A股中歷來有“春季躁動，四月決斷”的說法。在以往投資主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，開年相對寬松的流動性疊加年初補(bǔ)庫存需求，使得周期品價格季節(jié)性走強(qiáng)，而1月-3月是經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)相對真空期，市場對于經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的樂觀預(yù)期階段性無法證偽，由此每年在此階段市場多會出現(xiàn)“躁動”期。

　　喚醒春季躁動的主題成為投資者關(guān)注的焦點。目前，國企改革有望站上春季躁動的風(fēng)口。1月3日，在中國鐵路總公司召開的工作會議上，鐵路總公司總經(jīng)理陸東福強(qiáng)調(diào)，2017年鐵路總公司要重點抓好持續(xù)推進(jìn)鐵路建設(shè)、推進(jìn)運輸供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、提高鐵路資本經(jīng)營效益、開展混合所有制改革等。鐵總打響新年混改第一槍。

　　從案例看，國企“混改”呈現(xiàn)兩大新特征：一是壟斷領(lǐng)域大型央企混改試點開啟;二是股權(quán)轉(zhuǎn)讓、債轉(zhuǎn)股等模式拓寬“績差”國企混改路徑。如果能夠在壟斷領(lǐng)域取得混合所有制改革突破，將有利于加快商業(yè)競爭性領(lǐng)域混合所有制改革?！?+1”混合所有制改革相關(guān)企業(yè)作為首批混合所有制改革試點企業(yè)，在引入民營等其他社會資本方面很可能“先試先行”，在成為國企改革突破口的同時，將享受混合所有制改革政策紅利。

　　機(jī)構(gòu)人士指出，混改相關(guān)公告對股價刺激顯著，個股行情往往演繹三浪。首次釋放混改預(yù)期激發(fā)第一浪、階段性回調(diào)為第二浪、確鑿方案公告會激發(fā)更強(qiáng)烈的第三浪。預(yù)計2017年春季，第一批試點方案陸續(xù)發(fā)布，第二三批試點名單發(fā)布持續(xù)加熱，油氣、電力等壟斷領(lǐng)域率先破局，高密度、多層次政策將催化混改行情。

　　后續(xù)投資者需要關(guān)注第一批混改試點央企實施方案落地并持續(xù)跟蹤混改在地方的進(jìn)展?？蓮囊韵滤臈l主線布局混改主題：一是第一批混改試點央企旗下上市平臺，二是質(zhì)地較好且具有混改預(yù)期的地方國企，三是具有資產(chǎn)注入或殼資源重組可能性且經(jīng)營績效相對較弱的國企，四是計劃實施員工持股的國企。

　　周五，大盤未能延續(xù)周四升勢而出現(xiàn)低開，隨后在石油板塊帶領(lǐng)下，象征性地沖高，隨即整體幾乎處于回落調(diào)整中。午后大盤跌勢加快，顯示跟風(fēng)盤已然不多。

　　技術(shù)上看，大盤短線指標(biāo)都已處于高位，必須經(jīng)過一次回落，才有機(jī)會繼續(xù)上行，而這次回落的幅度將決定未來上行的高度。以筆者觀察，下周需注意3140點附近的支撐，只有成功守住，才有希望繼續(xù)向上攻擊，但目標(biāo)也有限，3180點—3200點是短線重要壓力位。

　　根據(jù)目前情況，投資者不要寄望出現(xiàn)大漲的走勢，應(yīng)放棄弱勢股而追逐強(qiáng)勢股。綜觀昨日盤面，大部分“老妖股”開始退潮，接下去誰來接力呢?筆者認(rèn)為，目前市場關(guān)注的航天航空板塊，以及國企改革板塊應(yīng)引起重視，預(yù)計有望引領(lǐng)市場走出一波上漲行情。至于小盤股的高送轉(zhuǎn)行情，預(yù)計下個月才有望到來，目前不宜輕易抄底。

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