在經(jīng)歷了去年開春以來棉價的大幅波動之后，如今，業(yè)內(nèi)對于棉價走勢存在諸多猜想。而在歐美等核心市場復(fù)蘇乏力的情況下，全球棉紡織品的消費(fèi)市場將呈現(xiàn)怎樣的變化?除了供需關(guān)系的拉動外，還有哪些因素影響著棉價的走勢?在近日于四川成都舉辦的中國棉業(yè)發(fā)展高峰論壇上，美國國際棉花協(xié)會(CCI)執(zhí)行總裁、美國國家棉花總會(NCC)海外運(yùn)營總監(jiān)Kevin Latner(梁凱華)對此闡述了觀點(diǎn)。

　　本年度全球棉產(chǎn)量供大于求

　　由于2011年春天棉花價格達(dá)到歷史性高位，棉農(nóng)的種植意愿有所增強(qiáng)，2012年世界棉花的種植面積增加了200萬公頃，產(chǎn)量增加了140萬噸，達(dá)到2680萬噸。其中美國棉花產(chǎn)量大約為340萬噸，Kevin預(yù)計(jì)美棉出口將達(dá)到250萬噸。

　　2012年度，棉花價格下降的幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于糧食價格，因此預(yù)計(jì)全球棉花種植面積將比上一年度減少230萬公頃，降幅為7%。盡管美國棉花耕種面積預(yù)計(jì)也會減少，但由于天氣條件較好，Kevin預(yù)計(jì)美棉單位面積產(chǎn)量會提高，棉花產(chǎn)量預(yù)計(jì)將達(dá)到386萬噸，同比增長約14%。綜合考慮，全球棉花產(chǎn)量預(yù)計(jì)將比上一年度減少140萬噸，降幅為5%。

　　在需求方面，全球的紡織業(yè)依然面臨著對未來經(jīng)濟(jì)的不確定性和消化高價位時買進(jìn)的棉花庫存積壓兩大問題。據(jù)美國農(nóng)業(yè)部預(yù)測，本年度全球的棉花需求量大約在2350萬噸，與全球2680萬噸的產(chǎn)量相比，340萬噸的供需差距可能會導(dǎo)致本年度全球庫存量的大幅上升。

　　多重因素影響棉價走勢

　　回顧最近18個月的價格走勢，棉花下游產(chǎn)品的進(jìn)口價格峰值和棉花價格峰值之間一般有3個月的滯后期，且幅度遠(yuǎn)低于棉價的波動。而棉制品的銷量則與棉價成反比。Kevin認(rèn)為，這是因?yàn)楫?dāng)棉制品價格上漲時，人們的消費(fèi)量會減少。值得注意的是，棉價的上漲在削弱消費(fèi)者采購意愿的同時，也打擊了棉制品的競爭力。2011年，棉質(zhì)服裝進(jìn)口下降了13%，與此同時，人造纖維的進(jìn)口卻增長了8%。價格的波動使得棉花丟失了一部分市場份額。

　　Kevin指出，要判斷影響棉花價格的走勢，庫存與使用量之間的比率值往往重要的參考依據(jù)：當(dāng)庫存與使用量比率高時，市場價格就低;而當(dāng)庫存與使用量比率低時，價格就高。“正如經(jīng)濟(jì)學(xué)家們所講的，解決高價的方法就是高價本身，即當(dāng)供需失衡時，市場就會發(fā)揮作用，把他們帶回到原來的軌道。2011年的市場就見證了這一理論，當(dāng)前一年的棉價漲得過高時，這一年的棉紡廠用量就下降了4%。歷史數(shù)據(jù)還顯示，棉紡廠用量最大的年份都是經(jīng)濟(jì)增長率超過5%的年份。而我們對下一年的經(jīng)濟(jì)增長預(yù)測是3%~3.5%。”Kevin說。

　　在Kevin看來，產(chǎn)棉國的政策導(dǎo)向也是影響棉價的重要因素之一，尤其是中國和印度這兩個產(chǎn)棉大國的政策。中國今年存儲了300多萬噸棉花，目前中國棉花市場價格遠(yuǎn)高于國際市場水平。另外，印度的棉花的出口禁令也有力地支撐了棉價。

　　Kevin還表示，由于農(nóng)民可以選擇種植各種作物，所以棉花之外其他作物的價格也同時左右著棉花的種植情況，進(jìn)一步作用于棉價。“能源價格也是我們不能忽視的因素，能源價格不僅影響著作物的種植成本，同時也影響著人造纖維的價格。而這兩者的上升都會引起棉花價格的上漲。同樣需要引起重視的是美元匯率，由于大多數(shù)棉花貿(mào)易使用美元交易，若美元走強(qiáng)，棉價隨之被抬高，從而購買方需求被影響而減弱。”Kevin說。

　　核心消費(fèi)市場鎖定亞洲

　　一般來說，任何商品的需求都可以量化成兩個值：消費(fèi)者數(shù)量和每個消費(fèi)者的消費(fèi)額。過去的10年中，全球人口增長了11%，從60億增加到67億。雖然增長速度逐漸放緩，但整體來看，人口數(shù)量還是在不斷上升。全球人均零售額增幅在90%以上，從人均2000美元增長到3850美元;零售店鋪面積增長了200%，從4000萬平方米增長到1.3億平方米。從全球商品市場看，不僅消費(fèi)者數(shù)量大大增加，個人的購買能力也有很大提高。自1995年以來，世界人口增長了20%，而消費(fèi)者購買水平增長了60%。

　　在消費(fèi)支出的分布來看，發(fā)達(dá)國家消費(fèi)者過去十年間在服裝方面的開支一直在降低，Kevin預(yù)計(jì)，這一趨勢很可能還將在未來十年中繼續(xù)。有研究顯示，2000年~2010年間，美國在服裝方面的實(shí)際消費(fèi)降低了7%，從3274億美元降至3051億美元;而到2020年，該數(shù)據(jù)將繼續(xù)下降3%，降至2963億美元。該研究還顯示，中國和印度過去十年里在服裝方面的花費(fèi)有明顯上升，并會在下個十年中繼續(xù)增長。根據(jù)目前的需求增長速度，預(yù)計(jì)2012年中國將成為全球服裝進(jìn)口額最大的國家。

　　到2015年，全球人口預(yù)計(jì)將達(dá)到70億， 2025年達(dá)到80億，中產(chǎn)階級的數(shù)量也隨之持續(xù)擴(kuò)大。據(jù)經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織的數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)到2030年，將會新增數(shù)以百萬計(jì)的消費(fèi)人群。全球新增的中產(chǎn)階級有90%分布在亞洲，其中大多數(shù)出現(xiàn)在中國和印度。“這些增長意味著將有更多使用棉花產(chǎn)品的消費(fèi)者。”Kevin指出，中國和印度的強(qiáng)勁增長將帶動一系列其他國家的經(jīng)濟(jì)增長，特別是資源豐富的南美和澳大利亞。“當(dāng)這些經(jīng)濟(jì)體進(jìn)一步發(fā)展，開始使用自己的資源，中國和印度又將越來越多地轉(zhuǎn)向其他地區(qū)，如非洲，推動那些國家的經(jīng)濟(jì)增長，從而產(chǎn)生更多的中產(chǎn)階級消費(fèi)群。換言之，世界將有更多的消費(fèi)者，更大的購買力，意味著更大的市場需求。”Kevin說。

　　“盡管消費(fèi)市場表現(xiàn)出較大的增長潛力，但我們也面臨著巨大的挑戰(zhàn)。未來幾十年經(jīng)濟(jì)增長的一個巨大潛在阻力是大宗商品價格的上漲。”Kevin分析道，“世界上土地和水的供應(yīng)正在隨著人口和需求的增長而越顯珍貴。這意味著近年來我們經(jīng)歷的很多商品價格上漲還有持續(xù)的可能。如果消費(fèi)者被迫要為食品等生活必需品的漲價買單，那么紡織品和服裝開支在消費(fèi)者新增收入中的比重就很難增加。但無論如何，隨著人們收入的增長和消費(fèi)量的提高，消費(fèi)者對棉花的需求一定會越來越大。”