一、價格走勢

　　(一)棉花價格

　　本周，國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價格趨穩(wěn)，鄭棉期貨下跌;國際棉價總體回落，但印度棉價持續(xù)上漲，巴基斯坦棉價依然堅挺。

　　(二)棉紗、滌綸短纖價格

　　本周，國內(nèi)棉紗價格回暖，滌綸短纖價格繼續(xù)下跌;印度、越南棉紗價格持續(xù)小幅上漲，巴基斯坦、印度尼西亞棉紗價格依然平穩(wěn)。

　　(三)價差

　　1、國內(nèi)外棉價差總體擴大，但與印巴棉價差繼續(xù)縮小。

　　1月13日，國際棉花指數(shù)(M)按折人民幣進口成本14491元/噸(1%關(guān)稅，海關(guān)計征匯率，下同)，低于國內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)1167元/噸，價差較上周擴大186元/噸;印度國內(nèi)S-6棉花折人民幣進口成本13931元/噸,低于國內(nèi)1727元/噸，價差較上周縮小508元/噸;巴基斯坦國內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)級棉花折人民幣進口成本13325元/噸，低于國內(nèi)2333元/噸，價差較上周縮小131元/噸。

　　2、內(nèi)外棉紗價差繼續(xù)縮小，中國與印尼棉紗價差擴大。

　　1月13日，越南32支普梳純棉紗22610元/噸(折人民幣進口成本，下同)，較中國國內(nèi)32支普梳純棉紗低620元/噸，價差較上周縮小16元/噸;印度32支普梳純棉紗23053元/噸，較中國國內(nèi)32支普梳純棉紗低177元/噸，價差較上周縮小19元/噸;印度尼西亞32支普梳純棉紗22610元/噸，較中國國內(nèi)32支普梳純棉紗低620元/噸，價差較上周擴大65元/噸。

　　3、國內(nèi)紗棉、滌棉價差擴大。

　　本周，國內(nèi)紗棉差價7572元/噸(32支普梳純棉紗-328B棉花價格)，較上周擴大115元/噸;滌棉差價7383元/噸(328B棉花價格-滌綸短纖價格)，較上周擴大25元/噸。

　　二、基本面情況

　　近期，手采棉“雙28”集中在16000-16300元/噸(公定重量，下同),機采棉3129B價格在15900-16100元/噸左右，保稅庫進口棉價稍高于地產(chǎn)棉，截至1月13日，全國棉花銷售率為57.7%。下游紡企年前備貨，并計劃延長放假時間，1月初全國棉花工業(yè)庫存約64.3萬噸，使用天數(shù)約31.5天，環(huán)比增加1.4%，紗、布產(chǎn)銷率提高，紡企有意降低配棉比。

　　12月30日-1月5日，2016/17年度美棉出口凈簽約量為5.35萬噸，較前周增長29%，2016/17年度陸地棉裝運量為4.77萬噸，較前周減少17%，美棉加工進度加快，USDA月報預(yù)測調(diào)增全球庫存和美棉產(chǎn)量，印度棉花隨著商業(yè)收儲，棉價持續(xù)上漲;巴基斯坦政府推出口促進政策，刺激了巴基斯坦紡企對外棉的進口;越南國內(nèi)外棉紗需求不斷增長，棉花進口量持續(xù)增加。

　　三、宏觀經(jīng)濟情況

　　12月份CPI溫和上漲，環(huán)比上漲0.2%，同比上漲2.1%，12月份PPI漲幅擴大，環(huán)比上漲1.6%，同比上漲5.5%;12月末，廣義貨幣(M2)增速回落，同比增長11.3%，增速分別比上月末和上年同期低0.1個和2個百分點;2016年我國貨物貿(mào)易進出口總值24.33萬億元人民幣，同比下降0.9%。其中，出口同比下降2%，進口同比增長0.6%，順差3.35萬億元，收窄9.1%。

　　美國總統(tǒng)特朗普新聞發(fā)布會未提減稅和基建計劃,市場對本次發(fā)布會略失望,美元下跌，美國12月零售銷售環(huán)比增長0.6%，不及預(yù)期0.7%，但好于前值，美國12月PPI環(huán)比增長0.3%，符合預(yù)期，不及前值0.4%。

　　綜上所述，國內(nèi)方面，棉花供應(yīng)仍然充裕，紡企年前補貨，原料庫存增加，預(yù)計國內(nèi)棉價短期內(nèi)繼續(xù)維持弱勢;國際方面，雖然美棉出口數(shù)據(jù)尚可，但USDA調(diào)增了印度棉供應(yīng)量，預(yù)計短期內(nèi)對國際棉價仍面臨下行壓力。

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