上周，地產(chǎn)、金融板塊帶動(dòng)藍(lán)籌股掀起巨浪，為年底稍顯平淡的市場帶來強(qiáng)刺激據(jù)記者采訪了多位一線私募人士，他們認(rèn)為目前市場仍是存量博弈，藍(lán)籌股上漲屬于脈沖式行情，難以持續(xù)，不會(huì)因此提高倉位。年底市場將維持震蕩格局，明年初增量資金有望入市推動(dòng)上漲。

　　押“大”還是押“小”?

　　北京云程泰投資總裁魏上云告訴記者，市場短期風(fēng)格切換很正常，但是未必可持續(xù)，“受到宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，轉(zhuǎn)型沒有那么快，藍(lán)籌股想要有持續(xù)表現(xiàn)很困難，但不排除有階段性表現(xiàn)。價(jià)格是關(guān)鍵因素，成長股已經(jīng)漲了很多，藍(lán)籌股雖然基本面上仍有不足，但價(jià)格足夠便宜，可能會(huì)上漲”。

　　上海匯利資產(chǎn)總經(jīng)理何震也表示，大盤藍(lán)籌股要起來需要增量資金，但現(xiàn)在市場仍是存量博弈。同時(shí)，藍(lán)籌股基本面不是很好，無法得到市場認(rèn)同，估值修復(fù)的空間不會(huì)很大。

　　既然藍(lán)籌股機(jī)會(huì)不大，那現(xiàn)階段私募如何做投資?記者了解到，受訪私募普遍降低了倉位，有的只配置一些優(yōu)質(zhì)成長股，也有的藍(lán)籌、成長兩條腿走路。

　　深圳某私募大佬也表示，在經(jīng)歷大幅反彈后，市場的風(fēng)險(xiǎn)收益比不再那么吸引人，他傾向于低倉位觀望。

　　投資者對于年底行情存在疑慮。在私募人士看來，年底市場應(yīng)該不會(huì)有太大機(jī)會(huì)，但看好明年一季度增量資金入市，推動(dòng)市場上漲。

　　前述北京私募投資總監(jiān)認(rèn)為12月增量資金難以大量入市。但由于利率持續(xù)下降，資產(chǎn)配置荒嚴(yán)重，配合年初的“紅包”行情，他猜測明年一季度增量資金會(huì)慢慢進(jìn)入市場，到時(shí)候市場氛圍會(huì)好起來。“市場可能出現(xiàn)風(fēng)格切換，小盤股會(huì)出現(xiàn)一波下跌，但優(yōu)質(zhì)標(biāo)的會(huì)走出來?？春弥袊圃?025、智能裝備制造等行業(yè)，還有代表未來方向的新興行業(yè)和概念，比如‘共享經(jīng)濟(jì)’、虛擬現(xiàn)實(shí)、電動(dòng)車等?！?/p>

　　北京某大型私募投資總監(jiān)告訴記者，上周藍(lán)籌股漲了幾天，可能是有些大機(jī)構(gòu)資金搶跑入場，營造了比較好的市場氛圍;同時(shí)，創(chuàng)業(yè)板估值已到百倍以上，存在較大泡沫?！斑@種情況下，我們會(huì)買入少量大股票做短期博弈，主要精力還是放在中小市值的黑馬、轉(zhuǎn)型成長股上?！鄙鲜鐾顿Y總監(jiān)說。魏上云表示，未來市場整體向好。短期漲幅過大，調(diào)整很正常，在震蕩行情下，倉位需要保留機(jī)動(dòng)空間，這樣進(jìn)退會(huì)更方便。

　　但他也認(rèn)為，明年市場存在幾個(gè)不確定因素，一是年底美聯(lián)儲(chǔ)加息，市場雖已有預(yù)期，但還會(huì)擔(dān)心明年會(huì)不會(huì)持續(xù)加息，對新興市場造成沖擊;二是明年初，大股東不得減持到期后，對市場的沖擊難以預(yù)料;三是明年注冊制有可能實(shí)行，可能對小盤股造成沖擊。

　　魏上云也表示，目前市場仍在牛市進(jìn)程中，但未來會(huì)加速分化。市場對改革預(yù)期炒作已經(jīng)很長時(shí)間，未來要進(jìn)入改革的落地和驗(yàn)證期?！笆袌鰰?huì)有新一波上漲機(jī)會(huì)，但是個(gè)股會(huì)不斷分化，能夠轉(zhuǎn)型、甚至超預(yù)期的公司會(huì)走出好的行情?！蔽荷性普f。

　　私募：目前市場仍是存量博弈，藍(lán)籌股上漲屬于脈沖式行情，難以持續(xù)，不會(huì)因此提高倉位。年底市場將維持震蕩格局，明年初增量資金有望入市推動(dòng)上漲。