預(yù)期和CPI的不斷走高，推動了銅價的上行，到5月中旬，銅價已經(jīng)創(chuàng)下近十年來的新高。

2021年上半年，Mysteel銅絕對價格指數(shù)均價為6.54萬元/噸，同比上漲47.10%，較2019年同期價格上漲35.56%。6月30日，該指數(shù)價格為6.84萬元/噸，較2021年初開盤價格上漲17.92%。

在宏觀政策、通脹預(yù)期、春節(jié)后復(fù)工復(fù)產(chǎn)迅速、供應(yīng)端收緊以及下游需求旺盛等因素的影響下，鋁業(yè)維持高景氣度。上半年國內(nèi)電解鋁最高漲破2萬元/噸大關(guān)，倫鋁價格也自年初1978美元/噸漲至最高2603美元/噸。

今年上半年Mysteel鋁絕對價格指數(shù)均價為1.75萬元/噸，同比上漲26.53%，較2019年同期上漲32.79%。同期，Mysteel鋅絕對價格指數(shù)均價為2.18萬元/噸，同比上漲30.26%，較2019年同期則是下跌0.10%。

稀土市場方面，2021年上半年氧化鐠釹市場價格指數(shù)均價為50.94萬元/噸，同比上漲106.01%，較2019年同期漲幅為67.50%。

下半年能否復(fù)制火熱行情？

今年上半年，黑色系和有色金屬價格的走高為下游制造企業(yè)帶來巨大壓力，需求端的負(fù)反饋不斷堆積。隨著國內(nèi)市場進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，有色金屬板塊下半年走勢又將如何？

宏源期貨分析師朱善穎對記者指出，央行超預(yù)期全面降準(zhǔn)提振商品市場情緒，但情緒性利多大于實質(zhì)；從銅基本面上來看，供應(yīng)緩慢恢復(fù)，消費需求有一定韌性。鋁金屬方面，盡管當(dāng)前國內(nèi)處于消費淡季，但鋁行業(yè)是唯一供需雙方皆受益于碳中和的品種，鋁價回調(diào)空間有限，整體處于易漲難跌的節(jié)奏中。

預(yù)期鋅的基本面將繼續(xù)走弱，拋儲進(jìn)一步加大供應(yīng)壓力，汽車消費走弱將使淡季更淡，因而鋅價格重心仍有下移空間。

我的有色網(wǎng)分析認(rèn)為，下半年美元指數(shù)不斷回升將壓制有色金屬，但通脹預(yù)期不變，市場多空情緒分歧較大，國家糧食和物資儲備局面向有色金屬加工制造企業(yè)投放銅、鋁和鋅等國家儲備，預(yù)計持續(xù)時間將到年底。

此外，在高銅價刺激下供給端開足馬力，但進(jìn)入6月后銅價已經(jīng)有所回落，刺激消費端補庫，國內(nèi)各地區(qū)倉庫去庫存明顯。在全球流動性拐點即將來臨之際，下半年銅價震蕩走弱的可能性較大，預(yù)計波動區(qū)間為6.3萬元/噸至7.3萬元/噸。