當(dāng)那些早期布局，長(zhǎng)期潛伏的專(zhuān)業(yè)投資者為牛市初期連續(xù)幾日的上漲高興得不亦樂(lè)乎的時(shí)候，廣大中小散戶，也就是過(guò)去一段時(shí)間在全球投資領(lǐng)域都享有聲譽(yù)的“中國(guó)大媽們”，卻是實(shí)實(shí)在在地面臨著“追，還是不追”的痛苦選擇和煎熬。

　　與此同時(shí)，越來(lái)越多的市場(chǎng)觀察者表示，隨著“大媽們”的踴躍入場(chǎng)，A股的行情可能會(huì)過(guò)早地被透支，而產(chǎn)生重大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。就像前兩年“大媽們”在和華爾街大鱷對(duì)決的過(guò)程中，未能占得上風(fēng)那樣，很多散戶心中也確實(shí)沒(méi)底，疑惑自己追尋“大媽們”的腳步，究竟有沒(méi)有可能獲利?

　　那么大媽們以及追隨大媽的羊群們，應(yīng)該如何總結(jié)自身的錯(cuò)誤和教訓(xùn)，成功地趕上這一輪牛市呢?在此，朱寧教授有三點(diǎn)建議：

　　一、購(gòu)買(mǎi)指數(shù)型或ETF基金，多元化投資于各個(gè)板塊。這對(duì)于那些難以準(zhǔn)確判斷不同板塊強(qiáng)弱的大媽們，應(yīng)該可以帶來(lái)至少和市場(chǎng)表現(xiàn)大體持平的投資回報(bào)。

　　二、進(jìn)行基金定投。既然大媽們難以準(zhǔn)確地判斷市場(chǎng)的每一輪漲跌波動(dòng)，那么不妨把自己的資金在市場(chǎng)的不同階段分別進(jìn)行投資。基金定投還有一個(gè)好處，就是保證投資者在市場(chǎng)高位時(shí)相應(yīng)減小風(fēng)險(xiǎn)敞口，在市場(chǎng)低位時(shí)更積極地建倉(cāng)。這也是為什么中國(guó)業(yè)績(jī)最好的基金投資者，恰恰是基金定投的投資者。

　　三、確定明確的投資目標(biāo)和止損標(biāo)準(zhǔn)，杜絕或至少減少投資過(guò)程中自身的貪婪和恐懼對(duì)自己投資決策的影響。

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　　如果救，數(shù)百億美元的的救助成本未來(lái)能否收回尚且不談，杯水車(chē)薪能否發(fā)揮救助效果也值得考量。如果不救，金磚合作的積極性將會(huì)大打折扣，短期內(nèi)甚至?xí)R淺停滯，而未來(lái)從冷卻到重啟的過(guò)程將可能是困難而又漫長(zhǎng)的。救或不救，成了擺在中國(guó)面前的兩難選擇。盧布大幅貶值中國(guó)救還是不救盧布大幅貶值中國(guó)救還是不救

　　12月15日，俄羅斯盧布對(duì)美元匯率盤(pán)中曾突破67盧布/美元關(guān)口，暴跌幅度超過(guò)15%。莫斯科外匯交易中心甚至還突然以超過(guò)交易所設(shè)定的風(fēng)險(xiǎn)管理控制線為由，宣布當(dāng)日?qǐng)?bào)價(jià)超過(guò)64.45的成交全部作廢。在匯率暴跌的情況下，此舉更加引發(fā)了投資者的情緒恐慌。今年以來(lái)，盧比已累計(jì)貶值了44%(圖1)。

　　緊接著，俄羅斯央行宣布大幅加息，為了防止盧布進(jìn)一步貶值和應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)通貨膨脹，將關(guān)鍵利率上調(diào)650個(gè)基點(diǎn)至17%。那么，俄羅斯央行這次加息能否發(fā)揮作用呢?盧布是否還會(huì)繼續(xù)持續(xù)貶值趨勢(shì)?在正常情況下，600個(gè)基點(diǎn)的加息絕對(duì)是超大力度的，市場(chǎng)應(yīng)當(dāng)會(huì)做出反應(yīng)。遺憾的是，當(dāng)前可能恰恰不在正常情況下。