昨日滬指收于2949 .60，下跌2 .42%。開(kāi)年不到兩周，滬指跌幅超過(guò)16 .7%，創(chuàng)業(yè)板甚至跌幅超過(guò)25%。昨日下午2點(diǎn)半，場(chǎng)內(nèi)融資標(biāo)的開(kāi)始大規(guī)模跌停，“新一輪降杠桿啟動(dòng)，不過(guò)仍沒(méi)到最危急時(shí)?！比谭治鰩煂?duì)記者稱(chēng)。

　　國(guó)都期貨分析師廖鵬程對(duì)記者稱(chēng)，現(xiàn)在特別需要關(guān)注兩個(gè)潛在風(fēng)險(xiǎn)的影響，一個(gè)是兩融預(yù)警線，另一個(gè)是股權(quán)融資。多個(gè)券商人士對(duì)記者表示，由于折算率低，融資盤(pán)目前只有零星爆倉(cāng)，大部分融資盤(pán)還沒(méi)到強(qiáng)平階段。

　　滬深兩市兩融余額連續(xù)第八個(gè)交易日下跌，共減少193 .84億元，合計(jì)約1 .045萬(wàn)億元，創(chuàng)下逾兩個(gè)月來(lái)的新低。根據(jù)滬深交易所數(shù)據(jù)顯示，12日，滬市兩融余額錄得6121 .74億元，減少118 .08億元，深市兩融月報(bào)4319 .13億元，減少了75.76億元。

　　上海證券分析師王芬稱(chēng)，沒(méi)有基本面的配合，僅僅靠資金和講故事的方式推動(dòng)市場(chǎng)已經(jīng)沒(méi)有說(shuō)服力，不建議抄底，保持觀望才是上策?！睆V州證券投顧也表示，已經(jīng)提醒客戶低于預(yù)警線的加保證金了。上海某中小型券商營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示，“目前兩融和股權(quán)質(zhì)押方面都沒(méi)有爆倉(cāng)的客戶，但是靠近警戒線的前兩天就出現(xiàn)了?！?/p>

　　對(duì)于此類(lèi)客戶，堅(jiān)決要求他們減倉(cāng)，除非對(duì)于外面還有很大資金的客戶，才建議轉(zhuǎn)錢(qián)進(jìn)來(lái)?！痹撊耸糠Q(chēng)，最近營(yíng)業(yè)部非常關(guān)注兩融客戶的倉(cāng)位，“每天都在盯著，但凡有靠近140%警戒線的，我們立刻就會(huì)和客戶聯(lián)系警示風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

　　該人士對(duì)記者表示，最近雖然跌得這么厲害，但是爆倉(cāng)情況不嚴(yán)重的原因主要還是折算率低，例如100萬(wàn)，大概只能借到五六十萬(wàn)，因此相對(duì)安全系數(shù)較高。

　　去年6月以來(lái)，股市大跌，去杠桿不斷蔓延，從場(chǎng)外配資至場(chǎng)內(nèi)傘形信托等等。現(xiàn)在已經(jīng)開(kāi)始波及到杠桿比例相對(duì)較低的場(chǎng)內(nèi)兩融業(yè)務(wù)。昨日，融資融券板塊下跌3.8%。統(tǒng)計(jì)顯示，凈流出333.49億元。其中756只個(gè)股被主力資金拋售，被資金吸籌的只有76只個(gè)股。

　　分析師稱(chēng)，預(yù)計(jì)在14日早間公布的兩融數(shù)據(jù)將再度下跌，破萬(wàn)億已經(jīng)可以預(yù)期。廖鵬程對(duì)記者稱(chēng)，現(xiàn)在特別需要關(guān)注兩個(gè)潛在風(fēng)險(xiǎn)的影響，一個(gè)是兩融預(yù)警線，另一個(gè)是股權(quán)融資。這是可能會(huì)引導(dǎo)市場(chǎng)繼續(xù)走低的潛在事件。

　　“融資客平倉(cāng)也差不多了，今日如果再度深跌的話，平倉(cāng)面估計(jì)有點(diǎn)廣。昨天下午2點(diǎn)半左右的下跌，有估計(jì)都是融資盤(pán)平倉(cāng)的感覺(jué)?！睆V州一位大型券商投顧對(duì)記者表示，“雖然沒(méi)有只跌不漲的市場(chǎng)，不過(guò)，在下跌通道中，沒(méi)法玩，只能慢慢等了?！薄笆袌?chǎng)短線的跌幅巨大，投資者信心喪失，短期內(nèi)撤出的資金回流的可能性非常小。”

　　記者在跟幾位活躍于港股市場(chǎng)的基金經(jīng)理交流時(shí)，他們對(duì)于A股在今年6月納入國(guó)際指數(shù)公司M SC I的預(yù)期非常強(qiáng)烈。年初雖然資金在避險(xiǎn)流出A股市場(chǎng)，但是等到估值回歸到合理水平時(shí)，資金會(huì)回流進(jìn)來(lái)，畢竟趁低吸籌。其實(shí)他們則建議投資者珍惜手中的籌碼。

　　“我們今天不談抄底?！北本┮患掖笮突鸸净鹱鲂禄鹜平闀r(shí)表示?！笆袌?chǎng)短線的跌幅巨大，投資者信心喪失，短期內(nèi)撤出的資金回流的可能性非常小?！鄙虾ＷC券分析師王芬稱(chēng)，沒(méi)有基本面的配合，僅僅靠資金和講故事的方式推動(dòng)市場(chǎng)已經(jīng)沒(méi)有說(shuō)服力，不建議抄底，保持觀望才是上策。”“在經(jīng)歷前期的大跌后，人民幣匯率有所企穩(wěn)，投資者可能會(huì)開(kāi)始思考前期交易的合理性，因此大盤(pán)可能會(huì)出現(xiàn)反彈。短期我們的看法是不過(guò)度悲觀，但不建議參與反彈，當(dāng)前雖然可能處于筑底，但風(fēng)險(xiǎn)仍然存在?！绷矽i程稱(chēng)。

　　知名空頭也表示，多年來(lái)股票價(jià)格不斷上漲，但是相應(yīng)企業(yè)的應(yīng)收增長(zhǎng)并沒(méi)有顯著提升，在這種情形下，企業(yè)基本面其實(shí)在不斷惡化。熔斷不合理?停了，匯率貶值太快?救了!“管理層呵護(hù)市場(chǎng)之心可見(jiàn)，不過(guò)市場(chǎng)卻不再給面子自顧自地下跌。”富國(guó)基金投研人士稱(chēng)，目前市場(chǎng)進(jìn)入底部區(qū)域了。

　　在散戶不斷拋售的時(shí)候，國(guó)際投資者卻在集中瞄準(zhǔn)中國(guó)市場(chǎng)。理柏的數(shù)據(jù)顯示，僅去年8月一個(gè)月的時(shí)間，投資中國(guó)股市的國(guó)際基金就虧損高達(dá)22%，盡管大多數(shù)基金在全年基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)了正回報(bào),以至于一些側(cè)重于中國(guó)市場(chǎng)的名不見(jiàn)經(jīng)傳的選股人以優(yōu)異的表現(xiàn)脫穎而出。