棉花自確定拋儲以來持續(xù)火爆，價格一路上揚，主力合約1701較階段底部已上漲50%之多，目前仍未有停歇的跡象。 當前棉紡織企業(yè)受限于現(xiàn)金流周轉的制約，采用隨用隨買的采購策略，原料庫存僅夠滿足20天左右的用棉需求。在國儲棉于8月底投放結束，無法競拍國儲棉的條件下，只能從貿易商處采購棉花資源，屆時，擁有棉花資源者在棉花定價方面更加具有主導權，供需偏緊或將進一步助推棉價走強。

　　從供需結構來講，在新棉上市前，供應主要是商業(yè)庫存以及即將投放的100萬噸國儲棉，再加上少量的進口棉花數量，若不考慮貿易商持有的棉花數量，總供給與需求之間存在著40萬噸的缺口，國內棉價將繼續(xù)走強。中長期來看，從10月中旬開始國內新棉陸續(xù)上市，僧多粥少的局面很可能引起棉企搶收的行為，棉價將維持堅挺。

　　從2016年1月份開始，棉花工業(yè)庫存數量就持續(xù)在低位，一直到4月底，工業(yè)庫存數量都沒有明顯的增加，反映了在國儲棉輪出之前棉紡織企業(yè)已經具有補充原料的需求，整個產業(yè)處于“等米下鍋”的狀態(tài)，因此國儲棉在棉花供應方面起到的作用至關重要。

　　從前期鄭棉的盤面走勢也不難發(fā)現(xiàn)，一旦儲備棉掛牌量減少，期貨市場馬上就有所反映，造成一種供應緊張的局面。意味著目前左右棉價的因素并不完全是由需求端引起的，更重要的原因在于國儲棉輪出以一種細水長流式的方式進行投放，造成了有效供給的不足。

　　盡管市場對于增加儲備棉投放數量的呼聲越來越高，而且國家發(fā)改委及中儲棉總公司一再強調保障國儲棉的出庫量和出庫效率，但實際效果顯示每日投放數量依然維持在低位，而且目前尚未有增加總投放數量的任何政策信號，預計國儲棉仍將延續(xù)火爆成交狀態(tài)。

　　內外棉價差的存在使得紡企仍然具有較強的進口需求，但是從兩個跡象可以預測未來進口棉有上漲可能，一是代表國際最低棉價的COTLOOK指數的價格已經與進口棉價格持平，也就是說國內進口棉價格在國際上已經是較低水平;二是近期美棉出口好轉，支持美期棉的上漲。同時，由于進口棉差異較大：澳棉價格太高，美棉近期出現(xiàn)纖維短(27mm)，馬值低，成交不多;印度棉近期價格上漲到14000元/噸，紡織廠接受程度低;烏茲別克棉暢銷，但是市場已不多，因此進口棉對國內影響短期并不大。