上周五股市再一次暴跌，很多投資者抱怨，說好的慢牛呢?

　　第一個(gè)魔咒就是久盤必跌，第二個(gè)魔咒是八八魔咒，也就是說公募基金的倉位如果到達(dá)88%，那么大盤基本上就會下跌，很奇怪。第三個(gè)魔咒就是暴跌的大姨媽理論。上周五股市再一次暴跌，很多投資者抱怨，說好的慢牛呢?一跌就是200點(diǎn)!很多券商也苦悶，沒有想到會有這么大幅度的調(diào)整。

　　網(wǎng)上最近流傳的段子，從6月22號以后開始幾乎每個(gè)月都有一次暴跌，當(dāng)然這是偽命題。股市不可能說每個(gè)月都來一次暴跌，要按當(dāng)前這種跌幅，指數(shù)肯定早就到2000點(diǎn)以下了。段子反映的是大家一種心態(tài)，暴跌當(dāng)然不是好事，因?yàn)榈嗔司统晒蔀?zāi)了。從K線圖上看，前面兩次暴跌，基本上是斷崖式的下跌。

　　股災(zāi)的確需要反思，說到底，就是政府跟市場關(guān)系沒有厘清的問題。行情發(fā)動之初，關(guān)系不厘清，災(zāi)難發(fā)生之后，關(guān)系也沒厘清，必然引出政府救市。

　　政府救市能解決問題?并沒有，這才是問題的根本所在。

　　政府是政府，市場是市場，因?yàn)槭袌鍪怯蔁o數(shù)個(gè)投資者構(gòu)成的，是投資者之間互相博弈，有的人賭贏，有的人賭輸，有的人賭漲，有的人賭跌，他們之間的交易構(gòu)成了這個(gè)市場。

　　政府又起什么作用呢?政府就起個(gè)監(jiān)管作用。信息披露是否及時(shí)?有沒有欺行霸市?有沒有串謀?有沒有坐莊?有沒有利用信息不對稱坑害其他投資者?說白了，政府要管的是市場秩序，而不是管指數(shù)的漲跌。如果政府去管指數(shù)的漲跌，那就一定不是市場了。

　　其實(shí)中國證監(jiān)會從周小川開始，之后的歷任證監(jiān)會主席一直在做這項(xiàng)工作，就是努力想厘清市場跟證監(jiān)會的關(guān)系。一直以來，證監(jiān)會向外界傳遞的信號很明確，就是證監(jiān)會不管指數(shù)的漲跌，但是很遺憾，百密一疏。這一次股市漲起來之后，有的人就說這是杠桿牛，是資金牛，甚至是改革牛。

　　為什么要反思?反思很必要的，但是現(xiàn)在的反思還沒有觸及靈魂，是因?yàn)楫?dāng)局者迷，身在其中，現(xiàn)在很難客觀公正地來分析、反思這輪股災(zāi)的發(fā)生。

　　改革牛的說法出自于證監(jiān)會負(fù)責(zé)人的嘴，是很不嚴(yán)謹(jǐn)?shù)?。投資者自己都判斷不了，證監(jiān)會怎么能判斷牛和熊呢?所以牛熊兩個(gè)字不能輕易出自政府官員之口，說出來之后就會很麻煩。