下游聚酯需求尚可，成本端亦有所支撐，然國內乙二醇生產企業(yè)開工高位，港口庫存創(chuàng)歷史高位，企業(yè)利潤收窄明顯，個別企業(yè)已出現虧損，乙二醇企業(yè)將怎樣應對。

國內企業(yè)供應量：截止目前，國內乙烯法乙二醇裝置開工率為78%，日供應量在1.52萬噸左右；煤制乙二醇裝置開工率為72%，日供應量在0.97萬噸左右；國內供應較為穩(wěn)定，下周有增加預期。

國內主流港口庫存：

國內MEG華東主港庫存及市場價格對比圖



來源：隆眾資訊

截止3月14日，華東主港地區(qū)MEG港口庫存約117.5萬噸，較上周四增加1萬噸。其中張家港89.2噸，環(huán)比增加3.2萬噸，某主流庫日均發(fā)貨約7000噸附近；寧波6.7萬噸，環(huán)比減少1.7萬噸；上海及常熟9.4萬噸，環(huán)比減少0.5萬噸；太倉9.2萬噸，環(huán)比增加0.1萬噸，主流庫區(qū)日均發(fā)貨4000噸左右；江陰3萬噸，環(huán)比減少0.1萬噸。（新增常熟千紅庫區(qū)），聽聞港口仍有5-6萬噸船貨為卸。下周華東港口預計抵達船18.5萬噸附近，其中張家港預計到貨8.5萬噸，太倉碼頭計劃到貨4.5萬噸，寧波計劃到貨4萬噸，上海港計劃到貨1.5萬噸。

下游需求：下游聚酯裝置開工負荷處于86.7%，聚酯廠家穩(wěn)價出貨，庫存壓力緩解，聚酯產品庫存向下游織造廠轉移；然整體產銷偏弱，江浙織機開工負荷70%左右，主要是原料漲價刺激下游備貨后，織造廠原料庫存又回到高位，采購積極性下降。Ps：本周聚酯切片開工在94.68%，產銷在43.8%，庫存在14天附近。滌綸短纖開工在 85.69%  產銷48  庫存3-8天。滌綸長絲開工在94.68%，產銷在43.8%，庫存在14天附近。

成本利潤：隆眾數據監(jiān)測，石腦油制乙二醇理論利潤在56美元/噸上下，乙烯制乙二醇理論利潤在-150美元/噸上下，煤制乙二醇理論利潤在-160元/噸上下（個別企業(yè)是自己的技術，自己的催化劑，也在正負邊緣上徘徊）

總結：企業(yè)開工高位，庫存歷史高位，企業(yè)多無利潤，下游需求高位但產銷較差，加之4月1日降增值稅，更是雪上加霜。傳統(tǒng)旺季并沒有如期而至，這是倒春寒啊，有的企業(yè)還在堅持，想著市場會好起來的，有的已經放棄，停車降幅規(guī)避風險，到底是繼續(xù)堅持，還是放棄，且走且謹慎。個人認為，短線乙二醇市場將延續(xù)低位整理行情，消化庫存，刺激終端需求。