目前，市場(chǎng)已極度低迷，量能也在快速萎縮，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)低迷依舊，美聯(lián)儲(chǔ)加息在即，貨幣政策猶豫不決，人民幣下挫擠壓A股空間，注冊(cè)制有愈來(lái)愈近，當(dāng)下IPO節(jié)奏不減，市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)對(duì)二級(jí)市場(chǎng)資金分流，過(guò)往股災(zāi)陰影猶存，熊市思維難以扭轉(zhuǎn)，猶豫、迷茫、失望、恐懼等多重心態(tài)在交織，抑制了市場(chǎng)信心恢復(fù)，制約了場(chǎng)外資金回流二級(jí)市場(chǎng)，資金高拋低吸的短期化嚴(yán)重，沒(méi)有“圍城”效應(yīng)的市場(chǎng)，短期難以走出大幅上漲走勢(shì)。

　　既有IPO注冊(cè)制推行方式的明確，也有第二批IPO來(lái)襲，更受人民幣匯率大幅回落的影響，本周大盤(pán)走出抵抗式調(diào)整走勢(shì)。最終，全周大盤(pán)以下挫2.56%收盤(pán)，創(chuàng)業(yè)板下挫0.78%，兩市總成交量較前一周減少15.5%，這表明場(chǎng)外資金觀望為主，場(chǎng)內(nèi)資金生產(chǎn)自救，“圍城”效應(yīng)較低，市場(chǎng)情緒低迷，市場(chǎng)信心不足。

　　量能急劇萎縮，個(gè)股活躍度逐步弱化，分化繼續(xù)存在，市場(chǎng)熱點(diǎn)頻繁轉(zhuǎn)換，市場(chǎng)賺錢(qián)效應(yīng)不高，虧錢(qián)效應(yīng)逐步提升，資金短平快為主，漲多就調(diào)整，跌多就反彈，高拋低吸成為資金操作方式，短期化行為較為嚴(yán)重，除地產(chǎn)與券商較為活躍外，多數(shù)藍(lán)籌股表現(xiàn)死氣沉沉，甚至不斷地陰跌，拖累著大盤(pán)盤(pán)中每一次反彈步伐;本周漲幅居前的為高送轉(zhuǎn)、地產(chǎn)、互聯(lián)網(wǎng)、券商、軟件開(kāi)發(fā)等，跌幅居前的為煤炭、鋼鐵、電力、水務(wù)、新材料、化工等;量能萎縮較多，個(gè)股活躍度降低，藍(lán)籌拖累大盤(pán)，熱點(diǎn)難以持續(xù)，輪番抵抗式整理，是本周盤(pán)面主要特征。

　　從技術(shù)上看，本周大盤(pán)高開(kāi)低走，一路抵抗式整理，并呈價(jià)跌量縮態(tài)勢(shì)，5周均線(xiàn)對(duì)大盤(pán)反壓，10周均線(xiàn)雖有一定支撐，但收盤(pán)仍失守，3500點(diǎn)上方有壓力，3400點(diǎn)附近有支撐，周K線(xiàn)二陽(yáng)夾一陰，短線(xiàn)大盤(pán)仍難走強(qiáng)，但大盤(pán)上升趨勢(shì)線(xiàn)未被破壞，量能的急劇萎縮，市場(chǎng)整體既殺跌動(dòng)力有所減弱，上行動(dòng)力也不足;日線(xiàn)技術(shù)指標(biāo)顯示，周五大盤(pán)低開(kāi)低走，呈價(jià)跌量縮態(tài)勢(shì)，K線(xiàn)組合與技術(shù)指標(biāo)的底背離，預(yù)示大盤(pán)再度下殺空間有限，60日均線(xiàn)有較強(qiáng)支撐，報(bào)復(fù)性反彈隨時(shí)展開(kāi);分時(shí)圖技術(shù)指標(biāo)顯示，部分分時(shí)圖技術(shù)指標(biāo)呈底背離跡象，加之K線(xiàn)組合技術(shù)形態(tài)，短線(xiàn)大盤(pán)盤(pán)中有望技術(shù)性反彈。

　　殼資源將弱化，虧損股將退市，題材炒作將降溫，挖掘“成長(zhǎng)+價(jià)值”投資不可逆轉(zhuǎn)，主題投資方興未艾，在這一轉(zhuǎn)變過(guò)程中，市場(chǎng)“危”與“機(jī)”并存，在帶來(lái)期望的同時(shí)，也造成撕裂的陣痛，市場(chǎng)與個(gè)股上演著“痛并快樂(lè)著”式的跌宕起伏走勢(shì)，只有如此，A股市場(chǎng)才會(huì)“鳳凰涅槃”，才會(huì)走出穩(wěn)步健康的慢牛走勢(shì)。

　　我們認(rèn)為，大盤(pán)中期趨勢(shì)并未改變，短期雖難強(qiáng)勢(shì)上行，但有望逐步盤(pán)出底部，60日均線(xiàn)對(duì)大盤(pán)有支撐，下周大盤(pán)有望先抑后揚(yáng)。操作上，買(mǎi)跌不追高，逢低關(guān)注底部形態(tài)較好中低價(jià)股，回避近期漲幅過(guò)高的高價(jià)高估值題材股。