筆者用“經(jīng)濟(jì)低而不迷，金融寬而不松”的詞句進(jìn)行概括，并且認(rèn)為這種經(jīng)濟(jì)金融的大環(huán)境對(duì)股市非常有利。去年起，我們一直呼喊牛市來(lái)了，今年起，我們很可能驚呼牛市延長(zhǎng)，長(zhǎng)牛來(lái)了?！敖?jīng)濟(jì)低而不迷”的含義首先是經(jīng)濟(jì)增速下滑，創(chuàng)新低。

　　去年跌破8%，達(dá)7.4%，今年目標(biāo)只有7%左右。但是，市場(chǎng)并不恐慌，發(fā)改委解答說(shuō)比預(yù)期的要好。這是因?yàn)?，中?guó)前幾年依靠房地產(chǎn)大規(guī)模投資，大規(guī)模鐵路、公路、機(jī)場(chǎng)等建設(shè)，還有大規(guī)模出口順差拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的發(fā)展模式已成為過(guò)去，依靠創(chuàng)新、科技、效率、服務(wù)的新經(jīng)濟(jì)正在轉(zhuǎn)變。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度下降是正常的。

　　在下降過(guò)程中，社會(huì)整體就業(yè)狀況穩(wěn)定，稅收穩(wěn)定，虧損破產(chǎn)實(shí)體企業(yè)與新注冊(cè)登記的企業(yè)數(shù)量基本平衡，銀行不良率有所上升，但在合理可控范圍。房地產(chǎn)市場(chǎng)崩而不潰，房?jī)r(jià)降中有穩(wěn)。媒體大量報(bào)道的空城、鬼城，結(jié)果被證明只是少數(shù)結(jié)構(gòu)性的城市，而且有些“鬼城”慢慢復(fù)活，因?yàn)榕f城區(qū)向新城區(qū)有一個(gè)過(guò)渡時(shí)間。

　　如今，降息、降準(zhǔn)的時(shí)間來(lái)臨，房地產(chǎn)降中趨穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)中的最重要先行指標(biāo)——匯豐和國(guó)家統(tǒng)計(jì)局制造業(yè)采購(gòu)人經(jīng)理指數(shù)PMI，已經(jīng)止跌企穩(wěn)，服務(wù)業(yè)采購(gòu)人經(jīng)理指數(shù)穩(wěn)定在50以上。這種經(jīng)濟(jì)環(huán)境告訴廣大投資者，放心吧，投資股市，經(jīng)濟(jì)不會(huì)再壞了。

　　“金融寬而不松”的含義是，貨幣政策及信貸政策盡量滿足金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性的需求和實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)資金量的需求，但這種滿足不是大洪水，而是定向、精準(zhǔn)、適度。一方面，降息、降準(zhǔn)的同時(shí)，貨幣供應(yīng)量必須保持穩(wěn)定，這是防止物價(jià)、房?jī)r(jià)反彈的預(yù)防措施。經(jīng)驗(yàn)之舉。

　　央行每次降息、降準(zhǔn)都會(huì)宣布穩(wěn)健貨幣政策不變。這種兼顧政策對(duì)股市的好處是，股市不差錢，又不差降息、降準(zhǔn)好預(yù)期，又不用擔(dān)心央行大放水，造成通脹卷土重來(lái)。一句話，這樣的金融政策有利于投資者放心炒股。

　　本周和下周，大盤受制于每月一度新股發(fā)行的資金壓力，但以上海為領(lǐng)頭羊的國(guó)企改革概念股強(qiáng)勢(shì)依舊。上海國(guó)資運(yùn)作平臺(tái)已經(jīng)正式起動(dòng)、運(yùn)作，大光明、建工、上汽部分國(guó)資股權(quán)已經(jīng)劃轉(zhuǎn)，一個(gè)以創(chuàng)新改革為核心內(nèi)容的上市公司重組浪潮，必然會(huì)在今年以有序積極的方式全面拉開(kāi)。