周五，節(jié)前兼4月最后一個(gè)交易日，市場(chǎng)全天維持震蕩格局，且量能連續(xù)多日萎縮后，昨日量能更是縮至四千萬億以下，僅三千六百多億，并且盤面仍未出現(xiàn)主線熱點(diǎn)，市場(chǎng)交投可謂十分冷清。正如我們此前預(yù)判的，投資者信心缺乏，市場(chǎng)觀望情緒濃厚，節(jié)前市場(chǎng)難有作為。4月已然落下帷幕，經(jīng)過多日的橫盤整理后，我們認(rèn)為，市場(chǎng)在節(jié)后選擇短期方向是大概率事件。那么市場(chǎng)將會(huì)選擇向上還是向下呢?

　　消息面來看，多空參半，傳遞的信號(hào)相對(duì)復(fù)雜。一方面，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)短期向好，深港通公布在即，社?；饤l例5月1日起施行，利好消息好像不少。然目前大家所預(yù)知的利好，近期基本被反復(fù)提及，指望它們超預(yù)期，似乎有些不現(xiàn)實(shí)。另一方面，則出現(xiàn)了一些新的情況，比如說債市違約擔(dān)憂升溫、期貨市場(chǎng)大起大落、P2P強(qiáng)化監(jiān)管。這些，無疑會(huì)增加市場(chǎng)的不確定性。

　　技術(shù)層面來看，市場(chǎng)的走弱，在此前主要指數(shù)打穿上升趨勢(shì)線之后，就已經(jīng)相當(dāng)明顯。目前不管是滬指，還是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，均已在短期均線之下。雖說60天均線附近似乎有一定支撐，然以目前兩市四千億左右的成交量，盤面沒有像樣的熱點(diǎn)來看，指望市場(chǎng)向上拓展空間，可能也并非易事。而且，從大的結(jié)構(gòu)看，滬指5178點(diǎn)以來的調(diào)整，整體呈現(xiàn)出量能逐級(jí)遞減態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)熊市反彈的跡象明顯。盡管3000點(diǎn)附近是政策底的概率較大，然市場(chǎng)底在哪，目前誰也說不清楚。不過，從滬指2638點(diǎn)以來呈現(xiàn)的上楔形來看，市場(chǎng)還有一次探底或是大概率。

　　事實(shí)上，在節(jié)前連續(xù)多日的盤整中，已經(jīng)有陰跌的苗頭，雖說市場(chǎng)的重心好像并沒有下移太多，而且60天均線支撐依然存在，但市場(chǎng)整體比較雞肋和沒勁，不管是買也好，不買也好，都比較難受。當(dāng)然，市場(chǎng)整體沒勁，但一些個(gè)股還是表現(xiàn)亮眼。譬如我們前兩日提到的漲價(jià)題材股和小市值“殼”公司。只是，在一個(gè)折騰的時(shí)候，個(gè)股的操作難度想必會(huì)加大，投資者應(yīng)有所為有所不為，快進(jìn)快出，嚴(yán)格止損止盈，切莫重倉或死扛。

　　雖然，市場(chǎng)可能還有探底，有調(diào)整。但是，我們也認(rèn)為，即便出現(xiàn)調(diào)整，出現(xiàn)股災(zāi)4.0的概率不大。后面的調(diào)整，更有可能是縮量陰跌模式。市場(chǎng)的下跌類似高位拋下的乒乓球，動(dòng)能越來越弱，不斷走向收斂形態(tài)，從邏輯上看是大概率，5178點(diǎn)以來的反彈一波比一波弱，量能一波比一波小。此外，目前，國家隊(duì)持股比例較高，按照有關(guān)機(jī)構(gòu)的測(cè)算，國家隊(duì)持股大致占到A股流通股的14%。這么高的持股比例，也還是得看看國家隊(duì)意愿的。